Os resultados da Taurus Armas (TASA4) referente a suas operações do segundo trimestre de 2023, foram divulgados no dia 14/08.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Taurus Armas do 2T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação TASA4 vale a pena.
Sobre Taurus Armas
A Taurus é uma Empresa Estratégica de Defesa (EED), foi constituída em 1939 como uma pequena fábrica de ferramentas, posteriormente em 1942, foram produzidos os terceiros revólveres Taurus.
Hoje, a Taurus é considerada líder mundial na fabricação de revólveres, suas duas unidades fabris operam no Brasil, em São Leopoldo, RS, e através da nova unidade nos EUA, em Bainbridge, na Geórgia.
No segmento de produção de comercialização de peças de metal injetado, a companhia atua através da (M.I.M. – Metal Injection Molding) para seu uso próprio e vendas para terceiros.
O foco de atuação da Taurus Armas é a produção e comercialização de armas leves vendidas para mais de 100 países, através das marcas Taurus, Heritage Manufacturing e Rossi.
Composição Acionária da Taurus
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 16,50% | 85,40% | 49,30% |
| Tauruspar Participações S.A. | 82,70% | 4,90% | 45,70% |
| Luiz Barsi Filho | 0,80% | 9,70% | 5,00% |
| Ações Tesouraria | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
Avaliação de Governança
A Taurus está listada na Bolsa de Valores no Nível II de governança corporativa da B3.
| Empresa | Taurus Armas S.A. |
| Código | TASA4 |
| Subsetor | Máquinas e Equipamentos |
| Segmento de Listagem | Nível II |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 54,2% |
| Principal Acionista | Tauruspar Participações S.A. |
| Site | www.taurusri.com.br |
A Taurus possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Taurus Armas no 2T23
A Taurus Armas apresentou um lucro líquido de R$ 48,9 milhões no 2T23, queda de -51,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Taurus Armas do segundo trimestre de 2023:
| Indicador | 2T23 | 1T23 | % | 2T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 48,9 M | 35,4 M | 38,1% | 100,8 M | -51,5% |
| Margem Ebitda (%) | 17,4% | 14,4% | 3 p.p. | 32,9% | -15,5 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 36,6% | 38,9% | -2,3 p.p. | 47,6% | -11 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 10,4% | 7,8% | 2,6 p.p. | 16,1% | -5,7 p.p. |
Resultados Operacionais da Taurus Armas no 2T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Taurus Armas, referente às suas operações do 2T23:
Em suas duas unidades industriais, no Brasil e nos EUA, a Taurus produziu o total de 377 mil armas no 2T23, volume -28,1% inferior ao verificado no mesmo trimestre de 2022 e 13,9% superior ao registrado no 1T23, retomando maior produção após o período de 30 dias de férias coletivas na unidade do Brasil.
Considerando a produção acumulada no primeiro semestre, o volume de vendas total da Taurus teve retração de 31,6% ante igual período de 2022, quando a Companhia ainda capturava os benefícios do forte aquecimento da demanda nos EUA.
Já a avaliação comparativa com o 1S19, antes da explosão da demanda na pandemia, indica aumento de 4,4% no número total de unidades vendidas
No mercado brasileiro, a falta de regulamentação do Decreto 11.366, publicado em 01/01/2023, manteve as vendas retraídas durante todo o 1S23, totalizando 48 mil unidades, comparado a 186 mil no 1S22 (-74,2%).
No mercado norte-americano, principal destino das vendas da Taurus, a Companhia comercializou 298 mil unidades no 2T23, totalizando 608 mil armas nos seis primeiros meses do ano.
Comparado a iguais períodos do ano anterior, o desempenho indica redução de -17,7% na avaliação do trimestre e de -21,0% na avaliação semestral.
Em linha com o comentado anteriormente, que o mercado nos EUA tende a retomar o patamar de 2019, excluindo os anos de pandemia, as vendas da Taurus nesse país no primeiro semestre de 2023 foram 3,4% superior ao registrado no 1S19.
Com relação às exportações para outros países além dos EUA, os destaques no 2T23 ficaram com as vendas realizadas para Honduras, Filipinas e Israel.
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Resultados Financeiros da Taurus Armas no 2T23
A receita líquida da Taurus Armas atingiu R$ 470,3 milhões no 2T23, apresentando queda de -24,8% na comparação com o 2T22.
O lucro bruto da Taurus Armas atingiu R$ 172,0 milhões no 2T23, apresentando retração de -42,2% na comparação com o 2T22.
O custo dos produtos vendidos totalizou -R$ 298,3 milhões no 2T23, apresentando retração de -9,0% na comparação com o 2T22.
O Ebitda da Taurus Armas atingiu R$ 81,9 milhões no 2T23, apresentando retração de -60,2% na comparação com o 2T22.
A margem Ebitda da Taurus Armas totalizou 17,4% no 2T23, apresentando retração de -15,5 pontos percentuais na comparação com o 2T22.
O resultado financeiro da Taurus Armas totalizou um lucro de R$ 4,5 milhões no 2T23, contra prejuízo de -R$ 44,6 milhões quando comparado ao 2T22.
No 2T23, as despesas operacionais recuaram -1,1% em relação ao 2T22.
A margem bruta da Taurus Armas atingiu 36,6% no 2T23, apresentando retração de -11,0 pontos percentuais na comparação com o 2T22.
O lucro líquido da Taurus Armas atingiu R$ 48,9 milhões no 2T23, apresentando crescimento de 38,1% na comparação com o 1T23 e queda de -51,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Taurus Armas atingiu 10,4% no 2T23, apresentando retração de -5,7 pontos percentuais na comparação com o 2T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Taurus Armas
Os indicadores de endividamento da Taurus Armas estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 42,9%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Taurus Armas:
A dívida bruta da Taurus Armas em junho de 2023, totalizou R$ 450,6 milhões, apresentando retração de -7,7% na comparação com dezembro de 2022.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Taurus Armas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Taurus Armas para iniciar a sua análise dos fundamentos da TASA4.
| Indicador | 03/2023 | 06/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 5,7 | 6,2 | 8,8% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,0 | 1,8 | -10,0% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,9 | 0,9 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 2,1 B | 1,9 B | -9,5% |
| Ebit (R$) | 59,6 M | 65,3 M | 9,6% |
| Ebitda (R$) | 65,3 M | 81,9 M | 25,4% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,8459 | 2,4356 | -14,4% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 34,4% | 29,1% | -5,3 p.p. |
| Margem Líquida % | 15,6% | 14,3% | -1,3 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,4 | 1,5 | 0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 15/05/23 | 14/08/23 | - |
* Indicadores com base na data de 14/08/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Taurus Armas 2T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Taurus Armas do 2T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Taurus Armas do 2T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Taurus Armas.
TASA4 Vale a Pena?
A Taurus chega ao final do segundo trimestre do ano com resultados em linha com suas expectativas para o período, considerando a atual conjuntura do mercado de armas, bastante diversa daquela verificada nos últimos anos.
A Companhia aposta em uma estrutura operacional eficiente e moderna, e segue investindo tanto nessa modernização como em pesquisa e desenvolvimento, de modo a reforçar a posição da Taurus como empresa inovadora, que oferece ao consumidor produtos de qualidade a preços competitivos.
Além da infraestrutura industrial e comercial, a Taurus tem hoje um perfil financeiro equilibrado, tendo eliminado a alavancagem financeira.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da Taurus Armas do 2T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
