Os resultados da Klabin (KLBN11) referente a suas operações do segundo trimestre de 2023, foram divulgados no dia 01/08.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Klabin do 2t23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação KLBN11 vale a pena.
Sobre Klabin
A Klabin foi constituída em 1899, atualmente a companhia é considerada a maior produtora, exportadora de papéis para embalagens do país e líder na produção de embalagens de papel.
Suas atividades são integradas desde o reflorestamento até a fabricação dos produtos finais.
A companhia divide suas operações em 4 unidades de negócio: Florestal, Celulose, Papéis e Embalagens.
Composição acionária da Klabin
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 31,70% | 67,10% | 54,30% |
| Klabin Irmãos & Cia | 46,80% | 0,00% | 17,00% |
| Bndes Participações S/a - Bndespar | 4,20% | 9,50% | 7,50% |
| Monteiro Aranha S/a | 3,50% | 7,90% | 6,30% |
| The Bank Of New York Department | 3,10% | 7,00% | 5,60% |
| Blackrock Inc | 2,40% | 5,50% | 4,40% |
| Niblak Participações S/a | 7,10% | 0,00% | 2,60% |
| Ações Tesouraria | 1,30% | 3,00% | 2,40% |
Avaliação de Governança
A empresa está listada na Bolsa de Valores no nível II de governança corporativa da B3.
| Empresa | Klabin S.A. |
| Código | KLBN11 |
| Subsetor | Madeira e Papel |
| Segmento de Listagem | Papel e Celulose |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 72% |
| Principal Acionista | Klabin Irmãos & Cia |
| Site | https://ri.klabin.com.br/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Klabin no 2t23
A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 971 milhões no 2t23, permanecendo estável na comparação com o mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Klabin do segundo trimestre de 2023:
| Indicador | 2t23 | 1t23 | % | 2t22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 971 M | R$ 1,2 B | -23% | R$ 972 M | 0% |
| Margem Ebitda (%) | 31% | 40% | -9 p.p. | 39% | -8 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 40,6% | 48,7% | -8,1 p.p. | 45,3% | -4,7 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 22,6% | 26,1% | -3,5 p.p. | 19,3% | 3,3 p.p. |
Resultados Operacionais da Klabin no 2t23
O trimestre foi marcado pelo início das operações da segunda fase do Projeto Puma II, com a partida da máquina de papel-cartão, MP28.
A nova máquina conta com 460 mil toneladas anuais de capacidade de produção e flexibilidade para produzir também White Top Liner e Kraftliner.
Com investimento total de R$ 12,9 bilhões, o Projeto Puma II é o maior investimento da história da Klabin e consistiu na construção de duas novas máquinas de papel (MP27 e MP28) na Unidade de Ortigueira, no Paraná.
Celulose
No 2T23, o volume de produção de celulose totalizou 321 mil toneladas, redução de 23% na comparação com o mesmo trimestre do ano anterior, devido principalmente à parada geral de manutenção da unidade de Ortigueira, realizada em abril.
Em celulose, o volume total comercializado foi de 334 mil toneladas no trimestre, 21% inferior ao mesmo período do ano anterior, impactado substancialmente pela parada geral de manutenção programada realizada no período.
Papéis
A produção de papel-cartão neste trimestre foi de 183 mil toneladas, 18% superior ao mesmo período do ano anterior, explicada substancialmente pelo descasamento do período da parada de manutenção de Monte Alegre.
Já o volume de vendas de papel-cartão foi de 170 mil toneladas, aumento de 4% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Resultados Financeiros da Klabin no 2t23
A receita líquida de vendas da Klabin atingiu R$ 4,3 bilhões no 2t23, apresentando queda de -15% na comparação com o 2t22.
O custo dos produtos vendidos atingiu R$ 3,1 bilhões no 2t23, apresentando queda de -7,0% na comparação com o 2t22.
O Lucro Bruto da Klabin atingiu R$ 1,7 bilhão no 2t23, apresentando retração de -24% na comparação com o 2t22.
O Ebitda da Klabin atingiu R$ 1,3 bilhão no 2t23, apresentando retração de -32% na comparação com o 2t22.
A margem Ebitda da Klabin totalizou 31% no 2t23, apresentando retração de -8,0 ponto percentual na comparação com o 2t22.
A margem bruta da Klabin totalizou 40,6% no 2t23, apresentando retração de -4,7 ponto percentual na comparação com o 2t22.
O resultado financeiro da Klabin ficou positivo em R$ 156 milhões no 2t23, contra resultado negativo de -R$ 302,8 milhões quando comparado ao 2t22.
No 2t23, as despesas gerais e administrativas cresceram 4% em relação ao 2t22.
O lucro líquido da Klabin atingiu R$ 971 milhões no 2t23, apresentando queda de -23% na comparação com o 1t23.
A margem líquida da Klabin totalizou 22,6% no 2t23, apresentando alta de 3,3 ponto percentual na comparação com o 2t22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Klabin
Os indicadores de endividamento da Klabin estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 179,3%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Klabin:
A dívida bruta da Klabin em junho de 2023, totalizou R$ 25,5 bilhões, apresentando redução de R$ 2,3 bilhões na comparação com março de 2023.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 92% da sua dívida no longo prazo e 8% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, segundos, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto aos segundos.
Indicadores Fundamentalistas da Klabin
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Klabin para iniciar a sua análise dos fundamentos da KLBN11.
| Indicador | 03/2023 | 06/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 4,0 | 4,8 | 20,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,6 | 1,7 | 6,3% |
| Dividend Yield (%) | 8,2% | 8,6% | 0,4 p.p. |
| Payout (%) | 32,7% | 41,4% | 8,7 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,0 | 1,2 | 20,0% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 20,6 B | R$ 24,6 B | 19,4% |
| Ebitda (R$) | R$ 1,9 B | R$ 1,3 B | -31,6% |
| Ebit (R$) | R$ 1,7 B | R$ 1,2 B | -29,4% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 4,5178 | 4,5170 | 0,0% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 39,8% | 35,6% | -4,2 p.p. |
| Margem Líquida % | 24,8% | 25,8% | 1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,1 | 1,9 | -0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 03/05/23 | 01/08/23 | - |
* Indicadores com base na data de 01/08/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Klabin 2t23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Klabin do 2t23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Klabin do 2t23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Klabin.
KLBN11 Vale a Pena?
A companhia registrou lucro líquido de R$ 971 milhões no segundo trimestre de 2023, redução de 23,1% em relação ao primeiro trimestre de 2023 e redução de 0,1% em relação ao 2T22.
A receita líquida atingiu R$ 4,3 bilhões no 2° trimestre de 2023, uma variação de -11,1% em relação ao trimestre ligeiramente anterior e decréscimo de 14,8% em relação ao 2° trimestre de 2022.
A margem bruta atingiu 40,6% neste trimestre contra 48,7% no trimestre anterior e 45,3% no 2° trimestre de 2022. Já a margem líquida ficou em 22,6% no 2T23 contra 26,1% no 1T23.
Os ativos totais registraram o saldo de R$ 49,3 bilhões, acréscimo de 11,2% em relação ao saldo no 2° trimestre de 2022.
O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 14,2 bilhões no segundo trimestre de 2023, valor 47,1% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.
Nestes três meses, a ação oscilou 21,4% contra 13,9% do Ibovespa.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da Klabin do 2t23 na íntegra.
Press Release Do Resultado Da Klabin Do 2t23 by Matheus Rodrigues on Scribd
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
