Os resultados da Cogna (COGN3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2023, foram divulgados no dia 20/03.
→ Carteira Recomendada? Faça um Diagnóstico Online e Receba uma Carteira Gratuita.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Cogna do 4T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
→ Top #1 da Bolsa? Veja a Melhor Ação para Receber Dividendos.
Leia até o final e descubra se a ação COGN3 vale a pena.
Sobre Cogna
A Cogna Educação é uma das principais organizações educacionais do mundo, presente no mercado há mais de 70 anos.
A companhia está presente em todos os estados do país, nos mais variados segmentos da educação. A holding Cogna Educação divide as suas operações por meio das seguintes empresas:
- Kroton: Ensino superior graduação (Unidades próprias e polos parceiros de Ensino superior);
- Platos: Plataforma de serviços educacionais para o ensino superior;
- Saber: Escolas próprias de educação básica e contratos de gestão de escolas;
- Vasta Educação: Plataforma integrada de soluções educacionais para escolas de educação básica.
Também conta com a divisão de outros negócios: PNLD, SETS, LFG (cursos livres e preparatórios) e demais serviços.
Atualmente, a Cogna Educação conta com 844 mil alunos de graduação presencial e digital na vertical kroton e 44 mil alunos de pós-graduação na vertical Platos, atendidos por meio de 176 unidades próprias de ensino superior e 1,5 mil polos credenciados de ensino digital.
Veja aqui a análise de mercado da Cogna, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Cogna
| Acionista | ON | PN | Total |
| Alaska Investimentos Ltda. | 15,23% | 0,00% | 15,23% |
| BlackRock. Inc. | 9,96% | 0,00% | 9,96% |
| Outros | 74,56% | 0,00% | 74,56% |
Avaliação de Governança
A Cogna está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado de governança corporativa da B3.
| Empresa | Cogna Educação S.A. |
| Código | COGN3 |
| Subsetor | Diversos |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 96,7% (ON) |
| Principal Acionista | Alaska Investimentos Ltda. |
| Site | ri.cogna.com.br |
A Cogna possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
→ Top #1 da Bolsa? Veja a Melhor Ação para Receber Dividendos.
Resultado Cogna no 4T23
A Cogna apresentou um prejuízo líquido ajustado de R$ 373,6 milhões no 4T23, baixa de -590,6% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Cogna do quarto trimestre de 2023:
| Indicador | 4T23 | 3T23 | % | 4T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -373,6 M | -44,1 M | 748,0% | 76,2 M | -590,6% |
| Margem Ebitda (%) | 28,9% | 24,1% | 4,8 p.p. | 27,8% | 1,1 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 68,5% | 65,5% | 3,0 p.p. | 69,8% | -1,3 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -19,6% | -3,5% | -16,1 p.p. | 4,5% | -24,1 p.p. |
Resultados Operacionais da Cogna no 4T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Cogna, referente às suas operações do 4T23, por divisão de negócio:
Kroton
No 4T23, a Kroton demonstrou um desempenho operacional sólido, especialmente em relação à base e movimentação de alunos.
Ambas as modalidades, alta presencialidade e baixa presencialidade, testemunharam um crescimento significativo, com um aumento de 6,7% e 6,3%, respectivamente.
Isso resultou em um número total de alunos de 954,1 mil, representando um crescimento anual de 6,4% em comparação com o trimestre correspondente do ano anterior.
O ticket médio dos alunos presenciais continuou a crescer, atingindo 3,0% no segundo semestre de 2023.
O aumento foi impulsionado pela estratégia da empresa de focar em cursos de alto valor ao longo da vida (LTV), além de ser beneficiado pelo aumento do número de alunos em cursos de medicina.
A receita líquida da Kroton cresceu 1,7% no 4T23 em comparação com o mesmo período do ano anterior, totalizando R$ 968,3 milhões.
Vasta
No 4T23, a Vasta experimentou uma redução no número de escolas e de alunado. No entanto, essa queda não causa preocupações para a companhia, uma vez que sua estratégia atual está focada em sistemas de ensino premium, que geram um ticket médio mais elevado por aluno e por escola.
Apesar dessa redução, a receita líquida da Vasta no 4T23 alcançou R$ 554,1 milhões, representando um crescimento de 9,7% em comparação com o mesmo período do ano anterior.
Saber
No 4T23, a Saber apresentou um desempenho operacional marcado por mudanças significativas em sua rede de unidades Red Balloon.
Houve uma redução de 5,0% no número de unidades, atribuída principalmente ao fechamento de operações dentro de escolas parceiras adquiridas pelo Grupo Eleva em 2021, além do fechamento de uma unidade própria com o objetivo de buscar sinergias operacionais.
Apesar dessas mudanças na rede de unidades, a receita líquida total da Saber registrou um notável crescimento de 59,4% no 4T23, atingindo R$ 402,1 milhões.
→ Top #1 da Bolsa? Veja a Melhor Ação para Receber Dividendos.
Resultados Financeiros da Cogna no 4T23
A receita líquida da Cogna atingiu R$ 1,9 bilhão no 4T23, apresentando alta de 12,6% na comparação com o 4T22.
O lucro bruto da Cogna atingiu R$ 1,3 bilhão no 4T23, apresentando crescimento de 10,4% na comparação com o 4T22.
Os custos totalizaram R$ 602,2 milhões no 4T23, apresentando crescimento de 17,6% na comparação com o 4T22.
O Ebitda recorrente da Cogna atingiu R$ 551,9 milhões no 4T23, apresentando crescimento de 17,1% na comparação com o 4T22.
A margem Ebitda recorrente da Cogna totalizou 28,9% no 4T23, apresentando crescimento de 1,1 pontos percentuais na comparação com o 4T22.
O resultado financeiro da Cogna totalizou um prejuízo de R$ 253,6 milhões no 4T23, apresentando baixa no prejuízo de -1,9% quando comparado ao 4T22.
No 4T23, as despesas gerais e administrativas recuaram -13,5% em relação ao 4T22.
A margem bruta da Cogna atingiu 68,5% no 4T23, apresentando retração de -1,3 ponto percentual na comparação com o 4T22.
O prejuízo líquido ajustado da Cogna atingiu R$ 373,6 milhões no 4T23, apresentando crescimento no prejuízo de 748,0% na comparação com o 3T23 e baixa de -590,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Cogna atingiu -19,6% no 4T23, apresentando retração de -24,1 pontos percentuais na comparação com o 4T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
→ Top #1 da Bolsa? Veja a Melhor Ação para Receber Dividendos.
Endividamento da Cogna
Os indicadores de endividamento da Cogna estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 61,2%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Cogna:
A dívida bruta da Cogna em dezembro de 2023, totalizou R$ 4,9 bilhões, apresentando crescimento de R$ 536,9 milhões na comparação com setembro de 2023.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 70,5% da sua dívida no longo prazo e 29,5% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Cogna
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Cogna para iniciar a sua análise dos fundamentos da COGN3.
| Indicador | 09/2023 | 12/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -15,9 | -12,8 | 19,5% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,4 | 0,5 | 25,0% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,9 | 1,1 | 22,2% |
| Valor de Mercado (R$) | 4,9 B | 6,3 B | 28,6% |
| Ebitda recorrente (12 meses) (R$) | 1,6 B | 1,7 B | 6,2% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -0,1672 | -0,2725 | -62,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | -2,4% | -4,0% | -1,6 p.p. |
| Margem Líquida % | -5,5% | -8,8% | -3,3 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,2% | 1,4% | 0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 08/11/23 | 20/03/24 | - |
* Indicadores com base na data de 20/03/2024. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Cogna 4T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Cogna do 4T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Cogna do 4T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Cogna.
COGN3 Vale a Pena?
Apesar do prejuízo líquido ajustado de R$ 373,6 milhões reportado pela Cogna no 4T23, representando uma reversão em relação ao lucro ajustado de R$ 76,2 milhões do mesmo período do ano anterior, há aspectos positivos a serem considerados.
A queda no resultado foi significativamente influenciada por uma baixa de imposto de renda diferido no valor de R$ 434,0 milhões, decorrente de prejuízos fiscais em empresas do grupo, relacionados ao adiamento temporário de algumas incorporações para melhor posicionamento no Mais Médicos III.
É importante destacar que, apesar desse cenário, a empresa registrou um Ebitda recorrente de R$ 551,9 milhões no 4T23, representando um crescimento de 17,1% em comparação com o mesmo período do ano anterior.
O aumento demonstra a capacidade da empresa de gerar lucratividade operacional mesmo em meio a desafios.
Se você está procurando uma ação boa pagadora de dividendos para investir, veja aqui a melhor ação para receber dividendos na bolsa de valores.
Quer Receber Análises de Ações?
This site is protected by reCAPTCHA and the Google Privacy Policy and Terms of Service apply.Press Release da Cogna 4T23
Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Cogna do 4T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
O QUE LER AGORA...
NotíciasIbovespa Sobe +1,51% após IPCA-15 de Abril; AZUL4 +5,97%
Finanças PessoaisDisparidade de Riqueza entre os Millennials é a Maior Entre as Gerações, diz Estudo
NotíciasTítulos Privados e Moedas Digitais Ganham Espaço nas Carteiras dos Brasileiros
NotíciasXP (XPBR31) Aumenta Conselheiros Independentes e Tem Novo CFO