Os resultados do IRB Brasil (IRBR3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2023, foram divulgados no dia 14/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do IRB Brasil do 2T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação IRBR3 vale a pena.
Sobre IRB Brasil
O IRB Brasil Resseguros é o maior ressegurador do país, oferecendo cobertura para riscos em todas as linhas de negócios do mercado ressegurador.
O ressegurador está presente no mercado há 80 anos, e tem como diferencial, seu alto conhecimento técnico no mercado ressegurador.
Veja aqui a análise de mercado do IRB Brasil, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária do IRB Brasil
| Acionista | ON | PN | Total |
| Bradesco Seguros S.A. | 15,8% | 0,0% | 15,8% |
| União Federal | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
| Itaú Seguros S.A. | 11,5% | 0,0% | 11,5% |
| Outros | 72,7% | 99,9% | 72,7% |
Avaliação de Governança
O IRB Brasil está listado na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | IRB - Brasil Resseguros S.A. |
| Código | IRBR3 |
| Subsetor | Previdência e Seguros |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 67% (ON) |
| Principal Acionista | Bradesco Seguros S.A. (16%) |
| Site | ri.irbre.com |
O IRB Brasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado IRB Brasil no 2T23
O IRB Brasil apresentou um lucro líquido de R$ 20,1 milhões no 2T23, o resultado contrasta com o prejuízo líquido de R$ 373,3 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados do IRB Brasil do segundo trimestre de 2023.
| Indicador | 2T23 | 1T23 | % | 2T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 20,1 M | 8,6 M | 133,7% | -373,3 M | - |
| Margem Bruta (%) | -0,01% | 1,6% | -1,6 p.p. | -38,8% | 38,8 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 1,4% | 0,5% | 0,9 p.p. | -22,1% | 23,5 p.p. |
Resultados Operacionais do IRB Brasil no 2T23
Confira os destaques dos resultados operacionais do IRB Brasil Resseguros, referente às suas operações do 2T23:
A análise do desempenho operacional do IRB no 2T23 revela uma estratégia deliberada de reestruturação e foco na qualidade da carteira de seguros.
O prêmio emitido no mercado brasileiro, totalizando R$ 994,3 milhões, demonstrou uma diminuição de -13,8% em relação ao mesmo período do ano anterior.
A redução é coerente com a estratégia adotada pela empresa de limpar a carteira de contratos, optando pela descontinuidade de alguns acordos.
A escolha por uma abordagem seletiva é uma indicação de busca por maior qualidade e eficiência nos negócios, em detrimento de volumes maiores.
No segmento internacional, a estratégia de limpeza de carteira também se manifestou, com um prêmio emitido de R$ 400 milhões no 2T23, refletindo uma queda de -24,7% em relação ao 2T23.
Esse declínio é alinhado ao direcionamento da empresa para reduzir sua exposição internacional e consolidar seus esforços em operações mais focadas e sustentáveis.
Já a redução de -18,6% no total do prêmio retido, que atingiu R$ 1,0 bilhão no 2T23 em comparação com o 2T22, está diretamente ligada ao menor volume de prêmio emitido.
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Resultados Financeiros do IRB Brasil no 2T23
O resultado de underwriting do IRB Brasil totalizou um lucro de R$ 35,4 milhões no 2T23, apresentando alta de 105,4% na comparação com o 2T22.
A margem bruta do IRB Brasil atingiu -0,01% no 2T23, apresentando crescimento de 38,8 pontos percentuais na comparação com o 2T22.
No 2T23, as despesas administrativas cresceram 70,8% em relação ao 2T22.
O resultado financeiro do IRB Brasil totalizou um lucro de R$ 82,8 milhões no 2T23, apresentando retração de -19,7% quando comparado ao 2T22.
O lucro líquido do IRB Brasil atingiu R$ 20,1 milhões no 2T23, apresentando crescimento de 133,7% na comparação com o 1T23 e alta de 105,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida do IRB Brasil atingiu 1,4% no 2T23, apresentando alta de 23,5 pontos percentuais na comparação com o 2T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento do IRB Brasil
Os indicadores de endividamento do IRB Brasil estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 24,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento do IRB Brasil:
A dívida bruta do IRB Brasil em junho de 2023, totalizou R$ 1,0 bilhão, apresentando crescimento de R$ 108,3 milhões na comparação com dezembro de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital preocupante no trimestre, mantendo 53,9% da sua dívida no longo prazo e 46,1% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas do IRB Brasil
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do IRB Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos do IRBR3.
| Indicador | 03/2023 | 06/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -2,6 | -11,6 | -346,2% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,4 | 0,9 | 125,0% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,3 | 0,5 | 66,7% |
| Valor de Mercado (R$) | 1,8 B | 3,6 B | 100,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -8,5370 | -3,7546 | 56,0% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | -17,1% | -7,5% | 9,6 p.p. |
| Margem Líquida % | -10,1% | -4,6% | 5,5 p.p. |
| Liquidez Corrente | 0,8% | 0,8% | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 15/05/23 | 14/08/23 | - |
* Indicadores com base na data de 14/08/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados IRB Brasil 2T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do IRB Brasil do 2T23.
Documentos e arquivos dos Resultados do IRB Brasil do 2T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do IRB Brasil.
IRBR3 Vale a Pena?
Em resumo, os resultados do IRB Re no 2T23 refletem uma notável reversão no desempenho financeiro da empresa.
O lucro líquido de R$ 20,1 milhões marca uma virada significativa em relação ao prejuízo líquido de R$ 373,3 milhões registrado no mesmo período do ano anterior, evidenciando um progresso notável.
O resultado de subscrição também contribuiu para esse panorama positivo, registrando um saldo positivo de R$ 35,4 milhões no 2T23, uma notável ascensão comparada ao valor negativo de R$ 661 milhões apurado no 2T22.
O resultado reflete a implementação eficaz da estratégia de aprimoramento na qualidade de subscrição, que está direcionando a empresa para um terreno mais seguro e sustentável.
A redução de 17,3% no prêmio emitido no 2T23, em relação ao mesmo período de 2022, é coerente com a estratégia de focar na qualidade da carteira e melhorar a subscrição.
A busca pela qualidade está mostrando resultados concretos, fortalecendo a base do IRB Re para enfrentar os desafios do setor de seguros.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do IRB Brasil do 2T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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