Os resultados da Taurus Armas (TASA4) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 08/11.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Taurus Armas do 3T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação TASA4 vale a pena.
Sobre Taurus Armas
A Taurus é uma Empresa Estratégica de Defesa (EED), foi constituída em 1939 como uma pequena fábrica de ferramentas, posteriormente em 1942, foram produzidos os terceiros revólveres Taurus.
Hoje, a Taurus é considerada líder mundial na fabricação de revólveres, suas duas unidades fabris operam no Brasil, em São Leopoldo, RS, e através da nova unidade nos EUA, em Bainbridge, na Geórgia.
No segmento de produção de comercialização de peças de metal injetado, a companhia atua através da (M.I.M. – Metal Injection Molding) para seu uso próprio e vendas para terceiros.
O foco de atuação da Taurus Armas é a produção e comercialização de armas leves vendidas para mais de 100 países, através das marcas Taurus, Heritage Manufacturing e Rossi.
Composição Acionária da Taurus
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 16,50% | 85,40% | 49,30% |
| Tauruspar Participações S.A. | 82,70% | 4,90% | 45,70% |
| Luiz Barsi Filho | 0,80% | 9,70% | 5,00% |
| Ações Tesouraria | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
Avaliação de Governança
A Taurus está listada na Bolsa de Valores no Nível II de governança corporativa da B3.
| Empresa | Taurus Armas S.A. |
| Código | TASA4 |
| Subsetor | Máquinas e Equipamentos |
| Segmento de Listagem | Nível II |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 54,2% |
| Principal Acionista | Tauruspar Participações S.A. |
| Site | www.taurusri.com.br |
A Taurus possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Taurus Armas no 3T22
A Taurus Armas apresentou um lucro líquido de R$ 103,1 milhões no 3T22, queda de -38% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Taurus Armas do terceiro trimestre de 2022:
| Indicador | 3T22 | 2T22 | % | 3T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 103,1 M | 100,8 M | 2,3% | 166,4 M | -38,0% |
| Margem Ebitda (%) | 28,4% | 32,9% | -4,5 p.p. | 41,1% | -12,7 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 45,9% | 47,6% | -1,7 p.p. | 51,6% | -5,7 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 16,1% | 16,1% | 0 p.p. | 23,2% | -7,1 p.p. |
Resultados Operacionais da Taurus Armas no 3T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Taurus Armas, referente às suas operações do 3T22:
Produção
Em suas duas unidades industriais, no Brasil e nos EUA, a Taurus produziu 412 mil armas no 3T22, totalizando 1,5 milhão de unidades no acumulado dos nove primeiros meses de 2022.
No ano anterior, a Companhia havia atingido volumes recordes de produção, de modo a atender a demanda que atingiu patamares sem precedentes naquele ano, especialmente no mercado norte-americano.
Em razão dessa base de comparação aumentada, o volume de produção do 3T22 e do acumulado de 9M22 apresentou redução de 33,0% e 10,9% em relação ao 3T21 e 9M21, respectivamente.
Vendas
No 3T22, a Taurus vendeu 474 mil armas, acumulando 1,5 milhão de unidades vendidas nos nove primeiros meses de 2022.
Como principal destino das vendas da Companhia, o mercado norte-americano absorveu 75,5% dessas armas no 3T22 e 76,1% no 9M22.
Dado a esperada retração da demanda após o período de maior aquecimento do mercado já registrado na história, especialmente nos EUA.
As vendas apresentaram recuo de 23,4% em termos de volume no 3T22 ante ao 3T21 e de 14,6% se comparado o período acumulado de nove meses de 2022 em relação a 2021.
O destaque positivo foi a manutenção dos níveis de demanda no mercado nacional, onde o volume de vendas nos 9M22 apresentou alta de 9,1% ante aos 9M21 e pequeno recuo de 4,0% na comparação trimestral (3T22 x 3T21).
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Resultados Financeiros da Taurus Armas no 3T22
A receita líquida da Taurus Armas atingiu R$ 640 milhões no 3T22, apresentando queda de -10,9% na comparação com o 3T21.
O lucro bruto da Taurus Armas atingiu R$ 293,9 milhões no 3T22, apresentando retração de -20,7% na comparação com o 3T21.
O custo dos produtos vendidos totalizou -R$ 346,0 milhões no 3T22, apresentando retração de -0,4% na comparação com o 3T21.
O Ebitda da Taurus Armas atingiu R$ 181,7 milhões no 3T22, apresentando retração de -38,4% na comparação com o 3T21.
A margem Ebitda da Taurus Armas totalizou 28,4% no 3T22, apresentando retração de -12,7 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
O resultado financeiro da Taurus Armas totalizou um prejuízo de -R$ 44,6 milhões no 3T22, contra lucro de R$ 59,4 milhões quando comparado ao 3T21.
No 3T22, as despesas gerais e administrativas recuaram -17,5% em relação ao 3T21.
A margem bruta da Taurus Armas atingiu 45,9% no 3T22, apresentando retração de -5,7 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
O lucro líquido da Taurus Armas atingiu R$ 103,1 milhões no 3T22, apresentando alta de 2,3% na comparação com o 2T22 e queda de -38% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Taurus Armas atingiu 16,1% no 3T22, apresentando retração de -7,1 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Taurus Armas
Os indicadores de endividamento da Taurus Armas estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 53,8%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Taurus Armas:
A dívida bruta da Taurus Armas em setembro de 2022, totalizou R$ 528,7 milhões, apresentando retração de R$ 110,6 milhões na comparação com dezembro de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 20% da sua dívida no longo prazo e 80% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Taurus Armas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Taurus Armas para iniciar a sua análise dos fundamentos da TASA4.
| Indicador | 06/2022 | 09/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 2,9 | 3,4 | 17,2% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,1 | 1,9 | -9,5% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,7 | 0,7 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 2,0 B | 2,1 B | 5,0% |
| Ebit (R$) | 192,5 M | 170,1 M | -11,6% |
| Ebitda (R$) | 205,6 M | 181,7 M | -11,6% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 5,2941 | 4,7935 | -9,5% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 72,2% | 55,9% | -16,3 p.p. |
| Margem Líquida % | 23,6% | 21,9% | -1,7 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,5 | 1,5 | 0 p.p. |
| Data Divulgação | 09/08/22 | 08/11/22 | - |
* Indicadores com base na data de 08/11/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Taurus Armas 3T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Taurus Armas do 3T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Taurus Armas do 3T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Taurus Armas.
TASA4 Vale a Pena?
A companhia registrou lucro líquido de R$ 103,1 milhões no 3° trimestre de 2022, uma variação de 2,3% em relação ao segundo trimestre de 2022 e decréscimo de 38,0% em relação ao terceiro trimestre de 2021.
A receita líquida atingiu R$ 640,0 milhões no terceiro trimestre de 2022, 2,3% superior que o 2T22, que foi de R$ 625,6 milhões.
No mesmo período do ano anterior, a receita líquida havia atingido o valor de R$ 718,0 milhões.
O resultado corresponde a uma margem bruta de 45,9% contra 47,6% no 2T22 e 51,6% no mesmo período do ano passado.
Já a margem líquida ficou em 16,1% no 3° trimestre de 2022 contra 16,1% no 2T22.
Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 2,3 bilhões, crescimento de 25,6% em relação ao saldo no terceiro trimestre de 2021.
O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 1,1 bilhões neste trimestre, o que representou uma variação de 80,1% em relação ao saldo no 3T21.
Ao longo do trimestre, a ação oscilou 0,8% contra 11,7% do Ibovespa.
Portanto, acredito no potencial futuro da ação TASA4.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da Taurus Armas do 3T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
