Os resultados do IRB Brasil (IRBR3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 15/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do IRB Brasil do 1T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação IRBR3 vale a pena.
Sobre IRB Brasil
O IRB Brasil Resseguros é o maior ressegurador do país, oferecendo cobertura para riscos em todas as linhas de negócios do mercado ressegurador.
O ressegurador está presente no mercado há 80 anos, e tem como diferencial, seu alto conhecimento técnico no mercado ressegurador.
Veja aqui a análise de mercado do IRB Brasil, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária do IRB Brasil
| Acionista | ON | PN | Total |
| Bradesco Seguros S.A. | 15,2% | 0,0% | 15,2% |
| Outros | 67,2% | 0,0% | 67,2% |
| Itaú Seguros S.A. | 11,1% | 0,0% | 11,1% |
| Blackrock | 5,1% | 0,0% | 5,1% |
| União Federal | 0,0% | 100,0% | 0,0% |
| Ações Tesouraria | 1,3% | 0,0% | 1,3% |
Avaliação de Governança
O IRB Brasil está listado na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | IRB - Brasil Resseguros S.A. |
| Código | IRBR3 |
| Subsetor | Previdência e Seguros |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 67% (ON) |
| Principal Acionista | Bradesco Seguros S.A. (1.578%) |
| Site | ri.irbre.com |
O IRB Brasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado IRB Brasil no 1T23
O IRB Brasil apresentou um lucro líquido de R$ 8,6 milhões no 1T23, baixa de -89,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados do IRB Brasil do primeiro trimestre de 2023.
| Indicador | 1T23 | 4T22 | % | 1T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 8,6 M | -38,8 M | 122,2% | 80,5 M | -89,4% |
| Margem Bruta (%) | 1,6% | -8,1% | 9,7 p.p. | -5,2% | 6,8 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 0,5% | -2,1% | 2,6 p.p. | 4,7% | -4,2 p.p. |
Resultados Operacionais do IRB Brasil no 1T23
Confira os destaques dos resultados operacionais do IRB Brasil Resseguros, referente às suas operações do 1T23:
No 1T23, a IRB apresentou um desempenho operacional desafiador, com redução significativa no prêmio emitido tanto no Brasil quanto no exterior.
A estratégia da companhia de reduzir sua exposição em linhas menos rentáveis, como Property e Vida, e a estratégia de re-underwriting foram fatores que contribuíram para essa queda.
Além disso, a operação LPT (Loss Portfolio Transfer) realizada no 1T22 teve um impacto significativo na linha de prêmio retrocedido, o que explica a redução nessa linha no 1T23.
No entanto, excluindo o efeito da operação LPT, os prêmios retrocedidos teriam apresentado uma redução de 13,7% no 1T23 em comparação com o mesmo período do ano anterior.
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Resultados Financeiros do IRB Brasil no 1T23
O resultado de underwriting do IRB Brasil totalizou um lucro de R$ 3,7 milhões no 1T23, apresentando alta de 103,8% na comparação com o 1T22.
A margem bruta do IRB Brasil atingiu 1,6% no 1T23, apresentando crescimento de 6,8 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
No 1T23, as despesas administrativas cresceram 25,1% em relação ao 1T22.
O resultado financeiro do IRB Brasil totalizou um lucro de R$ 144,9 milhões no 1T23, apresentando retração de -43,7% quando comparado ao 1T22.
O lucro líquido do IRB Brasil atingiu R$ 8,6 milhões no 1T23, apresentando crescimento de 122,2% na comparação com o 4T22 e baixa no prejuízo de -89,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida do IRB Brasil atingiu 0,5% no 1T23, apresentando baixa de -4,2 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento do IRB Brasil
Os indicadores de endividamento do IRB Brasil estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 23,0%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento do IRB Brasil:
A dívida bruta do IRB Brasil em março de 2023, totalizou R$ 944,7 milhões, apresentando crescimento de R$ 37,0 milhões na comparação com dezembro de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital preocupante no trimestre, mantendo 47,7% da sua dívida no longo prazo e 52,3% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas do IRB Brasil
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do IRB Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos do IRBR3.
| Indicador | 12/2022 | 03/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -3,4 | -2,6 | 23,5% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,5 | 0,4 | -20,0% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,3 | 0,3 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 2,1 M | 1,8 B | -14,3% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -7,6627 | -8,5370 | -11,4% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | -15,5% | -17,1% | -1,6 p.p. |
| Margem Líquida % | -8,9% | -10,1% | -1,2 p.p. |
| Liquidez Corrente | 0,8% | 0,8% | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 08/03/23 | 15/05/23 | - |
* Indicadores com base na data de 15/05/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados IRB Brasil 1T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do IRB Brasil do 1T23.
Documentos e arquivos dos Resultados do IRB Brasil do 1T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do IRB Brasil.
IRBR3 Vale a Pena?
Os resultados do IRB no 1T23 foram impactados negativamente pelo pagamento de uma multa decorrente de um acordo fechado com a Justiça americana, referente a informações inverídicas divulgadas pela empresa.
No entanto, excluindo esse efeito, a companhia teria registrado um lucro líquido de R$ 34,0 milhões, o que representa uma queda de -58,3% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Além disso, os prêmios emitidos apresentaram queda de -21%.
A empresa continua com sua estratégia de re-underwriting, o que resultou em uma redução dos prêmios emitidos no Brasil e no exterior.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do IRB Brasil do 1T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
