Os resultados da Oi (OIBR3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 08/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Oi do 3T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação OIBR3 vale a pena.
Sobre Oi
A Oi (em recuperação judicial), é a principal provedora de serviços de telecomunicações do país, com grande participação de mercado.
Os principais serviços oferecidos pela Oi hoje, são:
- Serviços de Telefonia Fixa;
- Serviços de Telefonia Móvel;
- Serviços de Transmissão de Dados;
- Serviço de TV por Assinatura.
A Oi presta serviços de telefonia fixa e móvel, e outros serviços de telecomunicações através de subsidiárias e controladas da Africatel.
Também está presente na Ásia, prestando serviços fixos, móveis e outros serviços de telecomunicações relacionados essencialmente através da sua subsidiária Timor Telecom.
Veja aqui a análise de mercado da Oi, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Oi
| Acionista | ON | PN | Total |
| Brookfield Asset Management. Inc. | 8,6% | 0,0% | 8,4% |
| VIC DTVM Victor Adler | 0,0% | 5,3% | 0,1% |
| Outros | 91,3% | 94,7% | 91,4% |
Avaliação de Governança
A Oi está listada na Bolsa de Valores no segmento Nível 1, de governança corporativa da B3.
| Empresa | OI S.A. |
| Código | OIBR3 |
| Subsetor | Telecomunicações |
| Segmento de Listagem | Nível 1 |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 88% (ON) |
| Principal Acionista | Brookfield Asset Management Inc. (9%) |
| Site | www.oi.com.br/ri |
A Oi possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Oi no 3T23
A Oi apresentou prejuízo de R$ 2,8 bilhões no 3T23, apresentando baixa no prejuízo de -12,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Oi do terceiro trimestre de 2023:
| Indicador | 3T23 | 2T23 | % | 3T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -2,8 B | -844,5 M | - | -3,2 B | - |
| Margem Ebitda (%) | -13,6% | 5,4% | -19,0 p.p. | 6,0% | -19,6 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -116,8% | -34,4% | -82,4 p.p. | -117,1% | 0,3 p.p. |
Resultados Operacionais da Oi no 3T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Oi, referente às suas operações do 3T23, por divisão de negócio:
Oi Fibra
No 3T23, a Oi Fibra demonstrou um desempenho robusto, alcançando uma receita líquida de R$ 1,1 bilhão, o que representa um crescimento de 6,0% na comparação com o mesmo período de 2022.
O avanço na base de casas conectadas com fibra e a melhoria do ARPU foram os principais impulsionadores desse resultado, destacando a eficácia das estratégias adotadas.
A desaceleração do mercado de fibra e a implementação de uma estratégia comercial mais racional refletem a resposta da empresa ao cenário, com um foco nítido na qualidade e rentabilidade dos clientes.
Oi Soluções
No 3T23, a receita líquida da Oi Soluções totalizou R$ 693,0 milhões, refletindo uma redução de -7,0% na comparação com o mesmo período de 2022.
No entanto, os serviços de Tecnologia da Informação e Comunicação (TIC), foco estratégico da empresa, apresentaram um crescimento expressivo de 23,8% ano a ano e 6,1% trimestre a trimestre, representando 26,2% da receita total da Oi Soluções.
O notável crescimento nas aplicações de TIC foi impulsionado principalmente pelos serviços de Cloud, que apresentaram um aumento significativo de 174% ano a ano.
Além disso, os serviços de Segurança e as Redes baseadas em gestão por software (SD-WAN) cresceram 30% e 28% ano a ano, respectivamente.
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Resultados Financeiros da Oi no 3T23
A receita líquida da Oi atingiu R$ 2,4 bilhões no 3T23, apresentando baixa de -12,6% na comparação com o 3T22.
Os custos totalizaram R$ 2,7 bilhões no 3T23, apresentando alta de 5,7% na comparação com o 3T22.
O Ebitda de rotina da Oi atingiu um prejuízo R$ 330,0 milhões no 3T23, apresentando baixa de -297,5% na comparação com o 3T22.
A margem Ebitda da Oi totalizou -13,6% no 3T23, apresentando retração de -19,6 pontos percentuais na comparação com o 3T22.
O resultado financeiro da Oi totalizou um prejuízo de R$ 2,5 bilhões no 3T23, apresentando crescimento no prejuízo de 23,4% quando comparado ao 3T22.
No 3T23, as despesas de serviços de terceiros recuaram -8,3% em relação ao 3T22.
O prejuízo líquido da Oi atingiu R$ 2,8 bilhões no 3T23, apresentando alta no prejuízo de 235,1% na comparação com o 2T23 e baixa no prejuízo de -12,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Oi totalizou -116,8% no 3T23, apresentando crescimento de 0,3 ponto percentual na comparação com o 3T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Oi
Os indicadores de endividamento da Oi estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 94,1%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
A dívida bruta da Oi em setembro de 2023, totalizou R$ 25,2 bilhões, apresentando crescimento de R$ 1,5 bilhão na comparação com junho de 2023.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 83,0% da sua dívida no longo prazo e 17,0% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Oi
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Oi para iniciar a sua análise dos fundamentos da OIBR3.
| Indicador | 06/2023 | 09/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 0,0 | 0,0 | 0,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,0 | 0,0 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 707,7 M | 402,7 M | -43,1% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 95,3% | 84,4% | -10,9 p.p. |
| Margem Líquida % | -219,4% | -224,7% | -5,3 p.p. |
| Liquidez Corrente | 0,8% | 0,7% | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 10/08/23 | 08/11/23 | - |
* Indicadores com base na data de 08/11/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Oi 3T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Oi do 3T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Oi do 3T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Oi.
OIBR3 Vale a Pena?
No 3T23, a Oi apresentou um quadro financeiro desafiador, registrando um prejuízo líquido de R$ 2,8 bilhões.
Embora esse resultado seja significativo, é importante observar que houve uma retração de -12,7% em comparação com o mesmo período do ano anterior, quando o prejuízo atingiu R$ 3,2 bilhões.
A redução no prejuízo líquido indica que a Oi está tomando medidas para conter perdas e melhorar seu desempenho financeiro.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Oi do 3T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
