Os resultados da Trisul (TRIS3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 08/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Trisul do 3T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação TRIS3 vale a pena.
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Sobre Trisul
A Trisul é uma construtora e incorporadora com mais de 30 anos de experiência no mercado, fruto da fusão das empresas Tricury e Incosul.
Ao longo de sua atuação no mercado imobiliário, a Trisul lançou mais de 200 empreendimentos, correspondendo a 2,5 milhões de metros quadrados de áreas.
Em 2007, a Trisul realizou sua Oferta Pública Inicial (IPO), entrando para a B3.
Composição Acionária da Trisul
| Acionista | ON | PN | Total |
| Trisul Participações | 49,5400% | 0,0% | 49,5400% |
| Safra Asset Management LTDA | 6,0200% | 0,0% | 6,0200% |
| Michel Esper Saad Junior | 3,0300% | 0,0% | 3,0300% |
| Jorge Cury Neto | 1,5500% | 0,0% | 1,5500% |
| José Roberto Cury | 1,4700% | 0,0% | 1,4700% |
| Tricury Armazens LTDA | 1,3600% | 0,0% | 1,3600% |
| Jose Sayeg Neto | 0,4800% | 0,0% | 0,4800% |
| Flavia Mattar Sayeg Michalua | 0,3000% | 0,0% | 0,3000% |
| Omega Administração e Participações LTDA | 0,1300% | 0,0% | 0,1300% |
| Outros | 36,1200% | 0,0% | 36,1200% |
Avaliação de Governança
A Trisul está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Trisul S.A. |
| Código | TRIS3 |
| Subsetor | Construção Civil |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 36% (ON) |
| Principal Acionista | Trisul Participações S.A. (50%) |
| Site | ri.trisul-sa.com.br |
A Trisul possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Trisul no 3T22
A Trisul apresentou um lucro líquido de R$ 10,2 milhões no 3T22, baixa de -71,7 % em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Trisul do terceiro trimestre de 2022:
| Indicador | 3T22 | 2T22 | % | 3T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 10,2 M | 21,7 M | -52,9% | 36,2 M | -71,7% |
| Margem Ebitda (%) | 15,0% | 17,9% | -2,9 p.p. | 23,9% | -8,9 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 30,4% | 31,4% | -1,0 p.p. | 38,2% | -7,8 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 5,6% | 10,4% | -4,8 p.p. | 19,0% | -13,4 p.p. |
Resultados Operacionais da Trisul no 3T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Trisul, referente às suas operações do 3T22:
As vendas brutas da Trisul totalizaram R$ 155,3 milhões no 3T22, apresentando retração de -19,0% na comparação com o mesmo período de 2021.
Adicionalmente, as vendas líquidas totalizaram R$ 128,0 milhões no 3T22, registrando baixa de -22,0% em relação ao mesmo período de 2021
Nesse mesmo período, as unidades vendidas reduziram -25,0% na base anual.
A velocidade das vendas medida pelo indicador Venda sobre Oferta (VSO) totalizou 6,0% no 3T22, referente ao Valor Geral de Vendas (VGV) da Trisul.
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Resultados Financeiros da Trisul no 3T22
A receita líquida da Trisul atingiu R$ 182,3 milhões no 3T22, apresentando retração de -4,2% na comparação com o 3T21.
O lucro bruto da Trisul atingiu R$ 55,3 milhões no 3T22, apresentando retração de -23,9% na comparação com o 3T21.
O custo dos bens e serviços vendidos totalizou R$ 126,9 milhões no 3T22, apresentando crescimento de 8,0% na comparação com o 3T21.
O Ebitda ajustado da Trisul atingiu R$ 27,3 milhões no 3T22, apresentando retração de -40,0% na comparação com o 3T21.
A margem Ebitda ajustada da Trisul totalizou 15,0% no 3T22, apresentando retração de -8,9 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
O resultado financeiro da Trisul totalizou um prejuízo de R$ 6,2 milhões no 3T22, apresentando crescimento no prejuízo de 337,2% quando comparado ao 3T21.
No 3T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 6,4% em relação ao 3T21.
A margem bruta da Trisul atingiu 30,4% no 3T22, apresentando retração de -7,8 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
O lucro líquido da Trisul atingiu R$ 10,2 milhões no 3T22, apresentando retração de -52,9% na comparação com o 2T22 e baixa de -71,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Trisul atingiu 5,6% no 3T22, apresentando retração de -13,4 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Trisul
Os indicadores de endividamento da Trisul estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 52,1%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Trisul:
A dívida bruta da Trisul em setembro de 2022, totalizou R$ 680,7 milhões, apresentando crescimento de R$ 23,7 milhões na comparação com junho de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 78,5% da sua dívida no longo prazo e 21,5% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Trisul
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Trisul para iniciar a sua análise dos fundamentos da TRIS3.
| Indicador | 06/2022 | 09/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 7,4 | 15,9 | 114,9% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,5 | 0,7 | 40,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 6,4% | 4,3% | -2,1 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,8 | 1,3 | 62,5% |
| Valor de Mercado (R$) | 655,0 M | 987,2 M | 50,7% |
| Ebitda 12 M (R$) | 124,0 M | 103,9 M | -16,2% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,4623 | 0,3229 | -30,2% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 6,7% | 4,6% | -2,1 p.p. |
| Margem Líquida % | 11,7% | 8,3% | -3,4 p.p. |
| Liquidez Corrente | 3,5% | 3,9% | 0,4 p.p. |
| Data Divulgação | 11/08/22 | 08/11/22 | - |
* Indicadores com base na data de 08/11/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Trisul 3T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Trisul do 3T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Trisul do 3T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Trisul.
TRIS3 Vale a Pena?
A Trisul registrou lucro líquido de R$ 10,2 milhões neste trimestre, decréscimo de -71,7% em relação ao 3T21.
O resultado corresponde a uma margem bruta de 30,4% ante 38,2% no 3T21.
A margem líquida reduziu para 5,6%, refletindo o crescimento das despesas financeiras.
Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 2,3 bilhões, redução de -0,7% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 1,3 bilhões no 3T22, valor 0,4% maior ao saldo no mesmo período do ano anterior.
Neste trimestre, os resultados da Trisul foram impactados pelas menores vendas, e pelo aumento do custo de imóveis.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Trisul do 3T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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