Os resultados da Prio (PRIO3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2023, foram divulgados no dia 08/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Prio do 4T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
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Leia até o final e descubra se a ação PRIO3 vale a pena.
Sobre Prio
A Prio é a maior produtora independente de petróleo no país, com ampla experiência no redesenvolvimento de campos maduros.
A petroleira se consolidou no mercado por meio de fusões de aquisições (M&As), como a recente aquisição estratégica do Campo de Tubarão Martelo (“TBMT”).
Os principais destinos das exportações da Petrorio são a Costa do Golfo, Chile, Uruguai, Espanha e China.
Os principais ativos da Petrorio são:
- Frade;
- Polvo;
- Tubarão Martelo (TBMT);
- Manati.
Composição Acionária da Prio
| Acionista | ON | PN | Total |
| Ações Tesouraria | 5,92% | 0,00% | 5,92% |
| Outros | 94,08% | 0,00% | 94,08% |
Avaliação de Governança
A Prio está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado de governança corporativa da B3.
| Empresa | Prio S.A. |
| Código | PRIO3 |
| Subsetor | Petróleo. Gás e Biocombustíveis |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 95,5% (ON) |
| Principal Acionista | Aventti Strategic Partners LLP (19%) |
| Site | ri.petroriosa.com.br |
A Prio possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Prio no 4T23
A Prio apresentou um lucro líquido de R$ 1,5 bilhão no 4T23, alta de 67,0% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Prio do quarto trimestre de 2023:
| Indicador | 4T23 | 3T23 | % | 4T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 1,5 B | 1,6 B | -5,0% | 926,7 M | 67,0% |
| Margem Bruta (%) | 71,0% | 59,8% | 11,2 p.p. | 61,5% | 9,4 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 56,6% | 40,3% | 16,4 p.p. | 95,2% | -38,5 p.p. |
Resultados Operacionais da Prio no 4T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Prio, referente às suas operações do 4T23:
No 4T23, a Prio registrou um desempenho operacional sólido, destacando-se o aumento significativo na produção média, que atingiu 100,3 mil barris por dia (kbpd), representando um crescimento de aproximadamente 111% em comparação com o mesmo período do ano anterior.
Além disso, o custo de extração por barril (lifting cost) alcançou o seu nível mais baixo registrado, com uma redução de cerca de -20,0% em relação ao 4T22 e de aproximadamente -30,0% em relação a 2022.
No campo de Frade, houve um aumento expressivo na produção, impulsionado pela entrada em operação de novos poços da 2ª fase da campanha de Revitalização de Frade, resultando em um aumento de 117% em comparação com 2022 e de 72% em relação ao 4T22.
No cluster Polvo e TBMT, a produção no ano foi ligeiramente menor devido a uma parada programada para manutenção de 8 dias em março.
No entanto, no campo de Albacora Leste, a produção no 4T23 foi 5% superior ao trimestre anterior, refletindo melhorias na confiabilidade, integridade e eficiência operacional do ativo ao longo de 2023.
Quanto às vendas, a Prio comercializou 8,4 milhões de barris no último trimestre, distribuídos entre os campos de Frade, Polvo e TBMT, e Albacora Leste.
O preço médio bruto de venda foi de US$ 77,39 por barril, uma redução de -9,0% em relação ao mesmo período de 2022, principalmente devido à queda nos preços do petróleo Brent.
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Resultados Financeiros da Prio no 4T23
A receita líquida da Prio atingiu R$ 2,7 bilhões no 4T23, apresentando crescimento de 180,8% na comparação com o 4T22.
O lucro bruto da Prio atingiu R$ 1,9 bilhão no 4T23, apresentando crescimento de 223,8% na comparação com o 4T22.
O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 793,6 milhões no 4T23, apresentando crescimento de 111,9% na comparação com o 4T22.
O resultado financeiro da Prio totalizou um prejuízo de R$ 333,8 milhões no 4T23, apresentando baixa de -2.455,3% quando comparado ao 4T22.
A margem bruta da Prio atingiu 71,0% no 4T23, apresentando crescimento de 9,4 pontos percentuais na comparação com o 4T22.
O lucro líquido da Prio atingiu R$ 1,5 bilhão no 4T23, apresentando retração de -5,0% na comparação com o 3T23 e alta de 67,0% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Prio atingiu 56,6% no 4T23, apresentando retração de -38,5 pontos percentuais na comparação com o 4T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Prio
Os indicadores de endividamento da Prio estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 68,8%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Prio:
A dívida bruta da Prio em dezembro de 2023, totalizou R$ 9,6 bilhões, apresentando retração de R$ 967,3 milhões na comparação com setembro de 2023.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 84,5% da sua dívida no longo prazo e 15,5% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Prio
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Prio para iniciar a sua análise dos fundamentos da PRIO3.
| Indicador | 09/2023 | 12/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 9,2 | 7,9 | -14,1% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 3,2 | 2,9 | -9,4% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 3,9 | 3,2 | -17,9% |
| Valor de Mercado (R$) | 40,3 B | 40,2 B | -0,2% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 5,1380 | 5,8383 | 13,6% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 35,3% | 37,3% | 2,0 p.p. |
| Margem Líquida % | 44,9% | 43,5% | -1,4 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,3% | 1,5% | 0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 31/10/23 | 09/03/24 | - |
* Indicadores com base na data de 11/03/2024. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Prio 4T23
Veja aqui a Transmissão da Teleconferência da Prio do 4T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Prio do 4T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Prio.
PRIO3 Vale a Pena?
Em conclusão, os resultados do 4T23 demonstram um desempenho sólido da Prio, com um lucro líquido significativo tanto em reais quanto em dólares, refletindo um aumento de 67,0% e 71%, respectivamente, em comparação com o mesmo período do ano anterior.
O crescimento foi impulsionado pelo aumento da produção e das vendas, destacando-se o campo de Frade como o principal contribuinte para a receita total da empresa, seguido pelos clusters de Polvo e TBMT, bem como pelo campo de Albacora Leste.
O notável aumento no volume produzido no Campo de Frade é um indicador positivo do progresso contínuo da empresa, especialmente com a entrada dos novos poços da segunda fase da campanha de Revitalização de Frade.
Os resultados positivos refletem a capacidade da Prio de enfrentar os desafios do setor e de capitalizar as oportunidades de crescimento, consolidando sua posição como uma empresa de destaque no mercado energético.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Prio do 4T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
