Os resultados da Sequoia (SEQL3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2023, foram divulgados no dia 28/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Sequoia do 4T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
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Leia até o final e descubra se a ação SEQL3 vale a pena.
Sobre Sequoia
A Sequoia é um 3PL especializado em Logística e Distribuição, única companhia de LTL e B2C com capital aberto na B3.
A empresa se destaca por buscar incessantemente o aprimoramento contínuo em serviços de Logística e Transporte.
Constituída pela unificação de marcas consolidadas no mercado, a Sequoia é reconhecida pela capacidade de entregar sempre mais.
Desenvolvendo soluções completas e integradas para marcas de destaque, muitas delas, líderes em seus segmentos, a Sequoia possui expertise sólida e diferenciada em e-commerce.
Composição Acionária da Sequoia
| Acionista | ON | PN | Total |
| JGB III Fundo de Investimento Multimercado | 23,34% | 0,00% | 23,34% |
| Newfoundland Capital Management US. LLC | 9,92% | 0,00% | 9,92% |
| Fram Capital Sherman FIA Investimento no Exterior | 2,36% | 0,00% | 2,36% |
| Fram Capital Sherman II FIP Multiestratégia | 0,83% | 0,00% | 0,83% |
| Armando Marchesan Neto | 0,06% | 0,00% | 0,06% |
| Outros | 63,49% | 0,00% | 63,49% |
Avaliação de Governança
A Sequoia está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado de governança corporativa da B3.
| Empresa | Sequoia Logística e Transportes S.A. |
| Código | SEQL3 |
| Subsetor | Transporte |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 87,6% (ON) |
| Principal Acionista | JGB III Fundo de Investimento Multimercado |
| Site | ri.sequoialog.com.br |
A Sequoia possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Sequoia no 4T23
A Sequoia apresentou um prejuízo líquido de R$ 349,6 milhões no 4T23, alta no prejuízo de 780,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Sequoia do quarto trimestre de 2023:
| Indicador | 4T23 | 3T23 | % | 4T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -349,6 M | -236,2 M | - | -39,7 M | - |
| Margem Ebitda (%) | -266,2% | -120,6% | -120,6 p.p. | 10,7% | -276,9 p.p. |
| Margem Bruta (%) | -44,5% | -18,6% | -25,9 p.p. | 13,9% | -58,4 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -279,5% | -187,1% | -92,4 p.p. | -9,8% | -269,8 p.p. |
Resultados Operacionais da Sequoia no 4T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Sequoia, referente às suas operações do 4T23:
No 4T23, a receita bruta da Sequoia totalizou R$ 146,3 milhões, representando uma queda de 69,2%.
Ao longo do ano de 2023, a receita bruta atingiu R$ 874,3 milhões, refletindo uma retração de 59,3% em relação ao ano anterior.
As principais razões para a diminuição da receita ao longo de todo o ano de 2023 foram a redução intencional da receita com a saída do segmento de pesados e a diminuição da receita em leves, devido ao cenário macroeconômico e à pressão de caixa da companhia.
A Sequoia relata que o projeto de reestruturação foi uma iniciativa estratégica pela qual a companhia descontinuou rotas e clientes de menor rentabilidade, concentrando-se nas operações de B2C e B2B leves, que apresentam maior rentabilidade e potencial de sinergia operacional.
Como parte desse processo de reestruturação, a empresa enfrentou desafios calculados, incluindo a redução intencional do faturamento, bem como o aumento de custos e despesas.
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Resultados Financeiros da Sequoia no 4T23
A receita líquida da Sequoia atingiu R$ 125,1 milhões no 4T23, apresentando baixa de -69,2% na comparação com o 4T22.
O lucro bruto da Sequoia atingiu um prejuízo de R$ 55,6 milhões no 4T23, apresentando retração de -198,8% na comparação com o 4T22.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 180,7 milhões no 4T23, apresentando retração de -48,3% na comparação com o 4T22.
O Ebitda da Sequoia atingiu um prejuízo de R$ 332,9 milhões no 4T23, apresentando retração de -870,4% na comparação com o 4T22.
A margem Ebitda da Sequoia totalizou -266,2% no 4T23, apresentando retração de -276,9 pontos percentuais na comparação com o 4T22.
No 4T23, as despesas comerciais, gerais e administrativas cresceram 480,4% em relação ao 4T22.
O resultado financeiro da Sequoia totalizou um prejuízo de R$ 71,9 milhões no 4T23, apresentando crescimento no prejuízo de 10,1% na comparação com o 4T22.
A margem bruta da Sequoia atingiu -44,5% no 4T23, apresentando retração de -58,4 pontos percentuais na comparação com o 4T22.
O prejuízo líquido da Sequoia atingiu R$ 349,6 milhões no 4T23, apresentando crescimento no prejuízo de 48,0% na comparação com o 3T23 e alta no prejuízo de 780,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Sequoia ficou em -279,5% no 4T23, apresentando retração de -269,8 pontos percentuais na comparação com o 4T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Sequoia
Os indicadores de endividamento da Sequoia estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 610,3%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Sequoia:
A dívida bruta da Sequoia, em dezembro de 2023, totalizou R$ 717,5 milhões, apresentando baixa de R$ 267,9 milhões na comparação com setembro de 2023.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 53,8% da sua dívida no longo prazo e 46,2% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Sequoia
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Sequoia para iniciar a sua análise dos fundamentos da SEQL3.
| Indicador | 09/2023 | 12/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -0,1 | -0,1 | 0,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,6 | 0,4 | -33,3% |
| Valor de Mercado (R$) | 120,1 M | 53,4 M | -55,5% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | -172,7 M | -548,8 M | -217,8% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -3,6491 | -2,4869 | 31,8% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | -404,6% | -297,4% | 107,2 p.p. |
| Margem Líquida % | -50,0% | -279,5% | -229,5 p.p. |
| Liquidez Corrente | 0,6% | 0,4% | -0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 13/11/23 | 28/03/24 |
* Indicadores com base na data de 28/03/2024. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Sequoia 4T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Sequoia do 4T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Sequoia do 4T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Sequoia.
SEQL3 Vale a Pena?
O prejuízo líquido da Sequoia atingiu R$ 349,6 milhões no 4T23, representando um aumento de 780,9% em comparação com o mesmo período do ano anterior.
Com ajustes, o prejuízo líquido totalizou R$ 145,4 milhões no mesmo trimestre, revertendo o lucro líquido de R$ 1,2 milhão registrado no 4T22.
No acumulado do ano, o prejuízo ajustado totalizou R$ 477,0 milhões, contra um lucro de R$ 9,3 milhões no mesmo período do ano anterior.
Os resultados são reflexo da queda na receita bruta, que recuou -69,2% para R$ 146,3 milhões no 4T23.
No ano de 2023, a receita bruta totalizou R$ 874,3 milhões, uma retração de -59,3% em relação ao ano anterior.
Considerando os desafios enfrentados e o processo de reestruturação em curso, é recomendável aguardar os próximos passos da companhia para avaliar sua performance futura.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Sequoia do 4T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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