Os resultados da B3 (B3SA3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 11/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da B3 do 1T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação B3SA3 vale a pena.
Sobre B3
A B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) é uma das maiores bolsas de valores do mundo, foi fundada em 1890, estando presente no mercado há 130 anos.
Antigamente, as bolsas de valores eram distribuídas em diversas regiões do Brasil.
A primeira grande mudança foi a incorporação pela Bovespa das demais bolsas de valores espalhadas pelo país.
Posteriormente em 2008, ocorreu a fusão entre a Bovespa Holding S.A. e a BM&F S.A. resultando na Bm&fBovespa S.A..
Enfim, a B3 surgiu a partir da união entre a BM&FBOVESPA e a Cetip em 2017, unindo suas atividades e contribuindo para a viabilidade no mercado financeiro.
Veja aqui a análise de mercado da B3, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da B3
| Acionista | ON | PN | Total |
| Capital Research Global Investors | 10,1% | 0,0% | 10,1% |
| Baillie Gifford | 5,0% | 0,0% | 5,0% |
| Fundos Administrados Pela Blackrock Inc. | 4,5% | 0,0% | 4,5% |
| Outros | 80,3% | 0,0% | 80,3% |
Avaliação de Governança
A B3 está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | B3 S.A. - Brasil. Bolsa. Balcão |
| Código | B3SA3 |
| Subsetor | Serviços Financeiros Diversos |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 72% |
| Principal Acionista | Capital Research Global Investors (10%) |
| Site | ri.b3.com.br |
A B3 possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado B3 no 1T23
A B3 apresentou um lucro líquido de R$ 1,1 bilhão no 1T23, baixa de -1,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da B3 do primeiro trimestre de 2023:
| Indicador | 1T23 | 4T22 | % | 1T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 1,1 B | 1,0 B | 8,5% | 1,1 B | -1,1% |
| Margem Ebitda (%) | 73,4% | 70,5% | 2,9 p.p. | 75,4% | -2,0 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 44,3% | 32,7% | 11,6 p.p. | 48,2% | -3,9 p.p. |
Resultados Operacionais da B3 no 1T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da B3, referente às suas operações do 1T23:
No 1T23, a B3 apresentou um desempenho operacional misto.
No mercado de ações e instrumentos de renda variável, houve uma queda de -19,2% no volume diário médio de ações à vista, influenciada pela alta das taxas de juros e aumento das incertezas macroeconômicas, bem como pela redução de 13,3% no número médio de contratos futuros de índices negociados, principalmente na versão mini desses contratos.
Por outro lado, a receita por contrato médio dos contratos futuros de índice de ações aumentou 9,5%, impulsionada pela queda nos volumes.
No mercado de renda fixa, o volume de novas emissões de CDB cresceu 14,9%, representando 78,3% das novas emissões durante o trimestre.
O estoque médio de instrumentos de dívida corporativa também aumentou em 21,0%.
O Tesouro Direto teve um crescimento contínuo, com aumento de 13,8% no número de investidores e 28,0% no estoque médio.
A B3 oferece um programa de incentivo para as corretoras expandirem a base de investidores nesse produto, cujos incentivos definidos para 2023 totalizam até R$ 65 milhões.
No mercado de infraestrutura para financiamento, o número de veículos vendidos no Brasil aumentou 21,4%, refletindo a melhora desse mercado, enquanto os financiamentos de veículos cresceram 7,3%, devido à menor penetração do crédito devido ao alto patamar das taxas de juros.
Na área de tecnologia, dados e serviços, houve um crescimento de 11,4% na quantidade média de clientes do serviço de utilização mensal dos sistemas de balcão, impulsionado pelo crescimento da indústria de fundos no Brasil.
Houve também um crescimento de 5,3% no número de clientes que utilizam os serviços de colocation em relação ao ano anterior, resultado da expansão de capacidade do serviço.
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Resultados Financeiros da B3 no 1T23
A receita líquida da B3 atingiu R$ 2,2 bilhões no 1T23, apresentando retração de -3,3% na comparação com o 1T22.
As despesas da B3 atingiram R$ 85,8 milhões no 1T23, apresentando retração de -0,5% na comparação com o 1T22.
O Ebitda recorrente da B3 atingiu R$ 1,6 bilhão no 1T23, apresentando retração de -5,8% na comparação com o 1T22.
A margem Ebitda recorrente da B3 totalizou 73,4% no 1T23, apresentando retração de -2,0 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
O resultado financeiro da B3 totalizou um lucro de R$ 142,1 milhões no 1T23, apresentando uma queda de -37,9% quando comparado ao 1T22.
No 1T23, as despesas ajustadas cresceram 8,5% em relação ao 1T22.
O lucro líquido da B3 atingiu R$ 1,1 bilhão no 1T23, apresentando retração de -8,5% na comparação com o 4T22 e baixa de -1,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da B3 atingiu 44,3% no 1T23, apresentando retração de -3,9 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da B3
Os indicadores de endividamento da B3 estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 56,7%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da B3:
A dívida bruta da B3 em março de 2023, totalizou R$ 11,7 bilhões, apresentando retração de R$ 443,9 milhões na comparação com dezembro de 2022.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da B3
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da B3 para iniciar a sua análise dos fundamentos da B3SA3.
| Indicador | 12/2022 | 03/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 19,1 | 15,0 | -21,5% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 4,0 | 3,1 | -22,5% |
| Dividend Yield (DY) % | 4,1% | 4,5% | 0,4 p.p. |
| Payout % | 78,9% | 66,9% | -12,0 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 7,6 | 5,8 | -23,7% |
| Valor de Mercado (R$) | 74,7 B | 64,5 B | -13,7% |
| Ebitda recorrente 12 M (R$) | 6,7 B | 6,6 B | -1,5% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,6930 | 0,6911 | -0,3% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 20,8% | 20,5% | -0,3 p.p. |
| Margem Líquida % | 41,8% | 41,0% | -0,8 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,8% | 2,1% | 0,3 p.p. |
| Data Divulgação | 15/02/2023 | 10/05/2023 | - |
* Indicadores com base na data de 13/05/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados B3 1T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da B3 do 1T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da B3 do 1T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da B3.
B3SA3 Vale a Pena?
Em conclusão, a B3 apresentou resultados financeiros sólidos no 1T23, com um lucro líquido de R$ 1,2 bilhão.
Vale destacar que esse resultado superou as expectativas do mercado, que previa um lucro de R$ 1 bilhão para a empresa.
Esses números indicam que a B3 tem conseguido gerenciar bem seus custos operacionais e manter sua posição no mercado financeiro, mesmo diante das adversidades causadas pelo atual cenário econômico.
Além disso, a B3 é uma das principais bolsas de valores do mundo e um indicador-chave da economia brasileira.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da B3 do 1T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
