Os resultados da Auren Energia (AURE3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 04/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Auren Energia do 1T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação AURE3 vale a pena.
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Sobre Auren Energia
A Auren Energia nasceu após a reorganização societária da Companhia Energética de São Paulo - CESP, com o objetivo de criar uma das principais companhias de capital aberto do setor elétrico brasileiro.
Hoje, a Auren Energia detém o controle da Cesp, constituída em 1966 pelo Governo do Estado de São Paulo com a fusão de 11 empresas paulistas de energia elétrica.
Detentora da concessão de duas usinas de geração hidrelétrica, a Cesp conta com um total de 16 unidades geradoras, 1.627 MW de potência e 935 MW médios de garantia física de energia.
Seu foco é a geração e comercialização de energia elétrica no país.
Composição Acionária da Auren Energia
| Acionista | ON | PN | Total |
| Auren Energia S.A. | 99,97% | 0,00% | 99,97% |
| Votorantim S.A. | 37,74% | 0,00% | 37,74% |
| Canada Pension Plan Investment Board | 32,05% | 0,00% | 32,05% |
| SF Fifty Six Participações Societarias LTDA. | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| 10396010 Canada Inc. | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| Outros | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
Avaliação de Governança
A Auren Energia está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Auren Energia |
| Código | AURE3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 60% |
| Principal Acionista | Auren Energia |
| Site | ri.cesp.com.br |
A Auren Energia possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Auren Energia no 1T23
A Auren Energia apresentou um lucro líquido de R$ 230,0 milhões no 1T23, alta de 984,6% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Auren Energia do primeiro trimestre de 2023:
| Indicador | 1T23 | 4T22 | % | 1T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 230,0 M | 2,5 B | -90,6% | -2,6 M | 984,6% |
| Margem Ebitda (%) | 28,0% | 35,1% | -7,1 p.p. | 25,6% | 2,4 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 23,6% | 17,2% | 6,3 p.p. | 24,6% | -1,1 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 16,3% | 165,2% | -149,0 p.p. | -0,2% | 16,5 p.p. |
Resultados Operacionais da Auren Energia no 1T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Auren Energia, referente às suas operações do 1T23:
A Auren Energia apresentou resultados operacionais positivos no 1T23, especialmente em relação à geração hidrelétrica.
A produção de energia da UHE Porto Primavera, de propriedade integral da companhia, alcançou 939,3 MW médios, 17,5% superior ao mesmo período do ano anterior.
Isso se deveu às condições hidrológicas favoráveis das bacias hidrográficas, com vazões acima das médias históricas e a recuperação consistente do nível dos reservatórios.
No entanto, a UHE Porto Primavera operou com vertimento não turbinável ao longo do primeiro trimestre, devido à declaração de condição de controle de cheia pelo Operador Nacional do Sistema Elétrico (ONS) na bacia hidrográfica do Rio Grande, onde está localizada a usina.
Como resultado, a produção de energia foi 4,6% superior à garantia física sazonalizada no período.
Em relação à geração eólica, a produção de energia nos parques eólicos da Auren alcançou 288,7 MW médios no 1T23, um aumento de 118,5% em relação ao mesmo período do ano anterior, devido à entrada em operação integral dos complexos eólicos Ventos do Piauí II e III, à operação plena da subestação de Ventos do Araripe III e ao melhor recurso eólico.
Se considerarmos a mesma base de ativos em operação do ano anterior, a variação teria sido positiva em 18,0%.
No mercado de energia, as chuvas abundantes nas principais bacias do Sistema Interligado Nacional (SIN) resultaram em uma Energia Natural Afluente (ENA) média trimestral de 106% da Média de Longo Termo (MLT) ao longo do 1T23.
Embora as condições hidrológicas tenham sido próximas à média, o desempenho da ENA foi ligeiramente inferior ao observado no mesmo período de 2022 (110% da MLT).
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Resultados Financeiros da Auren Energia no 1T23
A receita líquida da Auren Energia atingiu R$ 1,4 bilhão no 1T23, apresentando alta de 23,5% na comparação com o 1T22.
O lucro bruto da Auren Energia atingiu R$ 333,4 milhões no 1T23, apresentando crescimento de 18,2% na comparação com o 1T22.
O custo com energia elétrica totalizou R$ 881,8 milhões no 1T23, apresentando alta de 27,3% na comparação com o 1T22.
O Ebitda ajustado da Auren Energia atingiu R$ 396,2 milhões no 1T23, apresentando crescimento de 12,0% na comparação com o 1T22.
A margem Ebitda ajustada da Auren Energia totalizou 28,0% no 1T23, apresentando crescimento de 2,4 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
O resultado financeiro da Auren Energia totalizou um prejuízo de R$ 17,2 milhões no 1T23, apresentando baixa no prejuízo de -89,5% quando comparado ao 1T22.
A margem Bruta da Auren Energia atingiu 23,6% no 1T23, apresentando retração de -1,1 ponto percentual na comparação com o 1T22.
No 1T23, as despesas gerais e administrativas avançaram 48,5% na comparação com o 1T22.
O lucro líquido da Auren Energia atingiu R$ 230,0 milhões no 1T23, apresentando baixa de -90,6% na comparação com o 4T22 e alta de 984,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Auren Energia atingiu 16,3% no 1T23, apresentando crescimento de 16,5 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Auren Energia
Os indicadores de endividamento da Auren Energia estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta/ patrimônio líquido de 50,3%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Auren Energia:
A dívida bruta da Auren Energia em março de 2023, totalizou R$ 6,2 bilhões, apresentando crescimento de R$ 291,6 milhões na comparação com dezembro de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 95,3% da sua dívida no longo prazo e 4,7% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Auren Energia
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Auren Energia para iniciar a sua análise dos fundamentos da AURE3.
| Indicador | 12/2022 | 03/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 1,6 | 1,5 | -6,2% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,3 | 0,3 | 0,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 0,8% | 0,8% | 0,0 p.p. |
| Payout % | 1,2% | 1,1% | -0,1 p.p. |
| Price Sales Ratio (x) | 2,4 | 0,0 | -100,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 14,5 B | 14,5 M | 0,0% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 1,9 B | 2,1 B | 10,5% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 8,1789 | 8,8889 | 8,7% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 17,6% | 18,8% | 1,2 p.p. |
| Margem Líquida % | 48,6% | 50,3% | 1,7 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,5% | 1,7% | 0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 16/02/23 | 04/05/23 | - |
* Indicadores com base na data de 05/04/2023. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Auren Energia 1T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Auren Energia do 1T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Auren Energia do 1T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Auren Energia.
AURE3 Vale a Pena?
Com base nos resultados financeiros divulgados pela Auren Energia no 1T23, pode-se afirmar que a empresa apresentou um desempenho positivo, impulsionado pelo recebimento da indenização da UHE Três Irmãos e pelas aplicações financeiras, que contribuíram para a melhoria do resultado financeiro da companhia.
Com isso, a empresa reverteu o prejuízo obtido no 1T22 e registrou um lucro líquido de R$230 milhões no período.
Além disso, a redução do endividamento da empresa, aliada à forte posição de caixa, indica uma gestão financeira sólida e eficiente por parte da companhia.
Tais resultados demonstram a capacidade da Auren Energia de se adaptar às mudanças do mercado e de enfrentar os desafios do setor de energia elétrica de forma sustentável e rentável para seus acionistas.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da Auren Energia do 1T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
