Os resultados da Engie Brasil (EGIE3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 08/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Engie Brasil do 3T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação EGIE3 vale a pena.
Sobre Engie Brasil
A Engie Brasil Energia é a maior geradora privada de energia do Brasil, que possui participação de cerca de 6,2% no mercado brasileiro.
Sua capacidade instalada própria é de 7.868,1 MW, composta por 31 plantas operadas por ela, das quais onze são hidrelétricas, três termelétricas e dezesseis complementares:
- Três a biomassa;
- Nove eólicas;
- Duas pequenas centrais hidrelétricas (PCHs);
- Duas solares.
A Companhia possui 85% da sua capacidade instalada operada de fontes limpas e renováveis. Com sede em Florianópolis, a companhia atua desde 1998 na geração e comercialização de energia, por meio da implantação e operação de usinas.
Controlada pelo grupo franco-belga Engie, a empresa encerrou 2017 com um quadro de 1.048 empregados próprios e passou a atuar também no segmento de transmissão de energia.
Veja aqui a análise de mercado da Engie Brasil, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Engie Brasil
| Acionista | ON | PN | Total |
| União | 5342,00% | 1962,00% | 4809,00% |
| Outros | 1942,00% | 7922,00% | 2885,00% |
| BNDESPAR | 1852,00% | 8,00% | 1561,00% |
| Fundo Nacional de Desestatização FND | 864,00% | 108,00% | 745,00% |
| Ações em Tesouraria | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
Avaliação de Governança
A Engie Brasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Engie Brasil Energia S.A. |
| Código | EGIE3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 21% (ON) |
| Principal Acionista | Engie Brasil Participações LTDA. (6.871%) |
| Site | www.engie.com.br/investidores |
A Engie Brasil possui um free float de 21%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 21% do capital social.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Engie Brasil no 3T22
A Engie Brasil apresentou um lucro líquido de R$ 734,3 milhões no 3T22, alta de 14,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Engie Brasil do terceiro trimestre de 2022:
| Indicador | 3T22 | 2T22 | % | 3T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 734,3 M | 394,6 M | 86,1% | 639,0 M | 14,9% |
| Margem Ebitda (%) | 53,5% | 57,3% | -3,8 p.p. | 51,6% | 1,9 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 39,6% | 51,8% | -12,2 p.p. | 41,2% | -1,6 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 26,7% | 13,2% | 13,5 p.p. | 18,9% | 7,8 p.p. |
Resultados Operacionais da Engie Brasil no 3T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Engie Brasil, referente às suas operações do 3T22:
Volume de Vendas
A quantidade de energia vendida foi de 9.445 GWh no 3T22, registrando crescimento de 9,3% quando comparado ao 3T21.
Neste trimestre, os destaque ficou para as maiores vendas das distribuidoras e comercializadoras.
As distribuidoras faturaram R$ 1,1 bilhão, alta de 36,9% em relação ao mesmo período de 2021.
Transporte de Gás
O resultado de equivalência patrimonial da Transportadora Associada de Gás (TAG) foi um lucro de R$ 621,0 milhões, dos quais R$ 202,0 milhões são referentes à participação da companhia.
Além disso, o Ebitda da Transportadora Associada de Gás (TAG) foi beneficiado pela atualização das tarifas de transporte e pelo encerramento do contrato de O&M (Operação e Manutenção) com a Petrobras Transporte S.A. (Transpetro), resultando em um montante de R$ 1,8 bilhão no 3T22.
Comercialização de Energia
No 3T22, a receita da divisão de comercialização de energia foi de R$ 169 milhões, apresentando retração de -2,9% na comparação com o 3T21.
Essa redução foi atribuída à redução de 7,6% no preço médio líquido de vendas.
Transmissão de Energia
Na divisão de transmissão de energia, o resultado bruto foi um prejuízo de R$ 109 milhões no 3T22, redução de -172,7% em relação ao mesmo trimestre de 2021.
De acordo com a companhia, esse resultado é reflexo do aumento do capex previsto para a implantação do Sistema de Transmissão Novo Estado, além da redução da receita de remuneração de infraestrutura de transmissão, a qual é impactada pela variação do IPCA.
Resultados Financeiros da Engie Brasil no 3T22
A receita líquida da Engie Brasil atingiu R$ 2,7 bilhões no 3T22, apresentando queda de -18,9% na comparação com o 3T21.
O lucro bruto da Engie Brasil atingiu R$ 1,1 bilhão no 3T22, apresentando retração de -22,1% na comparação com o 3T21.
O custo dos bens ou serviços vendidos totalizou R$ 1,7 bilhão no 3T22, apresentando retração de -16,7% na comparação com o 3T21.
O Ebitda da Engie Brasil atingiu R$ 1,5 bilhão no 3T22, apresentando retração de -16,0% na comparação com o 3T21.
A margem Ebitda da Engie Brasil totalizou 53,5% no 3T22, apresentando crescimento de 1,9 ponto percentual na comparação com o 3T21.
O resultado financeiro da Engie Brasil totalizou um prejuízo de R$ 282,5 milhões no 3T22, apresentando retração no prejuízo de -57,8% quando comparado ao 3T21.
No 3T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 0,2% em relação ao 3T21.
A margem bruta da Engie Brasil atingiu 39,6% no 3T22, apresentando retração de -1,6 ponto percentual na comparação com o 3T21.
O lucro líquido da Engie Brasil atingiu R$ 734,3 milhões no 3T22, apresentando crescimento de 86,1% na comparação com o 2T22 e alta de 14,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Engie Brasil atingiu 26,7% no 3T22, apresentando crescimento de 7,8 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Engie Brasil
Os indicadores de endividamento da Engie Brasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 231,9%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Engie Brasil:
A dívida bruta da Engie Brasil em setembro de 2022, totalizou R$ 18,7 bilhões, apresentando retração de R$ 2,0 bilhões na comparação com junho de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 86,1% da sua dívida no longo prazo e 13,9% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Engie Brasil
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Engie Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da EGIE3.
| Indicador | 06/2022 | 09/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 19,2 | 17,0 | -11,5% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 4,3 | 3,9 | -9,3% |
| Dividend Yield (DY) % | 6,0% | 5,8% | -0,2 p.p. |
| Payout % | 116,0% | 98,6% | 17,4 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 2,8 | 2,7 | -3,6% |
| Valor de Mercado (R$) | 33,9 B | 33,1 B | -2,4% |
| Ebitda 12 M (R$) | 6,4 B | 6,1 B | -4,7% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,1527 | 2,2695 | 5,4% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 22,2% | 23,0% | 0,8 p.p. |
| Margem Líquida % | 14,4% | 16,0% | 1,6 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,4% | 1,3% | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 02/08/22 | 08/11/22 | - |
* Indicadores com base na data de 08/11/2022. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Engie Brasil 3T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Engie Brasil do 3T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Engie Brasil do 3T22.
- ITR 3T22;
- Release 3T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Engie.
EGIE3 Vale a Pena?
A Engie Brasil anunciou lucro líquido de R$ 734,3 milhões no 3T22, acréscimo de 14,9% em relação ao 3T21.
A margem bruta atingiu 39,6% neste trimestre ante 41,2% no 3T21.
Favorecida pelo aumento das receitas financeiras, a margem líquida aumentou para 26,7% no 3T22.
Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 39,7 bilhões, aumento de 2,2% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 8,0 bilhões no 3T22, valor 2,1% maior ao saldo no mesmo período do ano anterior.
Os resultados da Engie Brasil superaram as expectativas, com destaque para a elevação do preço de venda da energia, e melhor performance da Transportadora Associada de Gás (TAG).
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