Os resultados da Oi (OIBR3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2023, foram divulgados no dia 10/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Oi do 2T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação OIBR3 vale a pena.
Sobre Oi
A Oi (em recuperação judicial), é a principal provedora de serviços de telecomunicações do país, com grande participação de mercado.
Os principais serviços oferecidos pela Oi hoje, são:
- Serviços de Telefonia Fixa;
- Serviços de Telefonia Móvel;
- Serviços de Transmissão de Dados;
- Serviço de TV por Assinatura.
A Oi presta serviços de telefonia fixa e móvel, e outros serviços de telecomunicações através de subsidiárias e controladas da Africatel.
Também está presente na Ásia, prestando serviços fixos, móveis e outros serviços de telecomunicações relacionados essencialmente através da sua subsidiária Timor Telecom.
Veja aqui a análise de mercado da Oi, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Oi
| Acionista | ON | PN | Total |
| Brookfield Asset Management. Inc. | 8,6% | 0,0% | 8,4% |
| VIC DTVM Victor Adler | 0,0% | 5,3% | 0,1% |
| Outros | 91,3% | 94,7% | 91,4% |
Avaliação de Governança
A Oi está listada na Bolsa de Valores no segmento Nível 1, de governança corporativa da B3.
| Empresa | Oi S.A. |
| Código | OIBR3 |
| Subsetor | Telecomunicações |
| Segmento de Listagem | Nível 1 |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 88% (ON) |
| Principal Acionista | Brookfield Asset Management Inc. (9%) |
| Site | www.oi.com.br/ri |
A Oi possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Oi no 2T23
A Oi apresentou prejuízo de R$ 844,5 milhões no 2T23, apresentando alta no prejuízo de 69,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Oi do segundo trimestre de 2023:
| Indicador | 2T23 | 1T23 | % | 2T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -844,5 M | -1,3 B | - | -497,0 M | - |
| Margem Ebitda (%) | 5,4% | 9,2% | -3,8 p.p. | 14,0% | -8,6 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -34,4% | -50,0% | 15,6 p.p. | -17,9% | -16,5 p.p. |
Resultados Operacionais da Oi no 2T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Oi, referente às suas operações do 2T23:
A análise do desempenho operacional da Nova Oi no 2T23 revela uma dinâmica de receitas em meio a desafios e oportunidades.
A receita líquida na Nova Oi alcançou R$ 2,2 bilhões, porém, evidenciou uma retração de -3,1% em relação ao mesmo período do ano anterior.
O declínio foi impulsionado pela aceleração da queda na receita dos serviços legados, que registrou uma diminuição significativa de -50,3%, equivalente a um decréscimo de R$ 253 milhões.
Por outro lado, o desempenho dos serviços core da empresa mostrou-se mais promissor.
A divisão Oi Fibra, por exemplo, exibiu um crescimento sólido de 15,3% em relação ao ano anterior, representando um incremento de receita de R$ 146 milhões.
O sucesso da Oi Fibra é notável, pois mantém um crescimento de dois dígitos por mais de 20 trimestres consecutivos, sinalizando uma estratégia consistente e uma demanda contínua por serviços de alta velocidade e qualidade.
A expansão da base de acessos de fibra, com um aumento de 60 mil acessos trimestralmente, tem sido o principal motor por trás das receitas da Nova Oi.
Outro indicador positivo é a ARPU (receita média por usuário), que continua a crescer à medida que mais clientes adotam planos com velocidades maiores.
O indicador registrou um aumento de 2,4% em relação ao ano anterior, acompanhando o aumento de clientes e a oferta de planos mais atrativos.
Já a unidade de negócios Oi Soluções desempenhou um papel importante, registrando uma receita líquida de R$ 705 milhões no 2T23, um crescimento de 2,8% em relação ao mesmo período de 2022.
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Resultados Financeiros da Oi no 2T23
A receita líquida da Oi atingiu R$ 2,5 bilhões no 2T23, apresentando baixa de -11,4% na comparação com o 2T22.
Os custos totalizaram R$ 2,3 bilhões no 2T23, apresentando baixa de -2,5% na comparação com o 2T22.
O Ebitda de rotina da Oi atingiu R$ 133,0 milhões no 2T23, apresentando baixa de -65,8% na comparação com o 2T22.
A margem Ebitda da Oi totalizou 5,4% no 2T23, apresentando retração de -8,6 pontos percentuais na comparação com o 2T22.
O resultado financeiro da Oi totalizou um prejuízo de R$ 565,0 milhões no 2T23, apresentando redução de -82,0% quando comparado ao 2T22.
A margem bruta da Oi totalizou 16,2% no 2T23, apresentando retração de -0,7 ponto percentual na comparação com o 2T22.
O prejuízo líquido da Oi atingiu R$ 844,5 milhões no 2T23, apresentando baixa no prejuízo de -35,0% na comparação com o 1T23 e alta no prejuízo de 69,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Oi totalizou -34,4% no 2T23, apresentando retração de -22,0 pontos percentuais na comparação com o 2T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Oi
Os indicadores de endividamento da Oi estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de -99,1%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Oi:
A dívida bruta da Oi em junho de 2023, totalizou R$ 23,7 bilhões, apresentando crescimento de R$ 999,2 milhões na comparação com março de 2023.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 91,3% da sua dívida no longo prazo e 8,7% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Oi
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Oi para iniciar a sua análise dos fundamentos da OIBR3.
| Indicador | 03/2023 | 06/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 0,0 | 0,0 | 0,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,0 | 0,0 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 717,3 M | 707,7 M | -1,3% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 1,1 B | 880,0 M | -20,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -33,7980 | -34,5914 | -2,3% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 96,6% | 95,3% | -1,3 p.p. |
| Margem Líquida % | -211,9% | -219,4% | -7,5 p.p. |
| Liquidez Corrente | 0,9% | 0,8% | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 14/06/23 | 10/08/23 | - |
* Indicadores com base na data de 11/08/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Oi 2T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Oi do 2T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Oi do 2T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Oi.
OIBR3 Vale a Pena?
A análise dos resultados operacionais da Oi no 2T23 revela um quadro financeiro desafiador para a empresa.
A operadora reportou um prejuízo líquido de R$ 845,0 milhões, marcando um aumento significativo no prejuízo de 69,9% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Contudo, há um aspecto positivo, a companhia conseguiu reduzir consideravelmente o prejuízo em -33,4% comparado ao primeiro trimestre do mesmo ano, indicando esforços em busca de uma recuperação.
O Ebitda de rotina, com um valor de R$ 133,0 milhões, revela uma baixa de -65,8% em relação a indicadores anteriores.
Em resumo, os resultados operacionais da Oi no 2T23 apresentam um cenário de prejuízos acentuados e queda em indicadores financeiros cruciais, apontando para os desafios que a empresa ainda enfrenta em sua trajetória de recuperação e reestruturação.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Oi do 2T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
