Os resultados da Profarma (PFRM3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2022, foram divulgados no dia 10/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Profarma do 2T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação PFRM3 vale a pena.
Sobre Profarma
O Grupo Profarma é um dos maiores players do setor de saúde do Brasil, com atuação em distribuição, Especialidades e Varejo, a fim de satisfazer todos os públicos: acionistas, indústrias, farmácias, hospitais e consumidores.
Fundado em 1961, por Manoel Birmarcker, iniciou suas atividades com a Profarma Distribuidora de Produtos Farmacêuticos.
Em 2013, ingressou no varejo, com a aquisição das marcas Drogasmil, Farmalife e Drogarias Tamoio.
Em 2016, adquiriu a Rede Rosário, líder do varejo no Centro-Oeste do Brasil. Em 2014, consolidou sua Unidade de Especialidades, com a criação da Joint Venture Profarma Specialty com a AmerisourceBergen Corporation.
Atualmente, o Grupo conta também com três marcas exclusivas de produtos: Nº 21, GO nutri e Bem Básico.
Veja aqui a análise de mercado da Profarma, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Profarma
| Acionista | ON | PN | Total |
| Bpl Brazil Holding Company | 38,20% | 0,00% | 38,20% |
| Outros | 32,90% | 0,00% | 32,90% |
| Bmk Participações S/a | 25,60% | 0,00% | 25,60% |
| Manoel Birmarcker | 1,20% | 0,00% | 1,20% |
| Sammy Birmarcker | 1,10% | 0,00% | 1,10% |
| Ações Tesouraria | 1,00% | 0,00% | 1,00% |
| Deborah Uderman | 0,10% | 0,00% | 0,10% |
| Cacilda Delegave Birmarcker | 0,10% | 0,00% | 0,10% |
Avaliação de Governança
A Profarma está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Profarma Distrib Prod Farmaceuticos S.A. |
| Código | PFRM3 |
| Subsetor | Comércio e Distribuição |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 33% (ON) |
| Principal Acionista | BPL Brazil Holding Company (3.818%) |
| Site | ri.profarma.com.br |
A Profarma possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Profarma no 2T22
A Profarma apresentou um lucro líquido de R$ 66,2 milhões no 2T22, alta de 96,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Profarma do segundo trimestre de 2022:
| Indicador | 2T22 | 1T22 | % | 2T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 66,2 M | -6,2 M | 1.167,7% | 33,7 M | 96,3% |
| Margem Ebitda (%) | 7,7% | 3,1% | 4,6 p.p. | 5,3% | 2,4 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 16,5% | 13,5% | 3,0 p.p. | 15,5% | 1,0 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 3,4% | -0,4% | 3,8 p.p. | 2,2% | 1,2 p.p. |
Resultados Operacionais da Profarma no 2T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Profarma, referente às suas operações do 2T22, por divisão de negócio:
Profarma Distribuição
A receita bruta da divisão Profarma Distribuição totalizou R$ 2,1 bilhões no 2T22, apresentando crescimento de 23,2% na comparação com o mesmo período de 2021.
Somado a isso, a margem bruta aumentou para 10,5% entre os meses de abril e junho.
Enquanto isso, o Ebitda da divisão saltou para R$ 76,0 milhões, favorecido pelo controle das despesas operacionais.
Entretanto, o resultado líquido da divisão Profarma caiu para R$ 28,2 milhões, em função do crescimento do CDI no período.
Rede d1000
A receita bruta da divisão Rede d1000 totalizou R$ 393,2 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 34,2% na comparação com o mesmo período de 2021.
Nesse mesmo período, o resultado líquido da divisão D1000 alcançou R$ 12,2 milhões, alta de 516,2% em relação ao 2T21.
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Resultados Financeiros da Profarma no 2T22
A receita líquida da Profarma atingiu R$ 1,9 bilhão no 2T22, apresentando alta de 23,8% na comparação com o 2T21.
O lucro bruto da Profarma atingiu R$ 318,6 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 32,2% na comparação com o 2T21.
Os custos dos bens e serviços vendidos totalizou R$ 1,6 bilhão no 2T22, apresentando crescimento de 22,2% na comparação com o 2T21.
O Ebitda da Profarma atingiu R$ 148,0 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 80,5% na comparação com o 2T21.
A margem Ebitda da Profarma totalizou 7,7% no 2T22, apresentando crescimento de 2,4 pontos percentuais na comparação com o 2T21.
O resultado financeiro da Profarma totalizou um prejuízo de R$ 45,1 milhões no 2T22, apresentando crescimento no prejuízo de 132,3% quando comparado ao 2T21.
No 2T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 25,6% em relação ao 2T21.
A margem bruta da Profarma atingiu 16,5% no 2T22, apresentando crescimento de 1,0 ponto percentual na comparação com o 2T21.
O lucro líquido da Profarma atingiu R$ 66,2 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 1.167,7% na comparação com o 1T22 e baixa de 96,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Profarma atingiu 3,4% no 2T22, apresentando crescimento de 1,2 ponto percentual na comparação com o 2T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Profarma
Os indicadores de endividamento da Profarma estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 68,4%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Profarma:
A dívida bruta da Profarma em junho de 2022, totalizou R$ 1,0 bilhão, apresentando crescimento de R$ 478,2 milhões na comparação com dezembro de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 38,4% da sua dívida no longo prazo e 61,6% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Profarma
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Profarma para iniciar a sua análise dos fundamentos da PFRM3.
| Indicador | 03/2022 | 06/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 8,5 | 4,2 | -50,9% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,4 | 0,3 | -25,0% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,1 | 0,1 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 545,6 M | 426,7 M | -21,8% |
| Ebitda (R$) | 267,3 M | 333,3 M | 24,7% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,5214 | 0,8362 | 60,4% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 4,4% | 6,8% | 2,4 p.p. |
| Margem Líquida % | 1,0% | 1,5% | 0,5 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,4% | 1,5% | 0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 11/05/22 | 09/08/22 | - |
* Indicadores com base na data de 11/08/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Profarma 2T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Profarma do 2T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Profarma do 2T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Profarma.
PFRM3 Vale a Pena?
A Profarma registrou prejuízo líquido de R$ 66,2 milhões no 2T22, acréscimo de 96,3% em relação ao mesmo período de 2021.
O resultado corresponde a uma margem bruta de 16,5% ante 15,5% no 2T21.
Os ativos totais registraram o saldo de R$ 4,3 bilhões, crescimento de 9,0% em relação ao saldo no 2T21.
O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 1,5 bilhão neste trimestre, valor 2,8% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.
Neste trimestre, os resultados da Profarma foram impulsionados pela Rede d1000, reflexo do crescimento expressivo no número de lojas e diluição das despesas operacionais.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Profarma do 2T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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