Os resultados da Portobello (PTBL3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 12/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Portobello do 1T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação PTBL3 vale a pena.
Sobre Portobello
A Portobello foi constituída em 1979, tendo como centro de suas operações, a atividade cerâmica, posteriormente em 2015, foi concretizado o Portobello Grupo, através de suas plantas no Brasil, a Tijucas (SC) e Marechal Deodoro (AL).
Hoje, a companhia é reconhecida como a maior empresa cerâmica do país, em termos de receita, com grande participação no mercado interno e externo.
A companhia realiza a industrialização e comercialização de produtos cerâmicos e porcelânicos em geral, tais quais:
- Pisos;
- Porcelanato técnico e esmaltado;
- Peças decoradas e especiais;
- Mosaicos;
- Produtos destinados ao revestimento de paredes internas e fachadas externas.
Além de prestar serviços complementares para aplicação no ramo de materiais de construção civil no Brasil e no exterior.
As principais unidades de negócio da Portobello são:
- Portobello;
- Portobello Shop;
- Pointer;
- Officina Portobello;
- Portobello América.
Composição Acionária da Portobello
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 98,20% | 0,00% | 98,20% |
| Ações Tesouraria | 1,80% | 0,00% | 1,80% |
Avaliação de Governança
A Portobello está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Portobello S.A. |
| Código | PTBL3 |
| Subsetor | Construção e Engenharia |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 44,9% |
| Principal Acionista | Portobello S.A. |
| Site | ri.portobello.com.br |
A Portobello possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Portobello no 1T23
A Portobello apresentou um prejuízo líquido de R$ 15,1 milhões no 1T23, baixa de -140,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Portobello do primeiro trimestre de 2023:
| Indicador | 1T23 | 4T22 | % | 1T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -15,1 M | 9,1 M | -265,3% | 37,6 M | -140,1% |
| Margem Ebitda (%) | 10,3% | 13,6% | -3,3 p.p | 22,6% | -12,3 p.p |
| Margem Bruta (%) | 39,4% | 39,7% | -0,3 p.p. | 45,4% | -6,0 p.p |
| Margem Líquida (%) | -3,1% | 1,8% | -4,9 p.p | 7,2% | -10,3 p.p |
Resultados Operacionais da Portobello no 1T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Portobello, referente às suas operações do 1T23:
No 1T23, a Portobello apresentou resultados operacionais mistos em suas unidades de negócio.
A unidade de Tijucas-SC, responsável pela produção de revestimentos cerâmicos, teve receita líquida de R$ 216 milhões, queda de -15,7% em relação ao mesmo período do ano anterior, mas apresentou desempenho acima da média do mercado, devido à estratégia assertiva de planejamento e flexibilização da produção.
A unidade de Portobello Shop, que comercializa os produtos da empresa, obteve receita líquida de R$ 211,0 milhões, um aumento de 22,5% em relação ao mesmo período do ano anterior, impulsionada pela inauguração de novas lojas próprias e franqueadas.
A unidade Pointer, que produz revestimentos cerâmicos na planta em Maceió-AL, teve queda de 20,2% na receita líquida, devido à pressão inflacionária sobre custos e despesas e à queda na demanda no mercado de revestimentos cerâmicos nas regiões Norte e Nordeste do Brasil.
Já a unidade Portobello America teve receita líquida de R$ 41,8 milhões, impulsionada pelo crescimento da operação de distribuição local, que compensou a redução das vendas para alguns clientes relevantes.
A empresa segue focada na melhoria contínua nos níveis de serviço, eficiência no balanceamento dos níveis de estoque e atendimento da demanda, e implantação de ações de ESG.
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Resultados Financeiros da Portobello no 1T23
A receita líquida da Portobello atingiu R$ 487,8 milhões no 1T23, apresentando baixa de -7,1% na comparação com o 1T22.
O lucro bruto da Portobello atingiu R$ 192,2 milhões no 1T23, apresentando retração de -19,4% na comparação com o 1T22.
O custo do produto vendido totalizou R$ 291,0 milhões no 1T23, apresentando crescimento de 1,5% na comparação com o 1T22.
O Ebitda da Portobello atingiu R$ 50,0 milhões no 1T23, apresentando retração de -57,8% na comparação com o 1T22.
A margem Ebitda da Portobello totalizou 10,3% no 1T23, apresentando retração de -12,3 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
O resultado financeiro da Portobello totalizou um prejuízo de R$ 36,7 milhões no 1T23, apresentando retração no prejuízo de -11,2% quando comparado ao 1T22.
No 1T23, as despesas gerais e administrativas cresceram 30,1% em relação ao 1T22.
A margem bruta da Portobello atingiu 39,4% no 1T23, apresentando retração de -6,0 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
O prejuízo líquido da Portobello atingiu R$ 15,1 milhões no 1T23, apresentando retração de -265,3% na comparação com o 4T22 e a queda de -140,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Portobello atingiu -3,1% no 1T23, apresentando retração de -10,3 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Portobello
Os indicadores de endividamento da Portobello estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 245,3%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Portobello:
A dívida bruta da Portobello em março de 2023, totalizou R$ 1,1 bilhão, apresentando crescimento de R$ 241,3 milhões na comparação com dezembro de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 67,0% da sua dívida no longo prazo e 33,0% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Portobello
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Portobello para iniciar a sua análise dos fundamentos da PTBL3.
| Indicador | 12/2022 | 03/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 7,6 | 8,4 | 10,5% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,5 | 2,4 | -4,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 1,1 B | 848,8 M | -22,8% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 406,2 M | 337,6 M | -16,9% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,0860 | 0,7121 | -34,4% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 32,8% | 21,9% | -10,9 p.p. |
| Margem Líquida % | 7,0% | 4,6% | -2,4 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,2% | 1,1% | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 28/03/23 | 12/05/23 | - |
* Indicadores com base na data de 14/05/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Portobello 1T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Portobello do 1T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Portobello do 1T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Portobello.
PTBL3 Vale a Pena?
Com base nos resultados do 1T23 divulgados pela Portobello, pode-se observar uma queda na receita líquida, juntamente com um aumento no prejuízo líquido e no resultado financeiro negativo.
Esses números refletem um cenário desafiador para a empresa.
É importante destacar que a Portobello está enfrentando desafios no mercado, mas continua trabalhando para superá-los e alcançar um desempenho mais sólido em um futuro próximo.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da Portobello do 1T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
