Os resultados da Magazine Luiza (MGLU3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2022, foram divulgados no dia 09/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Magazine Luiza do 4T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação MGLU3 vale a pena.
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Sobre Magazine Luiza
A Magazine Luiza é uma das maiores empresas varejistas do país, e pioneira do e-commerce brasileiro.
A companhia foi constituída em 1957 na cidade de Franca-SP. A partir de então, o seu crescimento ocorreu via aquisições estratégicas, e pelo ciclo da transformação digital.
A estrutura operacional da Magalu é composta por 1.113 lojas físicas, distribuídas por 819 cidades, de 21 estados, estando presente em todas as regiões do país.
Atualmente a Magazine Luiza é um dos maiores players do comércio eletrônico, além de estar presente estrategicamente nas principais regiões do país.
Veja aqui a análise de mercado da Magazine Luiza, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Magazine Luiza
| Acionista | ON | PN | Total |
| Ltd Administração E Participações S.A. | 53,4% | 0,0% | 53,4% |
| Outros | 41,2% | 0,0% | 41,2% |
| Wagner Garcia Participações S.A. | 3,2% | 0,0% | 3,2% |
* Foram considerados os acionistas com participação acima de 1%
Avaliação de Governança
A Magazine Luiza está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Magazine Luiza S.A. |
| Código | MGLU3 |
| Subsetor | Comércio |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 41% (ON) |
| Principal Acionista | LTD Administração e Participações S.A. (5.338%) |
| Site | ri.magazineluiza.com.br |
A Magazine Luiza possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Magazine Luiza no 4T22
A Magazine Luiza apresentou um prejuízo líquido de R$ 35,9 milhões no 4T22, baixa de -138,6% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Magazine Luiza do quarto trimestre de 2022:
| Indicador | 4T22 | 3T22 | % | 4T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -35,9 M | -166,8 M | - | 93,0 M | -138,6% |
| Margem Ebitda (%) | 5,8% | 5,6% | 0,2 p.p. | -0,1% | 5,9 pp |
| Margem Bruta (%) | 27,8% | 27,9% | -0,1 p.p. | 25,3% | 2,5 pp |
| Margem Líquida (%) | -0,3% | -1,9% | 1,6 p.p. | 1,0% | -1,3 pp |
Resultados Operacionais da Magazine Luiza no 4T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Magazine Luiza, referente às suas operações do 4T22:
No 4T22, a Magazine Luiza (Magalu) apresentou resultados operacionais sólidos, com destaque para o aumento de 15,5% nas vendas totais em relação ao mesmo período do ano anterior.
Esse resultado foi impulsionado pelo forte crescimento de 15,9% no e-commerce total e pelo aumento de 14,7% nas lojas físicas.
Esses números indicam que a estratégia multicanal da empresa continua dando resultados positivos, com a consolidação do e-commerce como um importante canal de vendas e o desempenho positivo das lojas físicas.
O crescimento acelerado do e-commerce é particularmente impressionante, com um crescimento médio de 44,0% nos últimos três anos.
Outro destaque do trimestre foi o aumento significativo na participação das vendas à vista, que passou de 23% para 32% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Esse aumento está associado ao crescimento da utilização do PIX, que contribuiu para a redução das despesas financeiras da empresa.
Esse movimento deve continuar, pois a participação das vendas à vista nos últimos 12 meses foi de 29%.
A receita bruta total no quarto trimestre de 2022 foi de R$ 13,5 bilhões, um aumento de 17,8% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Esse aumento foi impulsionado pelo desempenho positivo do e-commerce e pela excelente performance das lojas físicas no trimestre.
A receita de serviços também teve um desempenho forte, com um aumento de 44,4% no período, principalmente devido ao crescimento das comissões do marketplace.
No acumulado dos últimos 12 meses, a Magalu apresentou um crescimento sólido nas vendas totais de 8,2%, com destaque para o aumento de 9,2% no e-commerce e de 5,8% nas lojas físicas. A receita bruta total nesse período foi de R$ 45,2 bilhões, um aumento de 5,1%.
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Resultados Financeiros da Magazine Luiza no 4T22
A receita líquida da Magazine Luiza atingiu R$ 11,2 bilhões no 4T22, apresentando alta de 18,8% na comparação com o 4T21.
O lucro bruto da Magazine Luiza atingiu R$ 3,1 bilhões no 4T22, apresentando alta de 30,6% na comparação com o 4T21.
O custo total totalizou R$ 8,1 bilhões no 4T22, apresentando alta de 14,8% na comparação com o 4T21.
O Ebitda da Magazine Luiza atingiu R$ 642,3 milhões no 4T22, apresentando retração de -0,1% na comparação com o 4T21.
A margem Ebitda da Magazine Luiza totalizou 5,8% no 4T22, apresentando crescimento de 5,9 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
O resultado financeiro da Magazine Luiza totalizou um prejuízo de R$ 568,8 milhões no 4T22, apresentando crescimento no prejuízo de 129,3% quando comparado ao 4T21.
No 4T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 5,3% em relação ao 4T21.
A margem bruta da Magazine Luiza atingiu 27,8% no 4T22, apresentando crescimento de 2,5 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
O prejuízo líquido da Magazine Luiza atingiu R$ 35,9 milhões no 4T22, apresentando retração no prejuízo de -78,5% na comparação com o 3T22 e baixa de -138,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Magazine Luiza atingiu -0,3% no 4T22, apresentando retração de -1,3 ponto percentual na comparação com o 4T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Magazine Luiza
Os indicadores de endividamento da Magazine Luiza estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 66,7%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Magazine Luiza:
A dívida bruta da Magazine Luiza em dezembro de 2022, totalizou R$ 7.108,8 bilhões, apresentando retração de R$ 39,2 milhões na comparação com setembro de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 98,2% da sua dívida no longo prazo e 1,8% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Magazine Luiza
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Magazine Luiza para iniciar a sua análise dos fundamentos da MGLU3.
| Indicador | 09/2022 | 12/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -81,7 | -37,0 | 54,7% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,8 | 1,7 | -39,3% |
| Valor de Mercado (R$) | 33,1 B | 18,5 B | -44,1% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 1,3 B | 1,9 B | -46,2% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -0,0548 | -0,0739 | -34,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | -3,4% | -4,7% | -1,3 p.p. |
| Margem Líquida % | -1,0% | -1,3 | -0,3 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,6% | 1,5% | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 10/11/22 | 09/03/23 | - |
* Indicadores com base na data de 09/03/2023. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Magazine Luiza 4T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Magazine Luiza do 4T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Magazine Luiza do 4T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Magazine Luiza.
MGLU3 Vale a Pena?
A Magazine Luiza apresentou um crescimento sólido em sua receita líquida e lucro bruto no 4T22, apesar do aumento nas despesas financeiras líquidas devido à alta taxa de juros no mercado brasileiro.
A margem bruta da empresa também melhorou significativamente, no entanto, o prejuízo líquido registrado no trimestre é motivo de preocupação.
Embora a empresa tenha mostrado resiliência e inovação, adaptando-se rapidamente às mudanças do mercado, o atual cenário macro desafiador tem impactado negativamente seus resultados.
A estratégia de expansão e oferta de soluções inovadoras para clientes continua sendo o foco da empresa para manter sua posição de destaque no mercado no futuro.
Espera-se uma melhora gradual nas margens nos próximos trimestres, mas é necessário cautela devido ao cenário macro turbulento no mercado brasileiro e ao aumento das provisões para perdas em créditos de liquidação duvidosa.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Magazine Luiza do 4T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
