Os resultados do Banco Pan (BPAN4) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 01/11.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Banco Pan do 3T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação BPAN4 vale a pena.
Sobre Banco Pan
O Banco Pan é um banco brasileiro controlado pelo BTG Pactual, sendo considerado um dos principais bancos médios do país.
O Banco Pan está presente em todo território nacional, através de 60 postos de atendimento nas principais cidades do Brasil.
Os principais produtos e serviços oferecidos pelo Banco Pan são:
- Cartões de Crédito;
- Seguros;
- Financiamento de Veículos;
- Empréstimo Consignado;
- Cartão Consignado;
- Investimentos.
Veja aqui a análise de mercado do Banco Pan, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária do Banco Pan
| Acionista | ON | PN | Total |
| Btg Pactual S.A. | 50,8% | 30,4% | 41,5% |
| Caixa Participações S/a | 49,2% | 16,4% | 34,3% |
| Outros | 0,0% | 43,8% | 19,9% |
| Silvio Tini de Araujo | 0,0% | 5,6% | 2,6% |
| Bonsucex Holding S.A. | 0,0% | 3,8% | 1,8% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
O Banco Pan está listado na Bolsa de Valores no Nível 1 de governança corporativa da B3.
| Empresa | Banco Pan S.A. |
| Código | BPAN4 |
| Subsetor | Intermediários Financeiros |
| Segmento de Listagem | Nível 1 |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 0% (ON) |
| Principal Acionista | BTG Pactual S.A. (5.081%) |
| Site | ri.bancopan.com.br |
O Banco Pan possui um free float de 0%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 0% do capital social.
A instituição possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Banco Pan no 3T23
O Banco Pan registrou um lucro líquido de R$ 198 milhões no 3T23, alta de 3% na comparação com o 3T22.
Confira os principais destaques dos resultados do Banco Pan do terceiro trimestre de 3T22:
| Indicador | 3T23 | 2T23 | % | 3T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 198 M | 191 M | 3,7% | 193 M | 2,6% |
Resultados Operacionais do Banco Pan no 3T23
Confira os destaques dos resultados operacionais do Banco Pan, referente às suas operações do 3T23:
O Banco Pan seguiu com altos índices de engajamento nesse trimestre. Ao final do 3T23, o banco possuí 26,9 milhões de clientes em sua base, um aumento de 3% no trimestre e 21% no ano.
O nível de ativação foi de 65%, com um índice cross-sell de 2,1 produtos por cliente ativo.
O Banco Pan fechou este trimestre com mais de 7,9 milhões de clientes com chave PIX cadastrada e R$ 21,9 bilhões de TPV. Além disso, obteve 13,6 milhões de clientes com crédito, 18% acima do 3T22.
Crédito Consignado e FGTS
A carteira total de empréstimo consignado terminou 3T23 com um saldo de R$ 10.458 milhões, comparado a R$ 9.653 milhões no 2T23 e R$ 9.801 milhões no 3T22.
O portfólio de cartão de crédito consignado fechou o trimestre em R$ 4.275 milhões, 27% acima dos R$ 3.365 milhões da carteira no 3T22 e 19% abaixo dos R$ 5.291 milhões no 2T23, devido a estratégia de cessão da Companhia.
A carteira de empréstimo FGTS terminou o trimestre em R$ 1.506 milhões, comparado a R$ 933 milhões no 2T23 e R$ 2.419 milhões no 3T22.
Cartão de Crédito
No 3T23, o banco teve a emissão de 83 mil novos cartões de crédito, 52% abaixo dos 173 mil do 3T22.
A Companhia terminou o trimestre com um portfólio em cartões de R$ 2.233 milhões, 18% abaixo dos R$ 2.734 milhões no 2T23 e 41% abaixo dos R$ 3.766 milhões do 3T22.
Seguros
Ao final do 3T23, o Banco Pan somava 2,6 milhões de clientes com seguro, aumento de 31% do comparativo anual. Neste trimestre, foram originados R$ 191 milhões em prêmios de seguro, 17% acima dos R$ 163 milhões originados em 3T22.
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Resultados Financeiros do Banco Pan no 3T23
A margem financeira gerencial do Banco Pan atingiu R$ 1,8 bilhão no 3T23, apresentando queda de -2,0% na comparação com o 3T22.
As despesas com provisões de crédito do Banco Pan totalizaram R$ 450 milhões no 3T23, apresentando retração de -7,7% na comparação com o 3T22.
O resultado bruto de intermediação financeira totalizou R$ 1,3 bilhão no 3T23, apresentando crescimento de 4,0% quando comparado ao 3T22.
No 3T23, as despesas administrativas cresceram 5% em relação ao 3T22.
O lucro líquido do Banco Pan atingiu R$ 198 milhões no 3T23, apresentando alta de 3,7% na comparação com o 2T23 e alta de 2,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Índice de Basiléia do Banco Pan
O Índice de Basiléia é um importante indicador utilizado para medir a solvência das instituições financeiras, que na prática indica o risco de você investir no banco.
Veja a evolução histórica do Índice de Basiléia do Banco Pan:
O Índice de Basiléia do Banco Pan em setembro de 2023, totalizou 15,8%, apresentando retração de -0,6 ponto percentual na comparação com setembro de 2022.
Indicadores Fundamentalistas do Banco Pan
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Banco Pan para iniciar a sua análise dos fundamentos do BPAN4.
| Indicador | 06/2023 | 09/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 19,2 | 16,5 | -14,1% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,6 | 1,4 | -12,5% |
| Dividend Yield (DY) % | 2,7% | 3,1% | 0,4 p.p. |
| Payout % | 52,7% | 51,4% | -1,3 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 12,0 B | 10,1 B | -15,8% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,4768 | 0,4892 | 2,6% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 8,4% | 8,5% | 0,1 p.p. |
| Índice Basiléia | 15,0% | 15,8% | 0,8 p.p. |
| Data Divulgação | 03/08/23 | 01/11/23 | - |
* Indicadores com base na data de 01/11/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Banco Pan 3T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Banco Pan do 3T23.
Documentos e arquivos dos Resultados do Banco Pan do 3T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Banco Pan.
BPAN4 Vale a Pena?
No 3T23, o Banco Pan apresentou bons resultados e importantes melhorias em sua estratégia de negócios, destacando 3 pontos principais:
- Forte originação, com evolução contínua do segmento de veículos e retomada dos volumes de consignado;
- Inadimplência apresentando melhora, com evolução nos modelos de crédito, mantendo postura conservadora e precificação assertiva;
- Entregas relevantes na experiência do usuário e no reposicionamento da marca PAN, com foco no engajamento e aumento gradual da transacionalidade.
A melhoria do PAN não ocorre às custas de uma menor rentabilidade. Neste trimestre, o banco gerou lucro líquido de R$ 198 milhões e ROE de 11,5%, ajustados pelo ágio.
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