Os resultados da Taurus Armas (TASA4) referente a suas operações do segundo trimestre de 2022, foram divulgados no dia 09/08.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Taurus Armas do 2T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação TASA4 vale a pena.
Sobre Taurus Armas
A Taurus é uma Empresa Estratégica de Defesa (EED), foi constituída em 1939 como uma pequena fábrica de ferramentas, posteriormente em 1942, foram produzidos os segundos revólveres Taurus.
Hoje, a Taurus é considerada líder mundial na fabricação de revólveres, suas duas unidades fabris operam no Brasil, em São Leopoldo, RS, e através da nova unidade nos EUA, em Bainbridge, na Geórgia.
No segmento de produção de comercialização de peças de metal injetado, a companhia atua através da (M.I.M. – Metal Injection Molding) para seu uso próprio e vendas para terceiros.
O foco de atuação da Taurus Armas é a produção e comercialização de armas leves vendidas para mais de 100 países, através das marcas Taurus, Heritage Manufacturing e Rossi.
Composição Acionária da Taurus
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 16,50% | 85,40% | 49,30% |
| Tauruspar Participações S.A. | 82,70% | 4,90% | 45,70% |
| Luiz Barsi Filho | 0,80% | 9,70% | 5,00% |
| Ações Tesouraria | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
Avaliação de Governança
A Taurus está listada na Bolsa de Valores no Nível II de governança corporativa da B3.
| Empresa | Taurus Armas S.A. |
| Código | TASA4 |
| Subsetor | Máquinas e Equipamentos |
| Segmento de Listagem | Nível II |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 54,2% |
| Principal Acionista | Tauruspar Participações S.A. |
| Site | www.taurusri.com.br |
A Taurus possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Taurus Armas no 2T22
A Taurus Armas apresentou um lucro líquido de R$ 100,8 milhões no 2T22, queda de -47,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Taurus Armas do segundo trimestre de 2022:
| Indicador | 2T22 | 1T22 | % | 2T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 100,8 M | 195,0 M | -48,3% | 193,6 M | -47,9% |
| Margem Ebitda (%) | 32,9% | 35,8% | -2,9 p.p. | 34,5% | -1,6 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 47,6% | 49,4% | -1,8 p.p. | 45,6% | 2 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 16,1% | 28,8% | -12,7 p.p. | 29,7% | -13,6 p.p. |
Resultados Operacionais da Taurus Armas no 2T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Taurus Armas, referente às suas operações do 2T22:
Produção
Com produção de 524 mil unidades no 2T22, a Taurus acumulou o volume total nos seis primeiros meses do ano de 1,1 milhão de armas produzidas, o que representa aumento de 1,7% em relação ao mesmo período do ano anterior e média de 8,7 mil unidades que saíram a cada dia de suas linhas de produção no Brasil e nos EUA.
Considerando a evolução trimestral, houve redução no volume de produção de 10,9% comparado ao 2T21, principalmente em função da adequação da produção da unidade industrial dos EUA.
A fábrica localizada no Brasil, maior unidade da Taurus, produziu 344 mil armas no 2T22, também apresentando redução em relação a igual trimestre de 2021, de 5,0%.
No entanto, a produção da unidade industrial brasileira no 1S22 teve aumento de 3,4% em relação a igual período do ano anterior, de forma a atender a maior demanda dos mercados nacional e estrangeiro, exceto EUA, os quais são abastecidos pela unidade do Brasil.
Vendas
Após a demanda sem precedentes no mercado norte-americano entre meados de 2020 e 2021, se verificou, conforme esperado, um ajuste do mercado no primeiro semestre de 2022.
Os EUA são o maior mercado mundial de armas e, portanto, também o principal mercado para os produtos da Taurus.
Com isso, as vendas totais da Companhia também apresentaram ajuste de volume quando comparado com o 2T22 em relação ao 2T21, porém em menor intensidade que o verificado no NICS.
A Companhia vem ganhando participação no mercado norte-americano, com crescente procura dos consumidores pela marca, de forma que, atentos a esse movimento, os distribuidores nesse país ampliaram seus estoques de produtos Taurus.
No total, foram 490 mil unidades vendidas no 2T22, volume 20,7% abaixo do registrado no mesmo trimestre de 2021, totalizando 1,0 milhão de armas no 1S22, o que representa redução de 9,7% comparado ao primeiro semestre do ano anterior.
Resultados Financeiros da Taurus Armas no 2T22
A receita líquida da Taurus Armas atingiu R$ 625,6 milhões no 2T22, apresentando queda de -3,9% na comparação com o 2T21.
O lucro bruto da Taurus Armas atingiu R$ 297,7 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 0,2% na comparação com o 2T21.
O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 327,9 milhões no 2T22, apresentando retração de -7,4% na comparação com o 2T21.
O Ebitda da Taurus Armas atingiu R$ 205,6 milhões no 2T22, apresentando retração de -8,4% na comparação com o 2T21.
A margem Ebitda da Taurus Armas totalizou 32,9% no 2T22, apresentando retração de -1,6 pontos percentuais na comparação com o 2T21.
O resultado financeiro da Taurus Armas totalizou um prejuízo de -R$ 44,6 milhões no 2T22, contra lucro de R$ 59,4 milhões quando comparado ao 2T21.
No 2T22, as despesas gerais e administrativas recuaram -17,5% em relação ao 2T21.
A margem bruta da Taurus Armas atingiu 47,6% no 2T22, apresentando crescimento de 2,0 pontos percentuais na comparação com o 2T21.
O lucro líquido da Taurus Armas atingiu R$ 100,8 milhões no 2T22, apresentando retração de -48,3% na comparação com o 1T22 e queda de -47,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Taurus Armas atingiu 16,1% no 2T22, apresentando retração de -13,6 pontos percentuais na comparação com o 2T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Taurus Armas
Os indicadores de endividamento da Taurus Armas estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 63,9%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Taurus Armas:
A dívida bruta da Taurus Armas em junho de 2022, totalizou R$ 592,2 milhões, apresentando retração de R$ 101,1 milhões na comparação com dezembro de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 21,2% da sua dívida no longo prazo e 78,8% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Taurus Armas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Taurus Armas para iniciar a sua análise dos fundamentos da TASA4.
| Indicador | 03/2022 | 06/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 3,9 | 2,9 | -25,6% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 3,4 | 2,1 | -38,2% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,0 | 0,7 | -30,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 3,0 B | 2,0 B | -33,3% |
| Ebit (R$) | 216,5 M | 192,5 M | -11,1% |
| Ebitda (R$) | 242,2 M | 205,6 M | -15,1% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 6,4128 | 5,5126 | -14,0% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 86,0% | 72,2% | -13,8 p.p. |
| Margem Líquida % | 26,6% | 23,6% | -3 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,6 | 1,5 | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 11/05/22 | 09/08/22 | - |
* Indicadores com base na data de 09/08/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Taurus Armas 2T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Taurus Armas do 2T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Taurus Armas do 2T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Taurus Armas.
TASA4 Vale a Pena?
A Taurus registrou lucro líquido de R$ 100,8 milhões neste trimestre, uma variação de -48,3% em relação ao primeiro trimestre de 2022 e redução de 47,9% em relação ao 2° trimestre de 2021.
A margem bruta atingiu 47,6% neste trimestre contra 49,4% no trimestre anterior e 45,6% no 2° trimestre de 2021.
Já a margem líquida ficou em 16,1% no 2° trimestre de 2022 contra 28,8% no trimestre ligeiramente anterior.
Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 2,2 bilhões, aumento de 31,3% em relação ao saldo no 2T21.
O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 926,8 milhões neste trimestre, valor 156,3% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.
Portanto, acredito no potencial futuro da ação TASA4.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da Taurus Armas do 2T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
