Os resultados da Minerva (BEEF3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2022, foram divulgados no dia 10/08.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Minerva do 2T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação BEEF3 vale a pena.
Sobre Minerva
A Minerva Foods é uma empresa brasileira de alimentos constituída em 1992, sendo uma das empresas líderes na América do Sul.
Suas principais atividades são:
- Abate e processamento de carnes;
- Comercialização de carnes in natura resfriadas, congeladas e processadas;
- Exportação de gado vivo.
Dividindo sua atuação em 2 segmentos: divisão Indústria Brasil, e divisão Athena Foods.
Na divisão Indústria Brasil, a companhia opera com 11 unidades industriais com capacidade de abate de 10.980 cabeças de gado por dia e de desossa de 14.062 cabeças por dia, e através de 9 Centros de Distribuição.
Na divisão Athena Foods, a Minerva opera através de 5 centros de distribuição, e de 14 unidades industriais.
Veja aqui a análise de mercado da Minerva, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Minerva
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 48,6% | 0,0% | 48,6% |
| Salic (uk) Limited | 33,7% | 0,0% | 33,7% |
| Vdq Holdings S.A. | 17,5% | 0,0% | 17,5% |
| Ações Tesouraria | 0,2% | 0,0% | 0,2% |
Avaliação de Governança
A Minerva está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Minerva S.A. |
| Código | BEEF3 |
| Subsetor | Alimentos Processados |
| Segmento de Listagem | Carnes e Derivados |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 45% |
| Principal Acionista | Salic (uk) Limited |
| Site | ri.minervafoods.com |
A Minerva possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Minerva no 2T22
A Minerva apresentou um lucro líquido de R$ 424,7 milhões no 2T22, uma alta de 264,0% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Minerva do segundo trimestre de 2022:
| Indicador | 2t22 | 1t22 | % | 2t21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 424,7 M | 114,6 M | 270,6% | 116,7 M | 263,9% |
| Margem Ebitda (%) | 9,2% | 8,9% | 0,3 p.p. | 8,7% | 0,5 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 17,9% | 17,0% | 0,9 p.p. | 16,6% | 1,3 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 5,0% | 1,6% | 3,4 p.p. | 1,9% | 3,1 p.p. |
Resultados Operacionais da Minerva no 2T22
Abates
No 2º trimestre de 2022, o volume consolidado de abate da Companhia totalizou 1.036 mil cabeças, um crescimento de aproximadamente 19% tanto na base anual quanto na base trimestral.
Para os 6 primeiros meses do ano, o abate somou 1.910 mil cabeças de gado, alta de 10,4% quando comparado ao mesmo período de 2021.
O crescimento do abate é impulsionado pela forte demanda por proteína bovina no mercado internacional, além da crescente disponibilidade de animais prontos para o abate, em particular, no Brasil.
Receita Bruta
A receita bruta consolidada da Companhia, no 2T22, alcançou R$ 9,0 bilhões, forte crescimento de 34.4% quando comparado ao 2T21 e de 18% na comparação com o trimestre anterior.
No primeiro semestre, a receita bruta atingiu R$ 16,6 bilhões, expansão de aproximadamente 30% ante o 1S21.
Nos últimos doze meses encerrados em junho de 2022, a receita bruta totalizou R$ 32,4 bilhões, um crescimento de 33,4% na base anual.
Mercado Externo
As exportações, no 2T22, geraram receita de R$ 6,4 bilhões, expansão de 36,5% na comparação com o mesmo período de 2021 e de 18,8% ante o 1T22.
No 1S22, as exportações atingiram R$ 11,7 bilhões, alta de 33% quando comparado ao mesmo período do ano anterior.
Nos últimos doze meses encerrados em junho de 2022, a receita de exportação totalizou R$ 22,2 bilhões, forte crescimento de 35,3%
Mercado Interno
No 2T22, a receita bruta do mercado interno alcançou R$ 2,6 bilhões, alta de 29,5% quando comparado ao 2T21 e crescimento de 14,5% ante o trimestre anterior.
No LTM2T22, a receita bruta do mercado interno totalizou R$ 10,2 bilhões, expansão de 29,4% na comparação com o LTM2T21.
Resultados Financeiros da Minerva no 2T22
A receita líquida de vendas da Minerva atingiu R$ 8,5 bilhões no 2T22, apresentando alta de 34,7% na comparação com o 2T21.
O lucro bruto da Minerva atingiu R$ 1,5 bilhão no 2T22, apresentando crescimento de 45,5% na comparação com o 2T21.
O custo das mercadorias vendidas totalizou R$ 6,9 bilhões no 2T22, apresentando crescimento de 32,6% na comparação com o 2T21.
O Ebitda da Minerva atingiu R$ 778 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 42,8% na comparação com o 2T21.
A margem Ebitda da Minerva totalizou 9,2% no 2T22, apresentando crescimento de 0,5 ponto percentual na comparação com o 2T21.
O resultado financeiro da Minerva totalizou um prejuízo de -R$ 262,1 milhões no 2T22, apresentando retração de -18,7% quando comparado ao 2T21.
No 2T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 12% em relação ao 2T21.
A margem bruta da Minerva atingiu 17,9% no 2T22, apresentando crescimento de 1,3 ponto percentual na comparação com o 2T21.
O lucro líquido da Minerva atingiu R$ 424,7 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 270,6% na comparação com o 1t22 e alta de 264% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Minerva atingiu 5,0% no 2T22, apresentando crescimento de 3,1% na comparação com o 2T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Minerva
Os indicadores de endividamento da Minerva estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta/ patrimônio líquido de 1.732,2%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Minerva:
A dívida bruta da Minerva em junho de 2022, totalizou R$ 12,8 bilhões, apresentando alta de 9,9% na comparação com junho de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 84,9% da sua dívida no longo prazo e 15,1% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Minerva
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Minerva para iniciar a sua análise dos fundamentos da BEEF3.
| Indicador | 03/2022 | 06/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 16,9 | 10,6 | -37,3% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 14,6 | 10,9 | -25,3% |
| Dividend Yield (DY) % | 8,5% | 5,2% | -38,8% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,3 | 0,3 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 7,8 B | 8,4 B | 7,7% |
| Ebitda (R$) | 646,0 M | 778,0 M | 20,4% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,7475 | 1,2546 | 67,8% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 86,4% | 103,1% | 16,7 p.p. |
| Margem Líquida % | 1,6% | 2,5% | 0,9 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,8 | 1,7 | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 11/05/22 | 10/08/22 | - |
* Indicadores com base na data de 10/08/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Minerva 2T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Minerva do 2T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Minerva do 2T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Minerva.
BEEF3 Vale a Pena?
A Minerva registrou lucro líquido de R$ 424,7 milhões neste trimestre, uma variação de 270,6% em relação ao 1T22 e acréscimo de 264,0% em relação ao segundo trimestre de 2021.
Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 19,6 bilhões, crescimento de 11,4% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 739,3 milhões no 2° trimestre de 2022, valor 74,8% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.
Ao longo do trimestre, a ação oscilou 9,8% contra -18,1% do Ibovespa.
A estrutura de capital da empresa segue saudável, com a alavancagem líquida estável em 2,5x Dívida Líquida/EBITDA dos últimos 12 meses, ratificando o compromisso da Minerva Foods com a disciplina de capital.
Além do mais, o endividamento da Minerva segue elevado, aumentando o risco financeiro da companhia.
Desse modo, é recomendável aguardar um melhor cenário para investir nas ações da Minerva (BEEF3).
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Minerva do 2T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.