Os resultados da Marfrig (MRFG3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 14/11.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Marfrig do 3t22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação MRFG3 vale a pena.
Sobre Marfrig
A Marfrig é uma companhia atuante no setor de alimentos à base de proteína animal, detentora das marcas Bassi, Wagyu, Pampeano, Palatare, entre outras.
Sua estrutura é formada por 20 unidades de abate bovino distribuídas no Brasil, Argentina, Uruguai e Estados Unidos, a Companhia também opera uma planta de abate de cordeiros no Chile.
Além de mais 12 plantas de processamento, e dez centros de distribuição e escritórios comerciais, incluindo Europa e Ásia.
Suas unidades de produção instaladas em locais estratégicos, combinadas a uma ampla rede de distribuição com acesso aos principais canais e mercados consumidores do mundo.
Considerada uma das companhias brasileiras de alimentos mais internacionalizadas e diversificadas, seus produtos estão presentes em cerca de 100 países.
Composição acionária da Marfrig
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 54,0% | 0,0% | 54,0% |
| Mms Participações Ltda. | 38,4% | 0,0% | 38,4% |
| Marcos Antonio Molina Dos Santos | 7,0% | 0,0% | 7,0% |
| Marcia Ap. Pascoal Marçal Dos Santos | 0,6% | 0,0% | 0,6% |
Avaliação de Governança
A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Marfrig Global Foods S.A. |
| Código | MRFG3 |
| Subsetor | Alimentos Processados |
| Segmento de Listagem | Carnes e Derivados |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 49% |
| Principal Acionista | Mms Participações Ltda. |
| Site | https://ri.marfrig.com.br/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Marfrig no 3t22
A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 431 milhões no 3t22, apresentando queda de -74,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Marfrig do terceiro trimestre de 2022:
| Indicador | 3t22 | 2t22 | % | 3t21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 431 M | R$ 4,2 B | -89,9% | R$ 1,6 B | 74,3% |
| Margem Ebitda (%) | 10,4% | 11,5% | -1,1 p.p. | 20,0% | -9,6 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 14,8% | 13,9% | 0,9 p.p. | 22,9% | -8,1 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 0,1% | 11,2% | -11,1 p.p. | 10,3% | -10,2 p.p. |
Resultados Operacionais da Marfrig no 3t22
América do Sul
No 3T22, o volume de vendas da Operação América do Sul foi de 383 mil toneladas, 2,0% inferior na comparação com o volume de vendas do mesmo trimestre de 2021.
A receita líquida da Operação América do Sul foi de R$ 7.451 milhões no 3T22, recorde para Operação e um crescimento de 7,8% quando comparada à receita do 3T21.
O aumento é explicado pelo maior preço médio total de vendas em 10%, com destaque para o aumento no preço médio de exportações, que mesmo medido em dólares, foi 17,4% maior que o preço médio do mesmo período de 2021.
No terceiro trimestre, as exportações representaram 65% da receita da Operação e aproximadamente 81% do total das receitas de exportação foram destinadas à China e Hong Kong, contra 65% no 3T21.
América do Norte
O volume total de vendas no 3T22 da Operação América do Norte foi de 499 mil toneladas (menor em 3,3% na comparação ao 3T21).
Deste total, 87% foram destinadas ao mercado interno. A receita líquida da Operação América do Norte foi de US$ 2.846 milhões no 3T22, 11,1% inferior ao 3T21.
A queda é explicada pelo menor volume de vendas e principalmente pela redução de 8,1% no preço médio de vendas, que no trimestre foi de US$ 5.698/t contra US$ 6.201/t.
Em reais, a receita líquida foi de R$ 14.963 milhões
Resultados Financeiros da Marfrig no 3t22
A receita líquida de vendas da Marfrig atingiu R$ 36,4 bilhões no 3t22, apresentando alta de 54,1% na comparação com o 3t21.
O Lucro Bruto da Marfrig atingiu R$ 5,3 bilhões no 3t22, apresentando retração de -0,6% na comparação com o 3t21.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 31,0 bilhões no 3t22, apresentando crescimento de 70,3% na comparação com o 3t21.
O Ebitda da Marfrig atingiu R$ 3,7 bilhões no 3t22, apresentando retração de 19,9% na comparação com o 3t21.
A margem bruta da Marfrig totalizou 0,1% no 3t22, apresentando queda de -10,2 ponto percentual na comparação com o 3t21.
O resultado financeiro da Marfrig totalizou um prejuízo de -R$ 2,0 bilhões no 3t22, apresentando crescimento de 60,9% no prejuízo quando comparado ao 3t21.
No 3t22, as despesas gerais e administrativas cresceram 215,5% em relação ao 3t21.
O lucro líquido da Marfrig atingiu R$ 431 milhões no 3t22, apresentando queda de -89,9% em relação ao 2t22 e alta de 74,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Marfrig totalizou 0,1% no 3t22, apresentando queda de -10,2 ponto percentual na comparação com o 3t21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Marfrig
Os indicadores de endividamento da Marfrig estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 217,6%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
A dívida bruta da Marfrig em setembro de 2022, totalizou R$ 59,3 bilhões, apresentando crescimento de 102,3% na comparação com setembro de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 79,3% da sua dívida no longo prazo e 20,7% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Marfrig
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Marfrig para iniciar a sua análise dos fundamentos da MRFG3.
| Indicador | 06/2022 | 09/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 1,0 | 1,1 | 10,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,3 | 0,2 | -33,3% |
| Dividend Yield (%) | 26,7% | 33,9% | 7,2 p.p. |
| Payout (%) | 26,3% | 38,6% | 12,3 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,1 | 0,1 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 8,7 B | R$ 6,6 B | -24,1% |
| Ebitda (R$) | R$ 3,9 B | R$ 3,7 B | -5,1% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 12,2856 | 8,6632 | -29,5% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 27,4% | 19,8% | -7,6 p.p. |
| Margem Líquida % | 7,8% | 4,9% | -2,9 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,3 | 1,3 | 0 p.p. |
| Data Divulgação | 11/08/22 | 14/11/22 | - |
* Indicadores com base na data de 14/11/2022. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Marfrig 3t22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Marfrig do 3t22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Marfrig do 3t22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Marfrig.
MRFG3 Vale a Pena?
A Marfrig apresentou, no 3º trimestre de 2022, um resultado alinhado à sua plataforma diversificada geograficamente.
Em termos consolidados, com as informações financeiras da BRF, apresentamos neste trimestre uma receita líquida de R$ 36,4 bilhões, um EBITDAAJ de R$ 3,8 bilhões, e um lucro líquido de R$ 431 milhões.
Os ativos totais registraram o saldo de R$ 137,2 bilhões, crescimento de 191,2% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 28,9 bilhões no 3T22, o que representou uma variação de 333,1% em relação ao saldo no terceiro trimestre de 2021.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Marfrig do 3t22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
