Os resultados da BR Malls (BRML3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 10/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da BR Malls do 3T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação BRML3 vale a pena.
Sobre BR Malls
A BR Malls atua na administração de shopping centers, a companhia detém atualmente 1.274,2 mil m² de Área Bruta Locável (ABL) Total e 832,1 mil m² de ABL próprio.
A companhia foi constituída em 1949, anteriormente conhecida como ECISA, estando presente há mais de 70 anos no mercado.
Na época, a empresa desenvolvia atividades no setor de construção civil, dedicando-se à construção de estradas, viadutos, vias elevadas, entre outras ações correlatas do setor.
Posteriormente, em 2006, a GP Investimentos e a Equity Internacional, realizou a aquisição da ECISA e de outras empresas, constituindo a BR Malls.
Veja aqui a análise de mercado da BR Malls, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da BR Malls
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 7,4% | 0,00% | 7,4% |
| Dynamo Administração de Recursos Ltda. | 61,2% | 0,00% | 61,2% |
| Blackrock. Inc. | 6,3% | 0,00% | 6,3% |
| Squadra | 6,0% | 0,00% | 6,0% |
| Opportunity | 5,6% | 0,00% | 5,6% |
| Atmos | 5,1% | 0,00% | 5,1% |
| Velt Partners Investimentos Ltda. | 5,1% | 0,00% | 5,1% |
| Ações Tesouraria | 3,4% | 0,00% | 3,4% |
Avaliação de Governança
A BR Malls está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | BR Malls Participacoes S.A. |
| Código | BRML3 |
| Subsetor | Exploração de Imóveis |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 75% |
| Principal Acionista | Dynamo Administração de Recursos Ltda |
| Site | ri.brmalls.com.br |
A BR Malls possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado BR Malls no 3T22
A BR Malls apresentou um lucro líquido de R$ 138,6 milhões no 3T22, alta de 135,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da BR Malls do terceiro trimestre de 2022:
| Indicador | 3T22 | 2T22 | % | 3T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 138,6 M | 164,2 M | -15,6% | 58,9 M | 135,5% |
| Margem Ebitda (%) | 68,4% | 92,2% | -23,8 p.p. | 61,8% | 6,6 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 88,7% | 88,5% | 0,2 p.p. | 91,9% | -3,2 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 39,8% | 49,1% | -9,3 p.p. | 20,2% | 19,6 p.p. |
Resultados Operacionais da BR Malls no 3T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da BR Malls, referente às suas operações do 3T22:
Neste trimestre, o NOI totalizou R$ 323,2 milhões no 3T22, registrando alta de 15,4% em relação ao mesmo período de 2021
Adicionalmente, a margem NOI reduziu -1,1 ponto percentual para 89,5% entre os meses de julho e setembro.
Enquanto isso, as vendas nas mesmas lojas (SSS) da BR Malls registraram crescimento de 20,1% no 3T22.
O custo de ocupação referente às vendas diminuiu para 11,2% neste trimestre.
A inadimplência líquida totalizou -2,5% no 3T22, apresentando baixa de -7,3% na comparação com o 3T21.
De acordo com a companhia, este resultado foi apoiado pela curva acelerada de retomada das vendas nos shoppings centers e controle de custos dos lojistas.
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Resultados Financeiros da BR Malls no 3T22
A receita líquida da BR Malls atingiu R$ 348,4 milhões no 3T22, apresentando alta de 19,4% na comparação com o 3T21.
O lucro bruto da BR Malls atingiu R$ 308,9 milhões no 3T22, apresentando alta de 15,2% na comparação com o 3T21.
Os custos totalizaram R$ 39,4 milhões no 3T22, apresentando crescimento de 67,4% na comparação com o 3T21.
O Ebitda ajustado da BR Malls atingiu R$ 254,1 milhões no 3T22, apresentando crescimento de 34,1% na comparação com o 3T21.
A margem Ebitda ajustada da BR Malls totalizou 68,4% no 3T22, apresentando crescimento de 6,6 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
O resultado financeiro da BR Malls totalizou um prejuízo de R$ 64,8 milhões no 3T22, apresentando crescimento no prejuízo de 5,7% quando comparado ao 3T21.
No 3T22, as despesas administrativas cresceram 23,3% em relação ao 3T21.
A margem bruta da BR Malls atingiu 88,7% no 3T22, apresentando retração de -3,2 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
O lucro líquido da BR Malls atingiu R$ 138,6 milhões no 3T22, apresentando baixa de -15,6% na comparação com o 2T22 e alta de 135,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da BR Malls atingiu 39,8% no 3T22, apresentando crescimento de 19,6 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da BR Malls
Os indicadores de endividamento da BR Malls estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 30,2%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da BR Malls:
A dívida bruta da BR Malls em setembro de 2022, totalizou R$ 3,4 bilhões, apresentando retração de R$ 155,9 milhões na comparação com junho de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 84,1% da sua dívida no longo prazo e 15,9% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da BR Malls
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da BR Malls para iniciar a sua análise dos fundamentos da BRML3.
| Indicador | 06/2022 | 09/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 11,8 | 12,9 | 9,3% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,6 | 0,7 | 16,7% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 4,7 | 5,7 | 21,3% |
| Valor de Mercado (R$) | 6,4 B | 8,2 B | 28,1% |
| Ebitda 12 M (R$) | 926,9 M | 1,0 B | 7,9% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,6355 | 0,7318 | 15,2% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 4,7% | 5,4% | 0,7 p.p. |
| Margem Líquida % | 40,2% | 44,4% | 4,2 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,3% | 2,1% | -0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 11/08/22 | 10/11/22 | - |
* Indicadores com base na data de 10/11/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados BR Malls 3T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da BR Malls do 3T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da BR Malls do 3T22
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da BR Malls.
BRML3 Vale a Pena?
A BR Malls registrou lucro líquido de R$ 138,6 milhões no 3T22, registrando alta de 135,5% na comparação com o 3T21.
O resultado corresponde a uma margem bruta de 88,7% ante 91,9% no 3T21.
A margem líquida aumentou para 39,8% no 3T22, favorecida pelo ganho de eficiência operacional.
Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 18,3 bilhões, redução de -5,5% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 11,2 bilhões no 3T22, o que representou uma variação de 0,2% em relação ao saldo no 3T21.
Os resultados da BR Malls neste trimestre refletiram as maiores receitas com aluguéis dos lojistas, menor inadimplência e maior resultado operacional.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da BR Malls do 3T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
