Os resultados da Magazine Luiza (MGLU3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 15/05.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Magazine Luiza do 1T23 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação MGLU3 vale a pena.

Sobre Magazine Luiza

A Magazine Luiza é uma das maiores empresas varejistas do país, e pioneira do e-commerce brasileiro.

A companhia foi constituída em 1957 na cidade de Franca-SP. A partir de então, o seu crescimento ocorreu via aquisições estratégicas, e pelo ciclo da transformação digital.

A estrutura operacional da Magalu é composta por 1.113 lojas físicas, distribuídas por 819 cidades, de 21 estados, estando presente em todas as regiões do país.

Atualmente a Magazine Luiza é um dos maiores players do comércio eletrônico, além de estar presente estrategicamente nas principais regiões do país. 

Veja aqui a análise de mercado da Magazine Luiza, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Magazine Luiza

AcionistaONPNTotal
Ltd Administração E Participações S.A.53,4%0,0%53,4%
Outros41,2%0,0%41,2%
Wagner Garcia Participações S.A.3,2%0,0%3,2%

* Foram considerados os acionistas com participação acima de 1%

Avaliação de Governança

A Magazine Luiza está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaMagazine Luiza S.A.
CódigoMGLU3
SubsetorComércio
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float41% (ON)
Principal AcionistaLTD Administração e Participações S.A. (5.338%)
Siteri.magazineluiza.com.br

A Magazine Luiza possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Magazine Luiza no 1T23

A Magazine Luiza apresentou um prejuízo líquido de R$ 391,2 milhões no 1T23, alta no prejuízo de 142,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Magazine Luiza do primeiro trimestre de 2023:

Indicador1T234T22%1T22%
Lucro Líquido (R$)-391,2 M-35,9 M--161,3 M-
Margem Ebitda (%)3,6%5,8%-2,2 p.p.3,9%-0,3 p.p.
Margem Bruta (%)27,3%27,8%-0,4 p.p.27,8%-0,4 p.p.
Margem Líquida (%)-4,3%-0,3%-4,0 p.p.-1,8%-2,5 p.p.

Resultados Operacionais da Magazine Luiza no 1T23

Confira os destaques dos resultados operacionais da Magazine Luiza, referente às suas operações do 1T23:

No 1T23, a Magazine Luiza, também conhecida como Magalu, apresentou resultados operacionais positivos, refletindo o desempenho consistente da empresa.

A companhia encerrou o trimestre com um total de 1.302 lojas, das quais 1.048 eram lojas físicas convencionais, 237 eram lojas virtuais e 17 eram quiosques em parceria com a rede de supermercados Semar.

Durante o período, a empresa fechou a operação de 37 quiosques, enquanto abriu 11 novas lojas nos últimos 12 meses, sendo 4 na Região Sul e 7 no Sudeste.

Além disso, foram encerradas 186 unidades, sendo 177 quiosques.

Vale ressaltar que 35% das lojas estão em processo de maturação, o que indica que ainda estão em estágio inicial de desenvolvimento.

As vendas totais do Magalu no 1T23 aumentaram 10,1% em comparação ao mesmo período do ano anterior.

Esse crescimento foi impulsionado por um aumento de 11,1% no e-commerce total e de 7,5% nas lojas físicas.

Esses números representam um crescimento médio de 26,6% e 5,8% nos últimos três anos, respectivamente.

É importante notar que o e-commerce tem desempenhado um papel significativo nos resultados da empresa, mostrando uma tendência de crescimento consistente ao longo do tempo.

Um destaque interessante é o aumento da participação das vendas à vista, que passou de 27% para 34% em relação ao mesmo período de 2022.

Esse aumento é atribuído ao crescimento do uso do PIX, especialmente no KaBuM! e no Magalu.

Essa mudança é relevante porque contribui para atenuar o aumento das despesas financeiras, reduzindo a dependência de financiamentos e pagamentos a prazo.

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Resultados Financeiros da Magazine Luiza no 1T23

A receita líquida da Magazine Luiza atingiu R$ 9,1 bilhões no 1T23, apresentando alta de 3,5% na comparação com o 1T22.

O lucro bruto da Magazine Luiza atingiu R$ 2,5 bilhões no 1T23, apresentando alta de 2,0% na comparação com o 1T22.

O custo total totalizou R$ 6,6 bilhões no 1T23, apresentando alta de 4,1% na comparação com o 1T22.

O Ebitda da Magazine Luiza atingiu R$ 324,1 milhões no 1T23, apresentando retração de -4,5% na comparação com o 1T22.

A margem Ebitda da Magazine Luiza totalizou 3,6% no 1T23, apresentando retração de -0,3 ponto percentual na comparação com o 1T22.

O resultado financeiro da Magazine Luiza totalizou um prejuízo de R$ 632,4 milhões no 1T23, apresentando crescimento no prejuízo de 49,8% quando comparado ao 1T22.

No 1T23, as despesas gerais e administrativas recuaram 12,5% em relação ao 1T22.

A margem bruta da Magazine Luiza atingiu 27,3% no 1T23, apresentando retração de -0,4 ponto percentual na comparação com o 1T22.

O prejuízo líquido da Magazine Luiza atingiu R$ 391,2 milhões no 1T23, apresentando crescimento no prejuízo de 989,7% na comparação com o 4T22 e alta no prejuízo de 142,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Magazine Luiza
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Magazine Luiza. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Magazine Luiza atingiu -4,3% no 1T23, apresentando retração de -2,5 pontos percentuais na comparação com o 1T22.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Magazine Luiza

Os indicadores de endividamento da Magazine Luiza estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 70,7%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Magazine Luiza:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Magazine Luiza
Gráfico do histórico de endividamento da Magazine Luiza. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Magazine Luiza em março de 2023, totalizou R$ 7,3 bilhões, apresentando crescimento de R$ 162,3 milhões na comparação com dezembro de 2022.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 85,6% da sua dívida no longo prazo e 14,4% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Magazine Luiza

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Magazine Luiza para iniciar a sua análise dos fundamentos da MGLU3.

Indicador12/202203/2023Evolução
Preço/Lucro (P/L)-37,0-30,617,3%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,72,229,4%
Price Sales Ratio (PSR)0,50,620,0%
Valor de Mercado (R$)17,5 B22,3 B27,4%
Ebitda (12 meses) (R$)1,9 B1,9 B0,0%
Lucro por Ação (LPA) $-0,0739-0,1080-46,1%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-4,7%-7,1%-2,4 p.p.
Margem Líquida %-1,3%-1,9%-0,6 p.p.
Liquidez Corrente1,5%1,4%-0,1 p.p.
Data Divulgação09/03/2315/05/23-

* Indicadores com base na data de 15/05/2023.  Fonte: GuiaInvest

Teleconferência de Resultados Magazine Luiza 1T23

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Magazine Luiza do 1T23.

Documentos e arquivos dos Resultados da Magazine Luiza do 1T23.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Magazine Luiza.

MGLU3 Vale a Pena?

Em conclusão, os resultados do primeiro trimestre de 2023 foram desafiadores para a Magazine Luiza, com um prejuízo líquido de R$ 391,2 milhões, representando um crescimento de 142,5% em relação ao mesmo período do ano anterior.

O resultado financeiro também foi impactado, com um prejuízo de R$ 632,4 milhões, apresentando um aumento de 49,8% em comparação ao primeiro trimestre de 2022.

Essas perdas significativas foram impulsionadas pelo aumento das despesas, principalmente devido ao impacto do aumento da taxa de juros na economia brasileira ao longo do ano.

O cenário macroeconômico turbulento e as incertezas fiscais acentuam os desafios para as empresas varejistas, incluindo a Magazine Luiza.

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Press Release da Magazine Luiza 1T23

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Magazine Luiza do 1T23 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.