Os resultados da Cielo (CIEL3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2023, foram divulgados no dia 01/08.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Cielo do 2T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação CIEL3 vale a pena.
Sobre Cielo
A Cielo, anteriormente conhecida como Visanet Brasil, é uma empresa brasileira de tecnologia e serviços para o varejo.
A companhia é uma adquirente multibandeira fazendo a transação entre os estabelecimentos físicos e on-line, bandeiras e as instituições financeiras, emissores de cartões.
Atualmente, a companhia lidera o segmento de pagamentos eletrônicos na América Latina, suas principais especializações são:
- Meios eletrônicos de pagamento;
- E-commerce;
- Mobile payment;
- Máquina de cartão;
- Negócios;
- Empreendedorismo;
- Tecnologia.
Veja aqui a análise de mercado da Cielo, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Cielo
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 69,9% | 0,0% | 69,9% |
| Bb Elo Cartões Participações S.A. | 28,6% | 0,0% | 28,6% |
| Tempo Serviços Ltda. | 1,4% | 0,0% | 1,4% |
| Ações Tesouraria | 0,1% | 0,0% | 0,1% |
Avaliação de Governança
A Cielo está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Cielo S.A. |
| Código | CIEL3 |
| Subsetor | Serviços Financeiros Diversos |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 41% (ON) |
| Principal Acionista | Columbus Holding S.A. |
| Site | ri.cielo.com.br |
A Cielo possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Cielo no 2T23
A Cielo apresentou lucro líquido de R$ 486 milhões no 2T23, apresentando uma alta de 26,8% em comparação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Cielo do segundo trimestre de 2023:
| Indicador | 2T23 | 1T23 | % | 2T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 486,0 M | 440,8 M | 10,3% | 383,4 M | 26,8% |
| Margem Ebitda (%) | 39,6% | 38,7% | 0,9 p.p. | 36,0% | 3,6 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 47,2% | 45,2% | 2 p.p. | 42,3% | 4,9 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 31,2% | 20,4% | 10,8 p.p. | 21,7% | 9,5 p.p. |
Resultados Operacionais da Cielo no 2T23
Cielo Brasil
O lucro líquido Recorrente da Cielo Brasil atingiu R$287,8 milhões, registrando crescimento de 22,5% sobre 2T22. Esse é o 5º trimestre consecutivo de crescimento ano contra ano.
A receita operacional líquida registrou crescimento de 4,3% sobre o 2T22. A receita foi impulsionada principalmente pelo crescimento do yield de receita, que atingiu 0,83% no 2T23, 0,13 pp acima do 2T22, e maior patamar reportado desde o 1T19.
Os principais fatores que impulsionaram o yield foram as ações de rentabilização adotadas ao longo de 2022 e 1T23, e o comportamento do intercâmbio – impactado pela Resolução BCB 246/22, que entrou em vigor a partir de abril/23.
O volume financeiro de transações capturado pela Cielo Brasil foi de R$195,8 bilhões no 2T23, queda de 11,4% sobre o 2T22, com queda de 7,7% em transações com cartões de crédito e redução de 16,8% em transações com cartões de débito.
Considerando estabelecimentos comerciais que realizaram pelo menos uma transação com a Cielo nos últimos 90 dias, a base ativa total encerrou o 2T23 em 958 mil, inferior em 5,7% frente ao 1T23, refletindo principalmente o comportamento de segmentos de clientes de menor porte.
Cateno
Em bases recorrentes, o lucro líquido da Cateno alcançou R$283,6 milhões no 2T23, registrando um crescimento de 15,9% sobre o 2T22, impulsionado pelo crescimento das receitas e pela eficiência em gastos.
A receita líquida registrou crescimento de 3,6% sobre o mesmo trimestre do ano anterior, impulsionada pelo crescimento do volume e por um mix mais favorável de transações.
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Resultados Financeiros da Cielo no 2T23
A receita líquida da Cielo atingiu R$ 3,0 bilhões no 2T23, apresentando alta de 3,2% na comparação com o 2T22.
O lucro bruto da Cielo atingiu R$ 1,2 bilhão no 2T23, apresentando alta de 15,9% na comparação com o 2T22.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 1,1 bilhão no 2T23, apresentando queda de -5,0% na comparação com o 2T22.
O Ebitda da Cielo atingiu R$ 1,4 bilhão no 2T23, apresentando crescimento de 20,9% na comparação com o 2T22.
A margem Ebitda da Cielo totalizou 39,6% no 2T23, apresentando crescimento de 3,6 ponto percentual na comparação com o 2T22.
O resultado financeiro da Cielo totalizou um prejuízo de -R$ 49,4 milhões no 2T23, apresentando retração no prejuízo de -50,5% quando comparado ao 2T22.
No 2T23, as despesas gerais e administrativas cresceram 16,1% em relação ao 2T22.
O lucro líquido da Cielo atingiu R$ 486 milhões no 2T23, apresentando alta de 10,3% na comparação com o 1T23 e alta de 26,8% no mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Cielo atingiu 31,2% no 2T23, apresentando crescimento de 9,5 ponto percentual na comparação com o 2T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Cielo
Os indicadores de endividamento da Cielo estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 51,0%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, quartos, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridos no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a quartos.
Indicadores Fundamentalistas da Cielo
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Cielo para iniciar a sua análise dos fundamentos da CIEL3.
| Indicador | 03/2023 | 06/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (x) | 6,6 | 5,5 | -16,7% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,9 | 0,9 | 0,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 7,0% | 8,5% | 1,5 p.p. |
| Payout (%) | 46,4% | 46,6% | 0,2 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,2 | 1,2 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 12,7 B | 12,3 B | -3,1% |
| Ebit (R$) | 821,9 M | 816,1 M | -0,7% |
| Ebitda (R$) | 994,4 M | 1,4 B | 40,8% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,7332 | 0,8344 | 13,8% |
| Rent Patr Líq (ROE) % | 14,2% | 15,6% | 1,4 p.p. |
| Margem Líquida % | 19,0% | 21,4% | 2,4 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,2 | 1,2 | 0 p.p. |
| Data Divulgação | 27/04/2023 | 01/08/2023 | - |
* Indicadores com base na data de 01/08/2023. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Cielo 2T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Cielo do 2T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Cielo do 2T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Cielo.
CIEL3 Vale a Pena?
O resultado recorrente da Cielo segue trajetória de crescimento, o lucro líquido recorrente atingiu R$486 milhões no 2T23, registrando crescimento de 27% sobre o resultado reportado no 2T22.
Esse é o 8º trimestre consecutivo de crescimento anual do lucro líquido recorrente.
Com um crescimento sustentado por melhorias no resultado operacional, o EBITDA recorrente foi de R$1.046 milhões, 14% sobre 2T22. O resultado foi consequência do aumento do yield de receita e desempenho da Cateno.
A Companhia aprovou, para o segundo trimestre, Juros sobre Capital Próprio (JCP), totalizando R$197 milhões a serem distribuídos.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Cielo do 2T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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