Os resultados da Cielo (CIEL3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 27/04.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Cielo do 1T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação CIEL3 vale a pena.
Sobre Cielo
A Cielo, anteriormente conhecida como Visanet Brasil, é uma empresa brasileira de tecnologia e serviços para o varejo.
A companhia é uma adquirente multibandeira fazendo a transação entre os estabelecimentos físicos e on-line, bandeiras e as instituições financeiras, emissores de cartões.
Atualmente, a companhia lidera o segmento de pagamentos eletrônicos na América Latina, suas principais especializações são:
- Meios eletrônicos de pagamento;
- E-commerce;
- Mobile payment;
- Máquina de cartão;
- Negócios;
- Empreendedorismo;
- Tecnologia.
Veja aqui a análise de mercado da Cielo, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Cielo
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 69,9% | 0,0% | 69,9% |
| Bb Elo Cartões Participações S.A. | 28,6% | 0,0% | 28,6% |
| Tempo Serviços Ltda. | 1,4% | 0,0% | 1,4% |
| Ações Tesouraria | 0,1% | 0,0% | 0,1% |
Avaliação de Governança
A Cielo está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Cielo S.A. |
| Código | CIEL3 |
| Subsetor | Serviços Financeiros Diversos |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 41% (ON) |
| Principal Acionista | Columbus Holding S.A. |
| Site | ri.cielo.com.br |
A Cielo possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Cielo no 1T23
A Cielo apresentou lucro líquido de R$ 440,8 milhões no 1T23, apresentando uma alta de 138,8% em comparação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Cielo do primeiro trimestre de 2023:
| Indicador | 1T23 | 4T22 | % | 1T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 440,8 M | 490,1 M | -10,1% | 184,6 M | 138,8% |
| Margem Ebitda (%) | 38,7% | 39,7% | -1 p.p. | 25,8% | 12,9 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 45,2% | 46,0% | -0,8 p.p. | 33,1% | 12,1 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 20,4% | 15,1% | 5,3 p.p. | 9,0% | 11,4 p.p. |
Resultados Operacionais da Cielo no 1T23
Cielo Brasil
O Lucro Líquido da Cielo Brasil atingiu R$243,5 milhões, registrando crescimento de 169,1% sobre 1T22. Esse é o 4º trimestre consecutivo de crescimento ano contra ano.
A receita operacional líquida registrou crescimento de 19,0% sobre o 1T22.
A receita foi impulsionada principalmente pelas ações de rentabilização adotadas ao longo de 2022 e consequente crescimento do yield de receita, que atingiu 0,78% no 1T23, 0,12 pp acima do 1T22.
A Penetração de Produtos de Prazo (RR e ARV) registra recorde e atinge 26,4%, com R$ 32,2 bilhões em volume antecipado, crescimento de 21,9% sobre 1T22 e 6,5% sobre 4T22, reforçando o compromisso em diversificar fontes de receitas e apoiar os varejistas na gestão de seu fluxo de caixa.
O capital alocado em Produtos de Prazo totalizou R$18,8 bilhões.
Cateno
O lucro líquido da Cateno alcançou R$281,9 milhões no 1T23, registrando um crescimento de 33,6% sobre o 1T22, impulsionado pela expansão da receita líquida, bem como pelo controle dos gastos.
A receita líquida registrou crescimento de 14,4% sobre o mesmo trimestre do ano anterior, impulsionada pelo crescimento do volume e por um mix mais favorável de transações, com maior participação relativa de cartões de crédito.
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Resultados Financeiros da Cielo no 1T23
A receita líquida da Cielo atingiu R$ 2,5 bilhões no 1T23, apresentando queda de -7,0% na comparação com o 1T22.
O lucro bruto da Cielo atingiu R$ 1,1 bilhão no 1T23, apresentando alta de 27,0% na comparação com o 1T22.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 1,4 bilhão no 1T23, apresentando queda de -23,8% na comparação com o 1T22.
O Ebitda da Cielo atingiu R$ 994,4 milhões no 1T23, apresentando crescimento de 39,8% na comparação com o 1T22.
A margem Ebitda da Cielo totalizou 38,7% no 1T23, apresentando crescimento de 12,9 ponto percentual na comparação com o 1T22.
O resultado financeiro da Cielo totalizou um prejuízo de -R$ 70,6 milhões no 1T23, apresentando retração no prejuízo de -15,1% quando comparado ao 1T22.
No 1T23, as despesas gerais e administrativas recuaram -35,1% em relação ao 1T22.
O lucro líquido da Cielo atingiu R$ 440,8 milhões no 1T23, apresentando alta de 34,4% na comparação com o 4T22 e alta de 138,8% no mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Cielo atingiu 20,4% no 1T23, apresentando crescimento de 11,4 ponto percentual na comparação com o 1T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Cielo
Os indicadores de endividamento da Cielo estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 45,7%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, quartos, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridos no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a quartos.
Indicadores Fundamentalistas da Cielo
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Cielo para iniciar a sua análise dos fundamentos da CIEL3.
| Indicador | 12/2022 | 03/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (x) | 8,3 | 6,6 | -20,5% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,0 | 0,9 | -10,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 6,5% | 7,0% | 0,5 p.p. |
| Payout (%) | 53,9% | 46,4% | -7,5 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 13,9 B | 12,7 B | -8,6% |
| Ebitda (R$) | 1,05 B | 994,4 M | -5,3% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,6311 | 0,7332 | 16,2% |
| Rent Patr Líq (ROE) % | 12,4% | 14,2% | 1,8 p.p. |
| Margem Líquida % | 16,0% | 19,0% | 3 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,1 | 1,2 | 0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 26/01/2023 | 27/04/2023 | - |
* Indicadores com base na data de 27/04/2023. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Cielo 1T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Cielo do 1T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Cielo do 1T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Cielo.
CIEL3 Vale a Pena?
Apresentando mais um trimestre com consistência em lucratividade, o desempenho operacional robusto em Cielo Brasil e Cateno segue alavancando margem EBITDA, que totalizou 39% no 1T23.
O resultado recorrente segue trajetória positiva, com Lucro líquido atingindo R$441 milhões no 1T23, registrando crescimento de 139% sobre o resultado reportado no 1T22.
Esse é o 7º trimestre consecutivo de crescimento anual de lucro líquido recorrente.
As receitas líquidas da Cielo Brasil crescem 19% sobre 1T22. Na comparação com mesmo período de 2022, o desempenho reflete aumento de 12bps no yield de receita (0,78% no 1T23).
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Cielo do 1T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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