Os resultados da Sequoia (SEQL3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2022, foram divulgados no dia 29/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Sequoia do 4T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação SEQL3 vale a pena.
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Sobre Sequoia
A Sequoia é um 3PL especializado em logística e distribuição, única companhia de LTL e B2C com capital aberto na B3.
A empresa se destaca por buscar incessantemente o aprimoramento contínuo em serviços de Logística e Transporte.
Constituída pela unificação de marcas consolidadas no mercado, a Sequoia é reconhecida pela capacidade de entregar sempre mais.
Desenvolvendo soluções completas e integradas para marcas de destaque, muitas delas, líderes em seus segmentos, a Sequoia possui expertise sólida e diferenciada em e-commerce.
Composição Acionária da Sequoia
| Acionista | ON | PN | Total |
| WP XI C FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPACOES MULTIESTRATEGIA | 27,7% | 0,0% | 27,7% |
| OUTROS | 22,4% | 0,0% | 22,4% |
| MORGAN STANLEY | 12,8% | 0,0% | 12,8% |
| ITAU UNIBANCO S.A. | 9,6% | 0,0% | 9,6% |
| COMPASS GROUP LLC | 8,2% | 0,0% | 8,2% |
| FRAM CAPITAL SHERMAN II FIP MULTIESTRATEGIA | 7,2% | 0,0% | 7,2% |
| DWS INVESTMENT GMBH | 6,4% | 0,0% | 6,4% |
| FRAM CAPITAL SHERMAN FIP MULTIESTRATEGIA | 4,8% | 0,0% | 4,8% |
| ARMANDO MARCHESAN NETO | 4,8% | 0,0% | 4,8% |
Avaliação de Governança
A Sequoia está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Sequoia Logística e Transportes S.A. |
| Código | SEQL3 |
| Subsetor | Transporte |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 59,6% |
| Principal Acionista | WP XI C Fundo de Investimentos |
| Site | ri.sequoialog.com.br |
A Sequoia possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Sequoia no 4T22
A Sequoia apresentou um prejuízo líquido de R$ 39,7 milhões no 4T22, baixa de -1.910,0% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Sequoia do quarto trimestre de 2022:
| Indicador | 4T22 | 3T22 | % | 4T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -39,7 M | -11,6 M | - | -1,9 M | -1.910,0% |
| Margem Ebitda (%) | 10,7% | 14,9% | -4,2 p.p. | 13,1% | -2,4 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 13,9% | 18,9% | -5,0 p.p. | 19,9% | -6,0 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -9,8% | -2,6% | -7,2 p.p. | -0,4% | -9,3 p.p. |
Resultados Operacionais da Sequoia no 4T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Sequoia, referente às suas operações do 4T22:
A análise dos resultados da Sequoia no 4T22 mostra um cenário misto para a empresa, com aumento no número de pedidos, mas queda na receita bruta.
O crescimento de 5,3% na quantidade de pedidos foi impulsionado pelo negócio B2C na categoria de até três quilos, que apresenta menor ticket médio.
A categoria de produtos leves foi um destaque positivo, apresentando um crescimento significativo tanto no 4T22 quanto em 2022.
Apesar do aumento na quantidade de pedidos, a receita bruta apresentou queda de -11,9% em comparação com o mesmo período do ano anterior, devido a um cenário macroeconômico desafiador com maior pressão inflacionária e maior endividamento das famílias, o que pode ter impactado o consumo e a queda de -28% na Black Friday.
No entanto, no ano, a receita bruta cresceu 18,6% em comparação com o ano anterior, principalmente impulsionado pelo aumento na receita bruta no B2C.
No negócio B2B, a empresa registrou uma redução de -19,0% no número de pedidos, em grande parte devido à decisão de realizar ajustes na estrutura, com churn de clientes com margem de contribuição deficitárias, em busca de uma estrutura mais rentável e sustentável.
O ticket médio também apresentou retração nas comparações anual e trimestral, devido ao arrefecimento da demanda do mercado por produtos com maior valor agregado e que apresentam maior ticket médio de frete.
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Resultados Financeiros da Sequoia no 4T22
A receita líquida da Sequoia atingiu R$ 405,7 milhões no 4T22, apresentando baixa de -10,0% na comparação com o 4T21.
O lucro bruto da Sequoia atingiu R$ 56,3 milhões no 4T22, apresentando retração de -37,3% na comparação com o 4T21.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 349,4 milhões no 4T22, apresentando retração de -3,3% na comparação com o 4T21.
O Ebitda da Sequoia atingiu R$ 43,2 milhões no 4T22, apresentando retração de -26,8% na comparação com o 4T21.
A margem Ebitda da Sequoia totalizou 10,7% no 4T22, apresentando retração de -2,4 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
No 4T22, as despesas comerciais, gerais e administrativas recuaram -13,8% em relação ao 4T21.
O resultado financeiro da Sequoia totalizou um prejuízo de R$ 65,3 milhões no 4T22, apresentando crescimento no prejuízo de 150,4% na comparação com o 4T21.
A margem bruta da Sequoia atingiu 13,9% no 4T22, apresentando retração de -6,0 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
O prejuízo da Sequoia atingiu R$ 39,7 milhões no 4T22, apresentando alta no prejuízo de 241,6% na comparação com o 3T22 e baixa no resultado de -1.910,0% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Sequoia ficou em -9,8% no 4T22, apresentando retração de -9,3 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Sequoia
Os indicadores de endividamento da Sequoia estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 175,4%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
A dívida bruta da Sequóia em dezembro de 2022, totalizou R$ 879,6 milhões, apresentando crescimento de R$ 211,5 milhões na comparação com setembro de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 88,4% da sua dívida no longo prazo e 11,6% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Sequoia
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Sequoia para iniciar a sua análise dos fundamentos da SEQL3.
| Indicador | 09/2022 | 12/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -12,2 | -4,0 | 67,2% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,6 | 0,8 | -50,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 894,9 M | 427,4 M | -52,2% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 239,6 M | 224,8 M | -6,2% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -0,4930 | -0,7602 | -54,2% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | -12,8% | -21,3% | -8,5 p.p. |
| Margem Líquida % | -3,7% | -5,9% | -2,2 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,0% | 1,1% | 0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 18/10/22 | 29/03/23 |
* Indicadores com base na data de 29/03/2023. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Sequoia 4T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Sequoia do 4T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Sequoia do 4T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Sequoia.
SEQL3 Vale a Pena?
Apesar dos desafios enfrentados pela Sequoia no 4T22, a empresa demonstrou resiliência e conseguiu manter um crescimento saudável em alguns setores.
No entanto, a situação financeira da empresa ainda é preocupante, com prejuízos significativos tanto no trimestre quanto no ano de 2022.
Em 2022, a Sequoia registrou prejuízo de R$ 106,9 milhões, um aumento no prejuízo de 498,3% em relação a 2021.
A empresa precisa tomar medidas estratégicas para melhorar a rentabilidade e sustentabilidade do seu negócio B2B e enfrentar o cenário macroeconômico desafiador.
Além disso, é importante destacar que o resultado financeiro negativo da empresa é impactado pelo aumento da taxa de juros básica da economia, o que afeta diretamente o custo do endividamento da companhia.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Sequoia do 4T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
