Os resultados da SLC Agrícola (SLCE3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2022, foram divulgados no dia 08/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da SLC Agrícola do 4T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação SLCE3 vale a pena.
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Sobre SLC Agrícola
O Grupo SLC nasceu em 1945 no município gaúcho de Horizontina (RS), como uma pequena oficina que fazia a manutenção das ferramentas dos agricultores da região.
Hoje, é um dos maiores grupos empresariais do Brasil, atuando fortemente nos segmentos do agronegócio e comércio de máquinas agrícolas, através das empresas SLC Agrícola e SLC Máquinas.
Está presente em diversas localidades do Brasil, emprega cerca de 5 mil colaboradores e tem faturamento anual superior a R$ 3 bilhões (2017).
A SLC Agrícola desenvolveu, ao longo de mais de quarenta anos de história, um modelo de negócios baseado na eficiência operacional e na alta escala de produção.
A Empresa introduziu no setor agrícola brasileiro técnicas de gestão modernas, oriundas do setor industrial.
Veja aqui a análise de mercado da SLC Agrícola, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da SLC Agrícola
| Acionista | ON | PN | Total |
| Slc Participações S.A. | 53,0% | 0,0% | 53,0% |
| Outros | 35,6% | 0,0% | 35,6% |
| Odey Asset Management Llc | 9,7% | 0,0% | 9,7% |
| Ações Tesouraria | 1,7% | 0,0% | 1,7% |
Avaliação de Governança
A SLC Agrícola está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | SLC Agricola S.A. |
| Código | SLCE3 |
| Subsetor | Agropecuária |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 36% (ON) |
| Principal Acionista | SLC Participações S.A. (5.300%) |
| Site | ri.slcagricola.com.br |
A SLC Agrícola possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado SLC Agrícola no 4T22
A SLC Agrícola apresentou um prejuízo líquido de R$ 132,4 milhões no 4T22, baixa de -31,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da SLC Agrícola do quarto trimestre de 2022:
| Indicador | 4T22 | 3T22 | % | 4T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 132,4 M | -78,3 M | 269,0% | 192,9 M | -31,4% |
| Margem Ebitda (%) | 30,3% | 27,9% | 2,4 p.p. | 37,2% | -6,9 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 24,0% | 12,1% | 11,9 p.p. | 28,5% | -4,5 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 5,7% | -5,7% | 11,4 p.p. | 10,0% | -4,3 p.p. |
Resultados Operacionais da SLC Agrícola no 4T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da SLC Agrícola, referente às suas operações do 4T22:
A análise dos resultados operacionais da SLC Agrícola no 4T22, por cultura, apresenta um cenário misto.
O milho e a soja apresentaram crescimento no resultado bruto unitário no ano, impulsionados pelo aumento dos preços faturados, mas também impactados pelo aumento dos custos unitários.
No trimestre, o resultado bruto unitário do milho apresentou crescimento expressivo, enquanto o da soja teve queda devido ao aumento do custo unitário.
Por outro lado, a margem do rebanho bovino apresentou resultado negativo em ambos os períodos, principalmente devido ao custo de aquisição do gado e aos custos de insumos elevados.
No entanto, a integração lavoura-pecuária apresenta diversos benefícios agronômicos, como o aumento da matéria orgânica e outros nutrientes no solo, redução do uso de produtos químicos e aumento da produtividade.
O aumento dos preços faturados foi um fator importante no crescimento do resultado bruto unitário do milho e da soja no ano mesmo com o aumento dos custos unitários.
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Resultados Financeiros da SLC Agrícola no 4T22
A receita líquida da SLC Agrícola atingiu R$ 2,3 bilhões no 4T22, apresentando alta de 20,5% na comparação com o 4T21.
O lucro bruto da SLC Agrícola atingiu R$ 557,0 milhões no 4T22, apresentando crescimento de 1,4% na comparação com o 4T21.
Os custos dos produtos vendidos totalizaram R$ 1,8 bilhão no 4T22, apresentando crescimento de 28,1% na comparação com o 4T21.
O Ebitda ajustado da SLC Agrícola atingiu R$ 589,6 milhões no 4T22, apresentando crescimento de 2,2% na comparação com o 4T21.
A margem Ebitda da SLC Agrícola totalizou 30,3% no 4T22, apresentando baixa de -6,9 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
O resultado financeiro da SLC Agrícola totalizou um prejuízo de R$ 223,1 milhões no 4T22, apresentando crescimento no prejuízo de 34,2% quando comparado ao 4T21.
No 4T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 2,0% em relação ao 4T21.
A margem bruta da SLC Agrícola atingiu 24,0% no 4T22, apresentando retração de -4,5 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
O lucro líquido da SLC Agrícola atingiu R$ 132,4 milhões no 4T22, apresentando alta de 269,0% na comparação com o 3T22 e queda de -31,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da SLC Agrícola atingiu 5,7% no 4T22, apresentando retração de -4,3 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da SLC Agrícola
Os indicadores de endividamento da SLC Agrícola estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 70,5%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da SLC Agrícola:
A dívida bruta da SLC Agrícola em dezembro de 2022, totalizou R$ 3,5 bilhões, apresentando retração de R$ 881,9 milhões na comparação com setembro de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 62,9% da sua dívida no longo prazo e 37,1% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da SLC Agrícola
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da SLC Agrícola para iniciar a sua análise dos fundamentos da SLCE3.
| Indicador | 09/2022 | 12/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 6,6 | 7,4 | 12,1% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,8 | 2,0 | 11,1% |
| Valor de Mercado (R$) | 9,2 B | 9,9 B | 7,6% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 2,7 B | 2,7 B | 0,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 6,5778 | 6,2928 | -4,3% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 27,5% | 27,3% | -0,2 p.p. |
| Margem Líquida % | 15,2% | 18,1% | 2,9 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,7% | 1,5% | -0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 04/11/22 | 08/03/23 | - |
* Indicadores com base na data de 08/03/2023. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados SLC Agrícola 4T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da SLC Agrícola do 4T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da SLC Agrícola do 4T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da SLC Agrícola.
SLCE3 Vale a Pena?
Com base nos resultados financeiros apresentados pela SLC Agrícola no 4T22, pode-se observar que a empresa enfrentou alguns desafios no período.
O resultado financeiro totalizou um prejuízo significativo, e as despesas financeiras líquidas ajustadas foram 33,2% superiores a 2021, principalmente devido ao aumento do saldo médio da dívida e do CDI médio no período.
Apesar disso, a receita líquida apresentou um aumento considerável, impulsionada pelos preços faturados superiores para todas as culturas, mesmo com o menor volume faturado de algumas delas.
Apesar da queda no lucro líquido em relação ao 4T21, a SLC Agrícola conseguiu manter um resultado positivo no trimestre, o que pode indicar que a empresa está tomando medidas para enfrentar esses desafios e melhorar seus resultados no futuro.
A gestão de custos eficiente e as políticas de hedge têm sido fundamentais para a SLC Agrícola surfar bem os ciclos das commodities, mesmo em cenários mais voláteis.
Além disso, a capacidade de negociação de terras traz uma segurança adicional para investidores que buscam uma perspectiva de longo prazo na companhia.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da SLC Agrícola do 4T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
