Os resultados da Helbor (HBOR3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2022, foram divulgados no dia 11/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Helbor do 2T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação HBOR3 vale a pena.
Sobre Helbor
A Helbor Empreendimentos S.A. é uma companhia de incorporação imobiliária brasileira. Atua em 10 estados, ela opera com foco em empreendimentos residenciais para todas as classes.
Também realiza incorporação de empreendimentos do segmento comercial, hoteleiro e de loteamentos com desenvolvimento urbano. A empresa já entregou mais de 36 mil unidades ao longo de sua história.
O negócio da empresa está concentrado exclusivamente nas atividades de incorporação de empreendimentos imobiliários. A Helbor não atua como construtora.
Ela realiza parcerias com construtores e incorporadores que demonstrem expertise no segmento ou na região alvo.
A comercialização de seus empreendimentos é feita, na maior parte, por empresas especializadas
A companhia foi fundada em 1977 por Henrique Borenstein e mais nove sócios fundadores, sob a denominação de Helbor Empreendimentos Imobiliários Ltda.
No ano de 2007, a empresa foi transformada em uma sociedade por ações, passando à denominação social Helbor Empreendimentos S.A.
No mesmo ano, foi feita uma oferta pública de ações, que captou mais de R$ 220 milhões. A empresa passou a ser negociada no segmento Novo Mercado da Bolsa de Valores de São Paulo.
No primeiro trimestre de 2011 a Helbor anunciou a constituição da Alden Desenvolvimento Imobiliário Ltda., em parceria com o Grupo Suzano.
O objetivo foi a formação de um banco de terrenos de longo prazo para a realização de projetos imobiliários.
Composição Acionária da Helbor
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 44,10% | 0,00% | 44,10% |
| Hélio Borenstein S.A. - Administração. Participações E Comércio | 38,60% | 0,00% | 38,60% |
| Henrique Borenstein | 7,40% | 0,00% | 7,40% |
| Dynamo Administração de Recursos Ltda. | 4,90% | 0,00% | 4,90% |
| Henry Borenstein | 4,20% | 0,00% | 4,20% |
| Ações Tesouraria | 0,90% | 0,00% | 0,90% |
Avaliação de Governança
A Helbor está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Helbor Empreendimentos S.A. |
| Código | HBOR3 |
| Subsetor | Construção Civil |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 44% |
| Principal Acionista | Hélio Borenstein S.A. - Administração. Participações E Comércio |
| Site | ri.helbor.com.br |
A Helbor possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Helbor no 2T22
A Helbor apresentou um lucro líquido de R$ 21,7 milhões no 2T22, queda de -51,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Helbor do segundo trimestre de 2022:
| Indicador | 2T22 | 1T22 | % | 2T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 21,7 M | 26,4 M | -17,7% | 44,5 M | -51,2% |
| Margem Ebitda (%) | 15,8% | 14,6% | 1,2 p.p | 18,6% | -2,8 p.p |
| Margem Bruta (%) | 27,6% | 28,0% | -0,4 p.p. | 26,2% | 1,4 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 10,1% | 12,5% | -2,4 p.p. | 16,6% | -6,4 p.p. |
Resultados Operacionais da Helbor no 2T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Helbor, referente às suas operações do 1T22:
Lançamentos
Neste trimestre, a Helbor lançou 5 empreendimentos com Valor Geral de Vendas (VGV) de R$ 387,8 milhões.
De acordo com a companhia, o destaque ficou para o empreendimento Duo Lifestyle by Helbor que foi realizado no fim do mês de junho.
Vendas
As vendas brutas totais da Helbor totalizaram R$ 374,0 milhões no 2T22, alta de 6,7% na comparação com o mesmo período de 2021.
Adicionalmente, as vendas de lançamentos totalizaram R$ 50,8 milhões no 2T22, registrando queda de -38,3% quando comparado ao 2T21.
As menores vendas de lançamentos foram atribuídas ao menor volume de lançamentos.
VSO (Velocidade das Vendas)
Neste trimestre, a VSO (Velocidade de Vendas) da Helbor totalizou 10,4%, uma melhora de 1,2 ponto percentual acima do registrado no 1T22.
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Resultados Financeiros da Helbor no 2T22
A receita líquida da Helbor atingiu R$ 214,1 milhões no 2T22, apresentando baixa de -20,2% na comparação com o 2T21.
O lucro bruto da Helbor atingiu R$ 59,1 milhões no 2T22, apresentando retração de -15,9% na comparação com o 2T21.
O custo dos bens e serviços vendidos totalizou R$ 154,9 milhões no 2T22, apresentando retração de -21,6% na comparação com o 2T21.
O Ebitda da Helbor atingiu R$ 33,7 milhões no 2T22, apresentando retração de -32,2% na comparação com o 2T21.
A margem Ebitda da Helbor totalizou 15,8% no 2T22, apresentando retração de -2,8 pontos percentuais na comparação com o 2T21.
O resultado financeiro da Helbor totalizou um prejuízo de R$ 1,5 milhão no 2T22, apresentando retração de -122,6% quando comparado ao 2T21.
No 2T22, as despesas administrativas cresceram 15,6% em relação ao 2T21.
A margem bruta da Helbor atingiu 27,6% no 2T22, apresentando crescimento de 1,4 ponto percentual na comparação com o 2T21.
O lucro líquido da Helbor atingiu R$ 21,7 milhões no 2T22, apresentando retração de -17,7% na comparação com o 1T22 e queda de -51,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Helbor atingiu 10,1% no 2T22, apresentando retração de -6,4 pontos percentuais na comparação com o 2T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Helbor
Os indicadores de endividamento da Helbor estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 75,1%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Helbor:
A dívida bruta da Helbor em junho de 2022, totalizou R$ 1,5 bilhão, apresentando crescimento de R$ 121,5 milhões na comparação com março de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 61,6% da sua dívida no longo prazo e 38,4% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Helbor
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Helbor para iniciar a sua análise dos fundamentos da HBOR3.
| Indicador | 03/2022 | 06/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 4,0 | 2,9 | -27,5% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,3 | 0,2 | -33,3% |
| Dividend Yield (%) | 1,2% | 7,5% | 6,3 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,6 | 0,4 | -33,3% |
| Valor de Mercado (R$) | 546,1 M | 322,6 M | -40,9% |
| Ebitda 12 M (R$) | 152,4 M | 136,4 M | -10,5% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,9858 | 0,8159 | -17,2% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 6,9% | 5,6% | -1,3 p.p. |
| Margem Líquida % | 14,4% | 12,6% | -1,8 p.p. |
| Liquidez Corrente | 3,0% | 2,7% | -0,3 p.p. |
| Data Divulgação | 16/05/22 | 11/08/22 | - |
* Indicadores com base na data de 13/08/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Helbor 2T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Helbor do 2T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Helbor do 2T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Helbor.
HBOR3 Vale a Pena?
A Helbor registrou lucro líquido de R$ 21,7 milhões no 2T22, decréscimo de -51,2% em relação ao 2T21.
O resultado corresponde a uma margem bruta de 27,6% ante 26,2% no 2T21.
Por sua vez, a margem líquida ficou em 10,1% no 2T22, em função das maiores despesas financeiras.
Os ativos totais registraram o saldo de R$ 4,6 bilhões, aumento de 8,3% em relação ao saldo no 2T21.
O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 2,0 bilhões no 2T22, valor 9,4% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Helbor do 2T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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