Os resultados da Trisul (TRIS3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 11/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Trisul do 1T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação TRIS3 vale a pena.
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Sobre Trisul
A Trisul é uma construtora e incorporadora com mais de 30 anos de experiência no mercado, fruto da fusão das empresas Tricury e Incosul.
Ao longo de sua atuação no mercado imobiliário, a Trisul lançou mais de 200 empreendimentos, correspondendo a 2,5 milhões de metros quadrados de áreas.
Em 2007, a Trisul realizou sua Oferta Pública Inicial (IPO), entrando para a B3.
Composição Acionária da Trisul
| Acionista | ON | PN | Total |
| Trisul Participações | 49,5400% | 0,0% | 49,5400% |
| Safra Asset Management LTDA | 6,0200% | 0,0% | 6,0200% |
| Michel Esper Saad Junior | 3,0300% | 0,0% | 3,0300% |
| Jorge Cury Neto | 1,5500% | 0,0% | 1,5500% |
| José Roberto Cury | 1,4700% | 0,0% | 1,4700% |
| Tricury Armazens LTDA | 1,3600% | 0,0% | 1,3600% |
| Jose Sayeg Neto | 0,4800% | 0,0% | 0,4800% |
| Flavia Mattar Sayeg Michalua | 0,3000% | 0,0% | 0,3000% |
| Omega Administração e Participações LTDA | 0,1300% | 0,0% | 0,1300% |
| Outros | 36,1200% | 0,0% | 36,1200% |
Avaliação de Governança
A Trisul está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Trisul S.A. |
| Código | TRIS3 |
| Subsetor | Construção Civil |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 36% (ON) |
| Principal Acionista | Trisul Participações S.A. (50%) |
| Site | ri.trisul-sa.com.br |
A Trisul possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Trisul no 1T23
A Trisul apresentou um lucro líquido de R$ 27,7 milhões no 1T23, alta de 175,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Trisul do primeiro trimestre de 2023:
| Indicador | 1T23 | 4T22 | % | 1T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 27,7 M | 27,3 M | 1,6% | 10,1 M | 175,2% |
| Margem Ebitda (%) | 19,9% | 22,7% | -2,8 p.p. | 15,0% | 4,9 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 24,3% | 25,1% | -0,8 p.p. | 32,1% | -7,8 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 11,4% | 13,4% | -2,0 p.p. | 6,1% | 5,3 p.p. |
Resultados Operacionais da Trisul no 1T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Trisul, referente às suas operações do 1T23:
No 1T23, a Trisul lançou o Praça Omaguás Pinheiros, um empreendimento localizado na zona oeste de São Paulo, com um potencial VGV de R$ 95 milhões e 55% das unidades vendidas.
Além disso, a empresa apresentou um desempenho operacional positivo, com vendas brutas de R$ 352,5 milhões (aumento de 131,0% em relação ao mesmo período do ano anterior e 28,7% em relação ao trimestre anterior) e vendas líquidas de R$ 331,2 milhões (aumento de 164,6% em relação ao mesmo período do ano anterior e 36,1% em relação ao trimestre anterior).
A velocidade sobre oferta (VSO) consolidada foi de 11,2% no trimestre.
A empresa também possui um banco de terrenos (landbank) no valor de R$ 4,1 bilhões, considerando terrenos on balance e off balance.
É importante notar que a Trisul tem por prática iniciar os pagamentos assim que um terreno atinge a área mínima para viabilidade de um projeto.
Os terrenos on balance já constam no balanço da empresa, enquanto os terrenos off balance ainda estão em fase de prospecção, ou seja, o pagamento ainda não foi iniciado.
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Resultados Financeiros da Trisul no 1T23
A receita líquida da Trisul atingiu R$ 243,2 milhões no 1T23, apresentando crescimento de 48,1% na comparação com o 1T22.
O lucro bruto da Trisul atingiu R$ 59,2 milhões no 1T23, apresentando crescimento de 12,2% na comparação com o 1T22.
O Ebitda ajustado da Trisul atingiu R$ 48,5 milhões no 1T23, apresentando crescimento de 97,0% na comparação com o 1T22.
A margem Ebitda ajustada da Trisul totalizou 19,9% no 1T23, apresentando crescimento de 4,9 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
O resultado financeiro da Trisul totalizou um prejuízo de R$ 1,5 milhão no 1T23, apresentando queda no prejuízo de -68% quando comparado ao 1T22.
No 1T23, as despesas administrativas cresceram 2,0% em relação ao 1T22.
A margem bruta da Trisul atingiu 24,3% no 1T23, apresentando retração de -7,8 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
O lucro líquido da Trisul atingiu R$ 27,7 milhões no 1T23, apresentando crescimento de 1,6% na comparação com o 4T22 e alta de 175,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Trisul atingiu 11,4% no 1T23, apresentando crescimento de 5,3 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Trisul
Os indicadores de endividamento da Trisul estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 69,9%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Trisul:
A dívida bruta da Trisul em março de 2023, totalizou R$ 937,8 milhões, apresentando crescimento de R$ 33,7 milhões na comparação com dezembro de 2022.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Trisul
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Trisul para iniciar a sua análise dos fundamentos da TRIS3.
| Indicador | 12/2022 | 03/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 9,4 | 2,5 | -73,4% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,5 | 0,4 | -20,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 641,9 M | 571,0 M | -11,0% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 116,8 M | 135,9 M | 16,4% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,3639 | 1,2425 | 241,4% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 5,2% | 17,3% | 12,1 p.p. |
| Margem Líquida % | 8,9% | 27,6% | 18,7 p.p. |
| Liquidez Corrente | 3,9% | 3,7% | -0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 16/03/23 | 11/05/23 | - |
* Indicadores com base na data de 11/05/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Trisul 1T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Trisul do 1T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Trisul do 1T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Trisul.
TRIS3 Vale a Pena?
Com base nos resultados apresentados, pode-se concluir que a Trisul teve um desempenho operacional sólido no 1T23.
A empresa lançou um empreendimento promissor e registrou bons resultados de vendas brutas e líquidas.
Além disso, o lucro líquido da empresa apresentou um crescimento expressivo em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto o prejuízo no resultado financeiro apresentou uma queda significativa.
Esses indicadores demonstram que a Trisul está em um caminho positivo de recuperação e crescimento.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Trisul do 1T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
