Os resultados da BrasilAgro (AGRO3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2023, foram divulgados no dia 05/09.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da BrasilAgro do 4T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação AGRO3 vale a pena.
Sobre BrasilAgro
A BrasilAgro é uma empresa brasileira que se destaca no mercado por ser uma das maiores em quantidade de terras agricultáveis. Com foco na aquisição, desenvolvimento, exploração e comercialização de propriedades rurais com aptidão agropecuária, a BrasilAgro tem se consolidado como uma referência no setor agropecuário.
A empresa possui uma área total de aproximadamente 266 mil hectares de terras próprias, distribuídas em diversas regiões do Brasil, incluindo Mato Grosso, Bahia, São Paulo e Minas Gerais. Além disso, a BrasilAgro também atua na administração de áreas arrendadas, totalizando mais de 200 mil hectares.
Além disso, a BrasilAgro é reconhecida por sua responsabilidade socioambiental, adotando práticas que minimizem o impacto de suas atividades no meio ambiente e promovendo ações que beneficiam as comunidades locais.
Composição Acionária da BrasilAgro
| Acionista | ON | PN | Total |
| Cresud S.A.C.I.F.Y.A | 31,76% | 0,00% | 31,76% |
| Nordland Fundo de Investimento de Ações BDR Nível I Investimento no Exterior | 8,67% | 0,00% | 8,67% |
| Helmir S.A. | 5,17% | 0,00% | 5,17% |
| Cape Town LLC | 5,01% | 0,00% | 5,01% |
| Cresud Sociedad Anônima Comercial INMOB. | 1,25% | 0,00% | 1,25% |
| Eli Horn | 0,92% | 0,00% | 0,92% |
| Clube de Investimento Charles River | 0,65% | 0,00% | 0,65% |
| Turismo Investment S.A.U. | 0,64% | 0,00% | 0,64% |
| Agro Managers S.A. | 0,01% | 0,00% | 0,01% |
| Outros | 45,90% | 0,00% | 45,90% |
Avaliação de Governança
A BrasilAgro está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Brasilagro - Cia Bras de Prop Agricolas |
| Código | AGRO3 |
| Subsetor | Agropecuária |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 45% (ON) |
| Principal Acionista | Cresud S.A.C.I.F.Y.A (32%) |
| Site | ri.brasil-agro.com |
A BrasilAgro possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado BrasilAgro no 4T23
A BrasilAgro apresentou um lucro líquido de R$ 242,7 milhões no 4T23, alta de 680,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da BrasilAgro do quarto trimestre de 2023:
| Indicador | 4T23 | 3T23 | % | 4T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 242,7 M | -3,3 M | 7.454,5% | 31,1 M | 680,1% |
| Margem Ebitda (%) | 58,0% | 18,0% | 40,0 p.p. | 16,0% | 42,0 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 43,5% | 27,1% | 16,4 p.p. | 11,4% | 32,1 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 38,0% | -1,3% | 39,3 p.p. | 7,0% | 31,0 p.p. |
Resultados Operacionais da BrasilAgro no 4T23
Confira os destaques operacionais da BrasilAgro, referente às suas operações do 4T23:
No 4T23 (safra 2022/23), a BrasilAgro enfrentou desafios significativos devido a uma série de fatores que afetaram seu desempenho operacional.
O ano-safra 22/23 foi caracterizado por uma queda nos preços das commodities, uma desvalorização do câmbio e eventos climáticos adversos que prejudicaram a produtividade de grãos e algodão em algumas regiões.
Além disso, os altos custos de produção, influenciados pelo aumento dos preços dos fertilizantes, sementes e combustíveis, também tiveram um impacto negativo.
Essa combinação de fatores teve um efeito perceptível nos resultados das operações agrícolas da empresa.
Embora as margens tenham sido consideradas boas e consistentes com as margens históricas, elas ficaram abaixo das margens excepcionais alcançadas na safra anterior, quando a empresa registrou resultados recordes em suas operações agrícolas.
Por outro lado, a BrasilAgro teve um desempenho notável em suas atividades imobiliárias durante o quarto trimestre.
A empresa conseguiu vender um total de 9.134 hectares úteis, com um valor nominal total de R$610,0 milhões, resultando em um ganho significativo de R$ 346,1 milhões.
O desempenho positivo nas atividades imobiliárias teve um impacto favorável nos resultados consolidados da companhia.
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Resultados Financeiros da BrasilAgro no 4T23
A receita líquida da BrasilAgro atingiu R$ 631,6 milhões no 4T23, apresentando alta de 50,0% na comparação com o 4T22.
O lucro bruto da BrasilAgro atingiu R$ 274,6 milhões no 4T23, apresentando alta de 472,7% na comparação com o 4T22.
O custo de venda dos produtos agrícolas totalizou R$ 269,7 milhões no 4T23, apresentando retração de -28,0% na comparação com o 4T22.
O Ebitda ajustado da BrasilAgro atingiu R$ 365,3 milhões no 4T23, apresentando crescimento de 445,9% na comparação com o 4T22.
A margem Ebitda ajustada da BrasilAgro totalizou 58,0% no 4T23, apresentando crescimento de 42,0 pontos percentuais na comparação com o 4T22.
O resultado financeiro da BrasilAgro totalizou um lucro de R$ 7,9 milhões no 4T23, apresentando retração de -24,0% quando comparado ao 4T22.
No 4T23, as despesas gerais e administrativas cresceram 13,0% em relação ao 4T22.
A margem bruta da BrasilAgro atingiu 43,5% no 4T23, apresentando crescimento de 32,1 pontos percentuais na comparação com o 4T22.
O lucro líquido da BrasilAgro atingiu R$ 242,7 milhões no 4T23, apresentando crescimento de 7.454,5% na comparação com o 3T23 e alta de 680,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da BrasilAgro atingiu 38,0% no 4T23, apresentando crescimento de 31,0 pontos percentuais na comparação com o 4T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da BrasilAgro
Os indicadores de endividamento da BrasilAgro estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 39,7%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da BrasilAgro:
A dívida bruta da BrasilAgro em junho de 2023, totalizou R$ 871,9 milhões, apresentando retração de R$ 37,7 milhões na comparação com março de 2023.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 70,9% da sua dívida no longo prazo e 29,1% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da BrasilAgro
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da BrasilAgro para iniciar a sua análise dos fundamentos da AGRO3.
| Indicador | 03/2023 | 06/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 43,3 | 9,3 | -78,5% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,2 | 1,1 | -8,3% |
| Valor de Mercado (R$) | 2,4 B | 2,5 B | 4,2% |
| Ebitda ajustado (12 meses) (R$) | 235,3 M | 533,7 M | 126,8% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,5562 | 2,6229 | 371,6% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 2,8% | 12,2% | 9,4 p.p. |
| Margem Líquida % | 4,9% | 19,6% | 14,7 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,3% | 2,1% | -0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 09/05/23 | 05/09/23 | - |
* Indicadores com base na data de 05/09/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados BrasilAgro 4T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da BrasilAgro do 4T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da BrasilAgro do 4T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da BrasilAgro.
AGRO3 Vale a Pena?
Em resumo, os resultados da BrasilAgro no 4T23 (safra 2022/23) mostram uma notável evolução em relação ao mesmo período do ciclo anterior.
A empresa registrou um lucro líquido de R$ 242,7 milhões, quase oito vezes superior ao obtido no mesmo período do ano anterior, impulsionado principalmente pelas vendas de áreas de duas fazendas, que totalizaram R$ 415 milhões em receita líquida imobiliária.
O desempenho excepcional nas atividades imobiliárias compensou em grande parte a queda de -27% na receita líquida operacional, atribuída principalmente à redução dos preços da soja e do milho.
É importante notar que, apesar dos desafios enfrentados no ambiente operacional devido à volatilidade dos preços das commodities, a empresa conseguiu manter um resultado financeiro positivo, com um lucro de R$ 7,9 milhões no 4T23.
Em resumo, a BrasilAgro demonstrou sua capacidade de se adaptar às condições de mercado, aproveitando as oportunidades no setor imobiliário para impulsionar seus resultados financeiros.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da BrasilAgro do 4T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
