Os resultados do Méliuz (CASH3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2022, foram divulgados no dia 14/03.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Méliuz do 4T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação CASH3 vale a pena.
Sobre Méliuz
O Méliuz é uma empresa de tecnologia constituída em 2011, que visa otimizar os investimentos em marketing de seus parceiros.
Seu modelo de negócios abrange duas unidades de negócio: marketplace e serviços financeiros.
Dessa forma, os parceiros pagam para anunciar nos canais no Méliuz e, a cada compra realizada por meio da plataforma ou cartão, o usuário recebe parte desse valor, podendo resgatá-lo para sua conta corrente ou poupança sem nenhum custo.
Composição Acionária do Méliuz
| Acionista | ON | PN | Total |
| OFLI Campos Guimarães | 18,4860% | 0,0% | 18,4860% |
| Opportunity HDF Administradora de Recursos LTDA | 7,9090% | 0,0% | 7,9090% |
| Lucas Marques Peloso Figueiredo | 2,9650% | 0,0% | 2,9650% |
| Andre Amaral Ribeiro | 1,1030% | 0,0% | 1,1030% |
| Outros | 69,5370% | 0,0% | 69,5370% |
Avaliação de Governança
O Méliuz está listado na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Méliuz S.A. |
| Código | CASH3 |
| Subsetor | Programas e Serviços |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 51% (ON) |
| Principal Acionista | OFLI Campos Guimarães (18%) |
| Site | ri.meliuz.com.br |
O Méliuz possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Méliuz no 4T22
O Méliuz apresentou um prejuízo líquido de R$ 5,4 milhões no 4T22, queda no prejuízo de 82% em relação ao mesmo período de 2021.
Confira os principais destaques dos resultados do Méliuz do quarto trimestre de 2022:
| Indicador | 4T22 | 3T22 | % | 4T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -5,4 M | -18,0 M | - | -29,7 M | - |
| Margem Bruta (%) | -22,6% | -46,0% | 23,4 p.p. | -54,4 M | 31,8 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -5,4% | -18,4% | 13 p.p. | -30,2% | 24,8 p.p. |
Resultados Operacionais do Méliuz no 4T22
Confira os destaques dos resultados operacionais do Méliuz, referente às suas operações do 4T22:
Shopping
No 4T22, a Méliuz registrou resultados positivos dessa estratégia, com um net take rate de 2,6%, o maior valor registrado na história do Méliuz.
O resultado representa um forte crescimento de 2,2 p.p. em relação ao 4T21, quando atingimos 0,4%, e 0,2 p.p. acima do 3T22, quando atingimos 2,4%.
Em relação ao 3T22, a Companhia apresentou um aumento de 0,5 p.p. no take rate, quando atingiu 6,4%, evidenciando que mesmo num cenário externo mais desafiador para os varejistas o Méliuz se mantém posicionado como um importante canal na geração de vendas.
Serviços Financeiros
A Méliuz abriu 1,9 milhão de contas digitais Méliuz desde o seu lançamento, um crescimento de 8% em relação ao acumulado até 3T22, quando a empresa atingiu 1,7 milhão.
Com o cenário econômico e de crédito mais desafiadores, optamos por não acelerar a oferta dos seus produtos financeiros no 4T22, ainda mais após o início das negociações com o banco BV.
No 4T22, a Companhia atingiu 43,9 mil cartões de créditos emitidos (acumulado), um crescimento de 87% comparado ao final do 3T22, quando totalizaram 23,5 mil cartões emitidos.
Em termos de volume transacionado, a Méliuz atingiu no cartão de crédito Méliuz um TPV de R$ 119,8 milhões no 4T22, 110% acima do trimestre anterior quando atingiu R$ 57,2 milhões.
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Resultados Financeiros do Méliuz no 4T22
A receita líquida do Méliuz atingiu R$ 101,2 milhões no 4T22, apresentando alta de 3,0% na comparação com o 4T21.
Os custos operacionais totalizaram R$ 142,1 milhões no 4T22, apresentando retração de -6,5% na comparação com o 4T21.
O Ebitda do Méliuz atingiu um prejuízo de -R$ 18,4 milhões no 4T22, apresentando redução de 64% no prejuízo em comparação ao 4t21.
O resultado financeiro do Méliuz totalizou um prejuízo de -R$ 21,3 milhões no 4T22.
No 4T22, as despesas gerais e administrativas recuaram 66,7% em relação ao 4T21.
A margem bruta do Méliuz atingiu -22,6% no 4T22, apresentando crescimento de -31,8 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
O prejuízo líquido do Méliuz atingiu -R$ 5,4 milhões no 4T22, contra prejuízo de -R$ 18,0 milhões na comparação com o 3T22 e prejuízo de -R$ 29,7 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida do Méliuz atingiu -5,4% no 4T22, apresentando crescimento de 24,8 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento do Méliuz
Os indicadores de endividamento do Méliuz estão dentro da normalidade.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas do Méliuz
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Méliuz para iniciar a sua análise dos fundamentos da CASH3.
| Indicador | 09/2022 | 12/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -11,9 | -17,6% | 47,9% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,2 | 1,3 | 8,3% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 2,7 | 2,8 | 3,7% |
| Valor de Mercado (R$) | 1,1 B | 1,1 B | 0,0% |
| Ebitda (R$) | -40,3 M | -18,4 M | -54,3% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -0,0953 | -0,0672 | -29,5% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | -10,4% | -7,3% | 3,1 p.p. |
| Margem Líquida % | -22,6% | -15,8% | 6,8 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,1 | 2,0 | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 08/11/22 | 14/03/23 | - |
* Indicadores com base na data de 14/03/2023. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Méliuz 4T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Méliuz do 4T22.
Documentos e arquivos dos Resultados do Méliuz do 4T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Méliuz.
CASH3 Vale a Pena?
Em 2022, a Companhia avançou muito em eficiência operacional e concluiu algumas etapas importantes para a consolidação definitiva da aliança estratégica com o banco BV.
Com esse foco, a Companhia conseguiu entregar resultados muito importantes no ano, como o aumento de 78% do net take rate do Shopping Brasil no período, aliado a um crescimento de 14% do GMV.
Os ativos totais registraram o saldo de R$ 1,4 bilhão, acréscimo de 50,4% em relação ao saldo no 4T21.
O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 799,2 milhões no 4T22, valor 14,9% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.
Ao longo do trimestre, a ação oscilou 4,4% contra -0,3% do Ibovespa.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado do Méliuz do 4T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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