Os resultados da CPFL Energia (CPFE3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2022, foram divulgados no dia 16/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da CPFL Energia do 4T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação CPFE3 vale a pena.
Sobre CPFL Energia
A Companhia Paulista de Força e Luz é uma sociedade por ações de capital aberto, atuando como concessionária do serviço público de energia elétrica.
A empresa atua principalmente na distribuição de energia para 234 municípios do interior do Estado de São Paulo, atendendo a 4,5 milhões de consumidores.
Entre os principais municípios estão Campinas, Ribeirão Preto, Bauru e São José do Rio Preto.
A Companhia possui prazo de concessão que se encerra em 2027, podendo este ser prorrogado por período adicional de no máximo 30 anos. A Sociedade detém 100% do capital social da CPFL Paulista.
Veja aqui a análise de mercado da CPFL Energia, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da CPFL Energia
| Acionista | ON | PN | Total |
| State Grid Brazil Power Participacoes S.A. | 63,40% | 0,00% | 63,40% |
| Esc Energia S.A. | 20,30% | 0,00% | 20,30% |
| Outros | 16,30% | 0,00% | 16,30% |
| Ações Tesouraria | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
Avaliação de Governança
A CPFL Energia está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | CPFL Energia S.A. |
| Código | CPFE3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 58,4% |
| Principal Acionista | State Grid Brazil Power Participacoes S.A. |
| Site | cpfl.riweb.com.br |
A CPFL Energia possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado CPFL Energia no 4T22
A CPFL Energia apresentou um lucro líquido de R$ 1,3 bilhão no 4T22, alta de 3,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da CPFL Energia do quarto trimestre de 2022:
| Indicador | 4T22 | 3T22 | % | 4T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 1,3 B | 1,4 B | -3,1% | 1,3 B | 3,3% |
| Margem Ebitda (%) | 35,4% | 29,6% | 5,8 p.p. | 23,3% | 12,1 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 32,4% | 28,6% | 3,8 p.p. | 24,9% | 7,5 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 12,8% | 14,2% | -1,4 p.p. | 12,2% | 0,6 p.p. |
Resultados Operacionais da CPFL Energia no 4T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da CPFL Energia, referente às suas operações do 4T22:
A CPFL Energia apresentou uma redução de -0,2% nas vendas da divisão de Distribuição na classe industrial, segmento de maior representatividade nas vendas totais, o que foi atribuído ao aumento da geração distribuída (GD).
No entanto, o crescimento do consumo em segmentos representativos, como alimentos, químicos, plástico e borracha, minimizou ligeiramente o efeito negativo da GD.
A redução das perdas consolidadas da empresa foi um destaque positivo, com uma queda de -0,32 ponto percentual em comparação com dezembro de 2021.
Além disso, excluindo o efeito do calendário de faturamento, a redução de perdas seria de 0,52 ponto percentual, o que indica uma melhora nos indicadores e uma perspectiva otimista para 2023.
Na divisão de Geração, a capacidade instalada da CPFL Energia em 31 de dezembro de 2022 foi de 4.411 MW, com um avanço físico de 25,08% no projeto da PCH Lucia Cherobim.
O preço de venda da energia no leilão de energia nova (A-6) de 2018 foi de R$ 242,98/MWh em dezembro de 2022.
A divisão de Comercialização apresentou uma redução de -26,3% no número de unidades consumidoras da CPFL Brasil em dezembro de 2022 em comparação com o mesmo período de 2021, devido a um menor volume de contratos celebrados para o ano de 2022.
Por fim, na divisão de Transmissão, a Parcela Variável Descontada (PVd) totalizou 1,119% no 4T22, representando um aumento de 33,4% em relação ao 4T21, devido a um evento de indisponibilidade de ativos que afetou os resultados em cerca de R$ 500 mil.
Resultados Financeiros da CPFL Energia no 4T22
A receita líquida da CPFL Energia atingiu R$ 10,7 bilhões no 4T22, apresentando baixa de -1,7% na comparação com o 4T21.
O custo com energia elétrica foi de R$ 4,6 bilhões no 4T22, apresentando retração de -23,7% na comparação com o 4T21.
O Ebitda da CPFL Energia atingiu R$ 3,8 bilhões no 4T22, apresentando crescimento de 49,6% na comparação com o 4T21.
A margem Ebitda da CPFL Energia totalizou 35,4% no 4T22, apresentando crescimento de 12,1 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
O resultado financeiro da CPFL Energia totalizou um prejuízo de R$ 1,3 bilhão no 4T22, apresentando crescimento no prejuízo de 185,7% quando comparado ao 4T21.
A margem bruta da CPFL Energia atingiu 32,4% no 4T22, apresentando crescimento de 7,5 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
O lucro líquido da CPFL Energia atingiu R$ 1,3 bilhão no 4T22, apresentando uma baixa de -3,1% na comparação com o 3T22 e alta de 3,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da CPFL Energia atingiu 12,8% no 4T22, apresentando crescimento de 0,6 ponto percentual na comparação com o 4T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da CPFL Energia
Os indicadores de endividamento da CPFL Energia estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 159,6% acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da CPFL Energia:
A dívida bruta da CPFL Energia em dezembro de 2022, totalizou R$ 28,0 bilhões, apresentando crescimento de R$ 4,3 bilhões na comparação com setembro de 2022.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da CPFL Energia
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da CPFL Energia para iniciar a sua análise dos fundamentos da CPFE3.
| Indicador | 09/2022 | 12/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 7,5 | 7,3 | -2,7% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,5 | 2,2 | -12,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 41,1 B | 38,2 B | -7,1% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 11,0 B | 12,3 B | 11,8% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 4,4907 | 4,5380 | 1,1% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 32,9% | 29,8% | -3,1 p.p. |
| Margem Líquida % | 13,1% | 13,3% | 0,2 p.p. |
| Liquidez Corrente | 0,9% | 1,0% | 0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 10/11/22 | 17/03/23 | - |
* Indicadores com base na data de 17/03/2023. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados CPFL Energia 4T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da CPFL Energia do 4T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da CPFL Energia do 4T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da CPFL Energia.
CPFE3 Vale a Pena?
Em conclusão, a CPFL Energia apresentou no 4T22 um lucro líquido de R$ 1,3 bilhão, com uma baixa de -3,1% em relação ao trimestre anterior, mas uma alta de 3,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Destaca-se o desempenho positivo da divisão de Geração, que apresentou um avanço de 135,3% no Ebitda.
No entanto, é importante destacar que o resultado financeiro da empresa apresentou um prejuízo de R$ 1,3 bilhão, com um crescimento no prejuízo de 185,7% quando comparado ao 4T21.
Apesar disso, a redução do índice de perdas e a perspectiva otimista para 2023 podem indicar uma melhora nos indicadores financeiros da empresa no futuro próximo.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da CPFL Energia do 4T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
