Os resultados do Fleury (FLRY3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2022, foram divulgados no dia 16/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Fleury do 4T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação FLRY3 vale a pena.
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Sobre Fleury
O Grupo Fleury é um dos maiores players do setor de saúde do país, foi constituído em 1982, sendo pioneiro na implantação de sistema informatizado para atendimento ao cliente.
A companhia se expandiu no setor de saúde por meio da abertura de novas unidades, como também por meio de aquisições.
Em 2019, a companhia criou o primeiro laboratório 100% digital no país, aliado à estratégia de transformação digital.
As operações do Fleury consistem em três modelos de negócios e serviços:
- Unidades de Atendimento;
- Operações em Hospitais;
- Operações Lab to Lab.
Veja aqui a análise de mercado do Fleury, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária do Fleury
| Acionista | ON | PN | Total |
| Bradseg Participações Sa | 22,1% | 0,0% | 22,1% |
| Outros | 57,6% | 0,0% | 57,6% |
| Rui Monteiro de Barros Maciel | 2,0% | 0,0% | 2,0% |
| Maria Lúcia Cardoso G. Ferraz | 1,8% | 0,0% | 1,8% |
| Marcos Bosi Ferraz | 1,1% | 0,0% | 1,1% |
| Rogério Rabelo | 1,1% | 0,0% | 1,1% |
| Marcio Pinheiro Mendes | 1,1% | 0,0% | 1,1% |
| Ewaldo Mario Kuhlmann Russo | 1,1% | 0,0% | 1,1% |
| Fernando Lopes Alberto | 1,1% | 0,0% | 1,1% |
| José Gilberto Henriques Vieira | 1,1% | 0,0% | 1,1% |
| Fernanda Da Costa Pereira | 1,0% | 0,0% | 1,0% |
| Alexandre Da Costa Pereira | 1,0% | 0,0% | 1,0% |
| Gilberto Alonso | 1,0% | 0,0% | 1,0% |
OBS: Foram considerados apenas acionistas com participação superior a 1%.
Avaliação de Governança
O Fleury está listado na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Fleury S.A. |
| Código | FLRY3 |
| Subsetor | Serv.Méd.Hospit..Análises e Diagnósticos |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 58% (ON) |
| Principal Acionista | Bradseg Participações SA (2.209%) |
| Site | ri.fleury.com.br |
O Fleury possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Fleury no 4T22
O Fleury apresentou um lucro líquido de R$ 31,0 milhões no 4T22, baixa de -56,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados do Fleury do quarto trimestre de 2022:
| Indicador | 4T22 | 3T22 | % | 4T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 31,0 M | 96,7 M | -67,9% | 70,8 M | -56,3% |
| Margem Ebitda (%) | 20,9% | 29,0% | -8,1 p.p. | 25,8% | -4,9 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 22,4% | 29,2% | -6,8 p.p. | 27,0% | -4,6 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 2,8% | 8,4% | -5,6 p.p. | 7,0% | -4,2 p.p. |
Resultados Operacionais do Fleury no 4T22
Confira os destaques dos resultados operacionais do Fleury, referente às suas operações do 4T22:
A análise dos resultados operacionais do Fleury do 4T22 indica um desempenho positivo em relação à receita bruta das unidades de atendimento da divisão Medicina Diagnóstica, que atingiu R$ 925,5 milhões, um aumento de 10,0% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Isso pode ser atribuído principalmente à performance de a+ São Paulo, que cresceu 13,4% no período.
Além disso, os atendimentos no 4T22 totalizaram 2,0 milhões, com um crescimento de 8,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. Excluindo o efeito das aquisições, esse número foi de 1,9 milhão.
No entanto, o comportamento do segmento B2B foi negativo, com uma contração de -24,7% na receita bruta, em reflexo do recuo de -24,3% no volume de exames.
Por outro lado, o desempenho da divisão Genômica foi muito positivo, apresentando um crescimento de 43,3% no 4T22 em relação ao mesmo período do ano anterior, além de um crescimento de 32,3% em 2022 em relação a 2021.
Esse resultado pode ser atribuído ao aumento da demanda por exames genéticos e serviços relacionados à saúde genômica.
A receita bruta da divisão Novos Elos e Plataforma de Saúde também apresentou um desempenho significativo, atingindo R$ 143,7 milhões no 4T22, com um crescimento de 76,0% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Isso representa 12,0% da receita bruta da companhia. Esse resultado pode ser atribuído à adoção crescente da tecnologia em saúde, com o Fleury investindo em novos modelos de negócios e plataformas digitais para atender às necessidades dos pacientes e melhorar sua experiência.
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Resultados Financeiros do Fleury no 4T22
A receita líquida do Fleury atingiu R$ 1,1 bilhão no 4T22, apresentando alta de 9,5% na comparação com o 4T21.
O lucro bruto do Fleury atingiu R$ 249,9 milhões no 4T22, apresentando retração de -9,1% na comparação com o 4T21.
Os custos dos serviços prestados totalizaram R$ 864,8 milhões no 4T22, apresentando crescimento de 16,4% na comparação com o 4T21.
O Ebitda do Fleury atingiu R$ 232,7 milhões no 4T22, apresentando retração de -11,2% na comparação com o 4T21.
A margem Ebitda do Fleury totalizou 20,9% no 4T22, apresentando retração de -4,9 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
O resultado financeiro do Fleury totalizou um prejuízo de R$ 78,2 milhões no 4T22, apresentando crescimento no prejuízo de 41,2% quando comparado ao 4T21.
No 4T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 1,9% em relação ao 4T21.
A margem bruta do Fleury atingiu 22,4% no 4T22, apresentando retração de -4,6 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
O lucro líquido do Fleury atingiu R$ 31,0 milhões no 4T22, apresentando retração de -67,9% na comparação com o 3T22 e baixa de -56,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida do Fleury atingiu 2,8% no 4T22, apresentando retração de -4,2 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento do Fleury
Os indicadores de endividamento do Fleury estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 136,2%,abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Fleury:
A dívida bruta do Fleury em dezembro de 2022, totalizou R$ 3,8 bilhões, apresentando retração de R$ 83,4 milhões na comparação com setembro de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 85,4% da sua dívida no longo prazo e 14,6% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas do Fleury
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Fleury para iniciar a sua análise dos fundamentos do FLRY3.
| Indicador | 09/2022 | 12/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 16,1 | 18,4 | 14,3% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,9 | 2,1 | -27,6% |
| Valor de Mercado (R$) | 5,9 B | 5,7 B | -3,4% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 1,2 B | 1,2 B | 0,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,0984 | 0,8385 | -23,7% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 18,1% | 11,4% | -6,7 p.p. |
| Margem Líquida % | 8,0% | 6,9% | -1,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,4% | 1,9% | 0,5 p.p. |
| Data Divulgação | 03/11/22 | 16/03/23 | - |
* Indicadores com base na data de 16/03/2023. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Fleury 4T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Fleury do 4T22.
Documentos e arquivos dos Resultados do Fleury do 4T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Fleury.
FLRY3 Vale a Pena?
Em suma, os resultados do Fleury no 4T22 apresentaram um crescimento na receita bruta, porém, os custos continuaram a pressionar a margem bruta da empresa.
Além disso, o resultado financeiro apresentou uma despesa elevada, refletindo a elevação do CDI e maior alavancagem média no trimestre.
No 4T22, o lucro líquido do Fleury alcançou R$ 31,0 milhões, representando uma queda de -67,9% em relação ao trimestre anterior e -56,3% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Já em 2022, o lucro líquido totalizou R$ 307,9 milhões, apresentando uma retração de -12,0% em comparação com o resultado de 2021.
O Fleury enfrenta desafios em meio ao ambiente macroeconômico, mas mantém-se forte no setor de saúde e continua investindo em novas oportunidades de negócios.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do Fleury do 4T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
