Os resultados da Oi (OIBR3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 14/06.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Oi do 1T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação OIBR3 vale a pena.
Sobre Oi
A Oi (em recuperação judicial), é a principal provedora de serviços de telecomunicações do país, com grande participação de mercado.
Os principais serviços oferecidos pela Oi hoje, são:
- Serviços de Telefonia Fixa;
- Serviços de Telefonia Móvel;
- Serviços de Transmissão de Dados;
- Serviço de TV por Assinatura.
A Oi presta serviços de telefonia fixa e móvel, e outros serviços de telecomunicações através de subsidiárias e controladas da Africatel.
Também está presente na Ásia, prestando serviços fixos, móveis e outros serviços de telecomunicações relacionados essencialmente através da sua subsidiária Timor Telecom.
Veja aqui a análise de mercado da Oi, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Oi
| Acionista | ON | PN | Total |
| Brookfield Asset Management. Inc. | 8,6% | 0,0% | 8,4% |
| VIC DTVM Victor Adler | 0,0% | 5,3% | 0,1% |
| Outros | 91,3% | 94,7% | 91,4% |
Avaliação de Governança
A Oi está listada na Bolsa de Valores no segmento Nível 1, de governança corporativa da B3.
| Empresa | OI S.A. |
| Código | OIBR3 |
| Subsetor | Telecomunicações |
| Segmento de Listagem | Nível 1 |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 85% (ON) |
| Principal Acionista | Brookfield Asset Management INC. (592%) |
| Site | www.oi.com.br/ri |
A Oi possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Oi no 1T23
A Oi apresentou prejuízo de R$ 1,26 bilhão no 1T23, apresentando retração de -178,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Oi do primeiro trimestre de 2023:
| Indicador | 1T23 | 4T22 | % | 1T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -1,26 B | -17,67 B | - | 1,62 B | -178,1% |
| Margem Ebitda (%) | 8,5% | -553,1% | 561,6 p.p. | 24,8% | -16,3 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 16,2% | -30,8% | 47,0 p.p. | 24,2% | -8,0 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -49,9% | -667,0% | 617,1 p.p. | 65,3% | -115,2 p.p. |
Resultados Operacionais da Oi no 1T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Oi, referente às suas operações do 1T23:
A Oi apresentou um desempenho operacional sólido no 1T23.
A Oi Fibra registrou um crescimento anual de 20,8%, com uma receita líquida de R$1,1 bilhão, impulsionado por sua rápida expansão desde o seu lançamento em 2018.
A gestão eficiente da base contribuiu para o resultado positivo, com um aumento de 5,0% ao ano na receita mensal média por usuário (ARPU).
No segmento de Oi Soluções, a receita líquida atingiu R$ 701 milhões, com um crescimento de 12,9% ao ano, impulsionado pelo crescimento dos serviços de TI, que representam 22,0% da receita total.
A estrutura B2B da Oi, dividida em diferentes linhas de negócio, teve destaque no crescimento das aplicações de TI, impulsionado pela base de clientes de conectividade e pela expertise no atendimento ao segmento corporativo.
Por outro lado, os serviços legados registraram uma queda significativa de 47,2% na receita líquida, devido à redução proporcional da base, especialmente na telefonia fixa, em resposta às transformações do setor.
As subsidiárias apresentaram uma receita líquida de R$ 112 milhões, influenciada pelo desempenho da Serede.
As operações descontinuadas ou mantidas para venda tiveram uma receita líquida de R$ 278 milhões, afetada pela venda de operações e pela redução da receita de TV DTH, decorrente da substituição por serviços de conteúdo sob demanda baseados na internet.
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Resultados Financeiros da Oi no 1T23
A receita líquida da Oi atingiu R$ 2,5 bilhões no 1T23, apresentando alta de 1,9% na comparação com o 1T22.
O lucro bruto da Oi atingiu R$ 410,2 milhões no 1T23, apresentando queda de -31,9% na comparação com o 1T22.
O custo dos bens ou serviços vendidos totalizou R$ 2,1 bilhões no 1T23, apresentando alta de 12,8% na comparação com o 1T22.
O Ebitda da Oi atingiu R$ 0,2 bilhão no 1T23, apresentando baixa de -98,5% na comparação com o 1T22.
A margem Ebitda da Oi totalizou 8,5% no 1T23, apresentando retração de -16,3 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
O resultado financeiro da Oi totalizou um prejuízo de R$ 1,1 bilhão no 1T23, apresentando redução de -150,5% quando comparado ao 1T22.
A margem bruta da Oi totalizou 16,2% no 1T23, apresentando retração de -8,0 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
No 1T23, as despesas gerais e administrativas recuaram -14,2% em relação ao 1T22.
O prejuízo líquido da Oi atingiu R$ 1,26 bilhão no 1T23, apresentando baixa no prejuízo de -92,8% na comparação com o 4T22 e baixa de -178,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Oi totalizou -49,9% no 1T23, apresentando retração de -115,2 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Oi
Os indicadores de endividamento da Oi estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta/patrimônio líquido de 98,4%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
A dívida bruta da Oi em janeiro de 2023, totalizou R$ 22,7 bilhões, apresentando crescimento de R$ 444,2 milhões na comparação com dezembro de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 93,0% da sua dívida no longo prazo e 7,0% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Oi
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Oi para iniciar a sua análise dos fundamentos da OIBR3.
| Indicador | 12/2022 | 03/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -0,8 | 0,0 | 100,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | -1,1 | 0,0 | 100,0% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 2,0 | 0,1 | -95,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 2,8 B | 717,3 M | -74,4% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -5,1156 | -33,7980 | -560,7% |
| Margem Líquida % | -29,1% | -211,9% | -182,8 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,4% | 0,9% | -0,5 p.p. |
| Data Divulgação | 22/05/22 | 14/06/23 | - |
* Indicadores com base na data de 14/06/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Oi 1T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Oi do 1T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Oi do 1T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Oi.
OIBR3 Vale a Pena?
Os resultados financeiros da Oi no 1T23 revelaram um cenário desafiador, com prejuízo líquido de R$ 1,26 bilhão, em contraste com o lucro líquido de R$ 1,62 bilhão no mesmo período do ano anterior.
O resultado financeiro também apresentou um prejuízo de R$ 1,1 bilhão, com uma redução significativa de -150,5% em comparação ao 1T22.
Em relação ao endividamento, a Oi encerrou março com uma dívida bruta de R$ 22,7 bilhões, enquanto a posição de caixa era de R$ 1,8 bilhão.
Houve um consumo de R$ 1,4 bilhão em caixa líquido ao longo do primeiro trimestre.
Com isso, o endividamento líquido da empresa atingiu R$ 20,9 bilhões, registrando um aumento de 9,8% em comparação com o nível de dezembro.
Esses números evidenciam os desafios financeiros que a Oi enfrenta, destacando a necessidade de estratégias para gerenciar sua dívida e melhorar sua posição de caixa.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Oi do 1T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores
