Os resultados da BrasilAgro (AGRO3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2024, foram divulgados no dia 07/02.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da BrasilAgro do 2T24 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T24 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
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Leia até o final e descubra se a ação AGRO3 vale a pena.
Sobre BrasilAgro
A BrasilAgro é uma empresa notável no mercado por ser uma das maiores detentoras de terras agricultáveis no país.
Especializada na aquisição, desenvolvimento, exploração e comercialização de propriedades rurais com vocação agropecuária, a BrasilAgro estabeleceu-se como uma referência no setor agropecuário.
A empresa possui uma extensa área total de aproximadamente 266 mil hectares de terras próprias, localizadas em diversas regiões do Brasil, abrangendo Mato Grosso, Bahia, São Paulo e Minas Gerais.
Além disso, a BrasilAgro administra áreas arrendadas, totalizando mais de 200 mil hectares.
Destacando-se pela sua responsabilidade socioambiental, a BrasilAgro adota práticas que visam a minimizar o impacto de suas atividades no meio ambiente e promove ações que beneficiam as comunidades locais.
Composição Acionária da BrasilAgro
| Acionista | ON | PN | Total |
| Cresud S.A.C.I.F.Y.A | 34,22% | 0,00% | 34,22% |
| Charles River Capital | 8,98% | 0,00% | 8,98% |
| Elie Horn | 5,94% | 0,00% | 5,94% |
| Outros | 47,87% | 0,00% | 47,87% |
Avaliação de Governança
A BrasilAgro está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado de governança corporativa da B3.
| Empresa | Brasilagro - Cia Bras de Prop Agricolas |
| Código | AGRO3 |
| Subsetor | Agropecuária |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 62,1% (ON) |
| Principal Acionista | Cresud S.A.C.I.F.Y.A |
| Site | ri.brasil-agro.com |
A BrasilAgro possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado BrasilAgro no 2T24
A BrasilAgro apresentou um prejuízo líquido de R$ 5,8 milhões no 2T24, baixa no prejuízo de -55,0% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da BrasilAgro do segundo trimestre de 2024:
| Indicador | 2T24 | 1T24 | % | 2T23 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -5,8 M | 29,9 M | -119,4% | -12,8 M | - |
| Margem Ebitda (%) | -8,0% | 9,0% | -17,0 p.p. | 9,0% | -17,0 p.p. |
| Margem Bruta (%) | -1,8% | 6,5% | -8,3 p.p. | 9,7% | -11,5 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -3,7% | 11,3% | -15,0 p.p. | -7,0% | -3,3 p.p. |
Resultados Operacionais da BrasilAgro no 2T24
Confira os destaques operacionais da BrasilAgro, referente às suas operações do 2T24:
No 2T24, a BrasilAgro enfrentou desafios significativos em seu desempenho operacional, influenciados por diversos fatores.
A alta volatilidade nos preços do milho levou a empresa a ajustar seu mix de área plantada para a safra 2023/2024, resultando em uma redução de -7,0% em comparação com a estimativa inicial.
Além disso, as chuvas irregulares nos meses de dezembro e janeiro impactaram negativamente algumas das lavouras durante o período vegetativo, resultando em uma diminuição da produtividade.
A empresa concluiu o plantio de soja e milho safra e, até o encerramento do trimestre, já havia colhido 14,0% da soja e plantado 40,0% do milho safrinha.
No que diz respeito aos custos de produção, foi observado um crescimento gradual para o milho, com uma margem bruta negativa de 16,0% nos primeiros seis meses de 2024, representando uma queda significativa de -46,0 pontos percentuais em comparação com o mesmo período do ano anterior.
O resultado foi atribuído à queda de 37,0% no preço unitário de venda do milho, combinado com um aumento de 4,0% nos custos unitários.
Por fim, o desempenho da pecuária também foi impactado pela queda do preço unitário, resultando em uma diminuição em relação ao mesmo período de 2023, apesar da redução dos custos unitários.
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Resultados Financeiros da BrasilAgro no 2T24
A receita líquida da BrasilAgro atingiu R$ 155,7 milhões no 2T24, apresentando baixa de -15,0% na comparação com o 2T23.
O lucro bruto da BrasilAgro atingiu R$ 2,9 milhões no 2T24, apresentando baixa de -116,2% na comparação com o 2T23.
O custo de venda de produtos agrícolas totalizou R$ 158,2 milhões no 2T24, apresentando crescimento de 3,0% na comparação com o 2T23.
O Ebitda ajustado da BrasilAgro atingiu um prejuízo de R$ 12,6 milhões no 2T24, apresentando retração de -173,6% na comparação com o 2T23.
A margem Ebitda ajustada da BrasilAgro totalizou -8,0% no 2T24, apresentando retração de -17,0 pontos percentuais na comparação com o 2T23.
O resultado financeiro da BrasilAgro totalizou um lucro de R$ 25,9 milhões no 2T24, apresentando crescimento de 221,7% quando comparado ao 2T23.
No 2T24, as despesas gerais e administrativas recuaram -3,0% em relação ao 2T24.
A margem bruta da BrasilAgro atingiu -1,8% no 2T24, apresentando retração de -11,5 pontos percentuais na comparação com o 2T23.
O prejuízo líquido da BrasilAgro atingiu R$ 5,8 milhões no 2T24, apresentando retração de -119,4% na comparação com o 1T24 e baixa no prejuízo de -55,0% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da BrasilAgro atingiu -3,7% no 2T24, apresentando retração de -3,3 pontos percentuais na comparação com o 2T23.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da BrasilAgro
Os indicadores de endividamento da BrasilAgro estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 53,0%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da BrasilAgro:
A dívida bruta da BrasilAgro em dezembro de 2023, totalizou R$ 1,0 bilhão, apresentando crescimento de R$ 183,5 milhões na comparação com setembro de 2023.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 73,2% da sua dívida no longo prazo e 26,8% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da BrasilAgro
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da BrasilAgro para iniciar a sua análise dos fundamentos da AGRO3.
| Indicador | 03/2024 | 06/2024 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 11,5 | 10,4 | -9,5% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,3 | 1,4 | 7,7% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 2,3 | 2,2 | -4,3% |
| Valor de Mercado (R$) | 2,9 B | 2,7 B | -6,9% |
| Ebitda ajustado (12 meses) (R$) | 449,9 M | 420,1 M | -6,6% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,5056 | 2,5746 | 2,7% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 11,4% | 13,3% | 1,9 p.p. |
| Margem Líquida % | 20,9% | 21,7% | 0,8 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,3% | 2,3% | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 07/11/23 | 07/02/24 | - |
* Indicadores com base na data de 07/02/2024. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados BrasilAgro 2T24
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da BrasilAgro do 2T24.
Documentos e arquivos dos Resultados da BrasilAgro do 2T24.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da BrasilAgro.
AGRO3 Vale a Pena?
No segundo trimestre da safra 2023/2024 (2T24), a BrasilAgro registrou um prejuízo líquido total de R$ 5,82 milhões, marcando uma significativa melhora em relação ao mesmo período do ano anterior, quando as perdas atingiram R$ 12,88 milhões no segundo trimestre da safra 2022/2023 (2T23).
No entanto, as margens fracas dos grãos, devido à combinação de preços mais baixos e custos de frete mais elevados, foram fatores influentes para o resultado cauteloso no período.
Além disso, o valor com a venda de fazendas apresentou uma queda acentuada de -83,0% na comparação com o mesmo período de 2023, passando de R$ 28,09 milhões para R$ 4,75 milhões.
Os resultados destacam os desafios enfrentados pela empresa, mas também sugerem uma capacidade de adaptação e ajuste às condições do mercado.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da BrasilAgro do 2T24 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
