Os resultados da Taurus Armas (TASA4) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 15/05.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Taurus Armas do 1T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação TASA4 vale a pena.
Sobre Taurus Armas
A Taurus é uma Empresa Estratégica de Defesa (EED), foi constituída em 1939 como uma pequena fábrica de ferramentas, posteriormente em 1942, foram produzidos os terceiros revólveres Taurus.
Hoje, a Taurus é considerada líder mundial na fabricação de revólveres, suas duas unidades fabris operam no Brasil, em São Leopoldo, RS, e através da nova unidade nos EUA, em Bainbridge, na Geórgia.
No segmento de produção de comercialização de peças de metal injetado, a companhia atua através da (M.I.M. – Metal Injection Molding) para seu uso próprio e vendas para terceiros.
O foco de atuação da Taurus Armas é a produção e comercialização de armas leves vendidas para mais de 100 países, através das marcas Taurus, Heritage Manufacturing e Rossi.
Composição Acionária da Taurus
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 16,50% | 85,40% | 49,30% |
| Tauruspar Participações S.A. | 82,70% | 4,90% | 45,70% |
| Luiz Barsi Filho | 0,80% | 9,70% | 5,00% |
| Ações Tesouraria | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
Avaliação de Governança
A Taurus está listada na Bolsa de Valores no Nível II de governança corporativa da B3.
| Empresa | Taurus Armas S.A. |
| Código | TASA4 |
| Subsetor | Máquinas e Equipamentos |
| Segmento de Listagem | Nível II |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 54,2% |
| Principal Acionista | Tauruspar Participações S.A. |
| Site | www.taurusri.com.br |
A Taurus possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Taurus Armas no 1T23
A Taurus Armas apresentou um lucro líquido de R$ 35,4 milhões no 1T23, queda de -81,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Taurus Armas do primeiro trimestre de 2023:
| Indicador | 1T23 | 4T22 | % | 1T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 35,4 M | 121,0 M | -70,7% | 195,0 M | -81,8% |
| Margem Ebitda (%) | 14,4% | 27,8% | -13,4 p.p. | 35,8% | -21,4 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 38,9% | 39,2% | -0,3 p.p. | 49,4% | -10,5 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 7,8% | 20,2% | -12,4 p.p. | 28,8% | -21 p.p. |
Resultados Operacionais da Taurus Armas no 1T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Taurus Armas, referente às suas operações do 1T23:
Em suas duas unidades industriais, no Brasil e nos EUA, a Taurus produziu o total de 331 mil armas no 1T23, volume 42,4% inferior ao verificado no mesmo trimestre de 2022 e em linha (+0,9%) com o volume registrado no 4T22.
Como parte importante de sua estratégia, a Taurus segue investindo no desenvolvimento de novos produtos, com a utilização de materiais inovadores, tecnologia incorporada e processos eficientes de produção.
Como reflexo das condições de mercado, o volume de vendas da Taurus no 1T23, de 352 mil unidades de armas, diminuiu 31,9% em relação a igual período do ano anterior e 17,1% ante o 4T22, principalmente em razão das vendas no mercado doméstico.
No mercado norte-americano, o volume de vendas de armas da Taurus no 1T23 diminuiu em 23,8% quando comparado ao 1T22, e se manteve basicamente estável (redução de -0,3%) ante o trimestre imediatamente anterior.
Já quando consideramos o volume de vendas do mesmo período de 2019, antes do início do “boom” da demanda nos EUA, as vendas do 1T23 apresentam alta de 2,3%.
A Companhia também adotou, no 1T23, uma estratégia de ajuste de estoques de produtos nos distribuidores.
Como os EUA representam o principal destino dos produtos da Taurus, o volume total de vendas da Companhia é mais fortemente afetado pelo desempenho no mercado norte-americano, ainda que, percentualmente, as variações tenham sido menores do que o observado nas vendas no mercado brasileiro.
Com relação às vendas para outros países além dos EUA, os destaques no 1T23 ficaram com as vendas realizadas para Honduras, Israel, Filipinas e África do Sul.
A Companhia, por meio da joint venture JHind Taurus Índia, apresentou sua proposta na maior licitação de fuzis já realizada no mundo em 2 de maio.
De acordo com o Ministério da Defesa da Índia, além da Taurus, outras 14 empresas apresentaram suas documentações, que serão avaliadas no prazo de 30 dias.
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Resultados Financeiros da Taurus Armas no 1T23
A receita líquida da Taurus Armas atingiu R$ 453,2 milhões no 1T23, apresentando queda de -33,0% na comparação com o 1T22.
O lucro bruto da Taurus Armas atingiu R$ 176,4 milhões no 1T23, apresentando retração de -47,3% na comparação com o 1T22.
O custo dos produtos vendidos totalizou -R$ 276,8 milhões no 1T23, apresentando retração de -19,1% na comparação com o 1T22.
O Ebitda da Taurus Armas atingiu R$ 65,3 milhões no 1T23, apresentando retração de -73,0% na comparação com o 1T22.
A margem Ebitda da Taurus Armas totalizou 14,4% no 1T23, apresentando retração de -21,4 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
O resultado financeiro da Taurus Armas totalizou um prejuízo de -R$ 0,1 milhão no 1T23, contra lucro de R$ 43,5 milhões quando comparado ao 1T22.
No 1T23, as despesas gerais e administrativas cresceram 5,3% em relação ao 1T22.
A margem bruta da Taurus Armas atingiu 38,9% no 1T23, apresentando retração de -10,5 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
O lucro líquido da Taurus Armas atingiu R$ 35,4 milhões no 1T23, apresentando retração de -70,7% na comparação com o 4T22 e queda de -81,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Taurus Armas atingiu 7,8% no 1T23, apresentando retração de -21,0 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Taurus Armas
Os indicadores de endividamento da Taurus Armas estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 40,9%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Taurus Armas:
A dívida bruta da Taurus Armas em março de 2023, totalizou R$ 429 milhões, apresentando retração de -12,1% na comparação com dezembro de 2021.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Taurus Armas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Taurus Armas para iniciar a sua análise dos fundamentos da TASA4.
| Indicador | 12/2022 | 03/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 3,3 | 5,7 | 72,7% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,7 | 2,0 | 17,6% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,7 | 0,9 | 28,6% |
| Valor de Mercado (R$) | 1,6 B | 2,1 B | 31,3% |
| Ebit (R$) | 126,7 M | 59,6 M | -53,0% |
| Ebitda (R$) | 166,0 M | 65,3 M | -60,7% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 4,1062 | 2,8459 | -30,7% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 50,8% | 34,4% | -16,4 p.p. |
| Margem Líquida % | 20,5% | 15,6% | -4,9 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,5 | 1,4 | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 21/03/23 | 15/05/23 | - |
* Indicadores com base na data de 15/05/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Taurus Armas 1T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Taurus Armas do 1T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Taurus Armas do 1T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Taurus Armas.
TASA4 Vale a Pena?
A Companhia segue investindo no desenvolvimento de produtos que atendem às demandas do consumidor, com a utilização de materiais inovadores, tecnologia incorporada e processos eficientes de produção, que permitem produzir armas diferenciadas e de qualidade a custos competitivos.
A Taurus manteve desempenho operacional, atingindo margem bruta de 38,9%, e vendas estáveis no mercado norte-americano.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da Taurus Armas do 1T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
