Os resultados do Bradesco (BBDC4) referente a suas operações do quarto trimestre de 2023, foram divulgados no dia 07/02.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Bradesco do 4T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
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Leia até o final e descubra se a ação BBDC4 vale a pena.
Sobre Bradesco
O Banco Bradesco foi constituído em 1943 no interior de São Paulo, por Amador Aguiar, sendo um dos pioneiros em estimular o uso de cheques por seus correntistas.
O banco concentra suas operações em capitalização, operações de crédito, consórcios, empréstimos, financiamentos, seguros, planos de previdência complementar, gestão de ativos e autorizada CTVMs.
Sua rede de atendimento é composta por diversos pontos de atendimento no Brasil e 14 agências e subsidiárias no exterior.
Os principais negócios do Bradesco são divididos em duas categorias, tais quais:
- Atividades Bancárias e Financeiras;
- Seguros, Planos de Previdência Complementar e Títulos de Capitalização.
Veja aqui a análise de mercado do Bradesco, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária do Bradesco
| Acionista | ON | PN | Total |
| Cidade de Deus Cia Cial Participações | 45,87% | 0,02% | 22,99% |
| Fundação Bradesco | 17,16% | 0,00% | 8,59% |
| NCF Participações S.A. | 8,48% | 2,26% | 5,37% |
| Outros | 28,49% | 97,72% | 63,05% |
Avaliação de Governança
O Bradesco está listado na Bolsa de Valores no segmento Nível 1 de governança corporativa da B3.
| Empresa | Banco Bradesco S.A. |
| Código | BBDC4 |
| Subsetor | Intermediários Financeiros |
| Segmento de Listagem | Nível I |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 96,7% (PN) |
| Principal Acionista | Cidade de Deus Cia Cial Participações |
| Site | www.bradescori.com.br |
O Bradesco possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Bradesco no 4T23
O Banco Bradesco registrou um lucro líquido recorrente de R$ 2,88 bilhões no 4T23, alta de 80,4% na comparação com o 4T22.
Vale destacar que a alta no lucro somente é existente se utilizarmos as normas brasileiras (BR GAAP), a qual foi utilizada para fazer essa análise dos resultados do banco.
Confira os principais destaques dos resultados do Bradesco do quarto trimestre de 2023:
| Indicador | 4T23 | 3T23 | % | 4T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 2,878 B | 4,621 B | -37,7% | 1,595 B | 80,4% |
Resultados Operacionais do Bradesco no 4T23
Confira os destaques dos resultados operacionais do Bradesco, referente às suas operações do 4T23:
A carteira de crédito expandida totalizou R$ 877,28 bilhões, refletindo uma queda de -1,6% em comparação com o mesmo período do ano anterior.
A diminuição foi principalmente atribuída à redução nas operações com micro, pequenas e médias empresas, indicando possíveis ajustes na estratégia de concessão de crédito ou condições econômicas desafiadoras para esses segmentos.
Em relação à inadimplência, o índice acima de 90 dias do banco atingiu 5,1%, mostrando um aumento de 0,8 ponto percentual em comparação com o 4T22.
No entanto, houve uma melhoria em relação ao trimestre anterior, impulsionada pela redução gradual nos segmentos de pessoas físicas e micro, pequenas e médias empresas.
Por outro lado, a linha de seguros do Bradesco continuou a apresentar resultados robustos, com o Bradesco Seguros registrando um aumento significativo no faturamento e no lucro líquido em 2023 em comparação com o ano anterior.
A sólida performance contribuiu para uma evolução significativa na rentabilidade média acumulada do período, que subiu de 18,9% para 22,4%.
O resultado das operações também foi positivo, totalizando R$ 17,9 bilhões, um aumento de 21,1% em comparação com 2022.
O crescimento foi impulsionado pela evolução do faturamento, melhorias nos índices de sinistralidade e transações, e um aumento no resultado financeiro, que atingiu R$ 8,0 bilhões, representando um aumento de 10,2%.
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Resultados Financeiros do Bradesco no 4T23
A margem financeira do Bradesco atingiu R$ 16,1 bilhões no 4T23, apresentando retração de -3,3% na comparação com o 4T22.
A provisão para devedores duvidosos expandida do Bradesco alcançou R$ 10,5 bilhões no 4T23, apresentando baixa de -29,3% na comparação com o 4T22.
As receitas de prestação de serviços do Bradesco totalizaram R$ 9,0 bilhões no 4T23, apresentando uma baixa de -2,4% na comparação com o 4T22.
No 4T23, as despesas operacionais cresceram 10,7% em relação ao 4T22.
O lucro líquido recorrente do Bradesco atingiu R$ 2,88 bilhões no 4T23, apresentando retração de -37,7% na comparação com o 3T23 e alta de 80,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Índice de Basiléia do Bradesco
O Índice de Basiléia é um importante indicador utilizado para medir a solvência das instituições financeiras, que na prática indica o risco de você investir no banco.
Veja o gráfico do Índice de Basiléia do Bradesco:
O Índice de Basiléia do Bradesco em dezembro de 2023, totalizou 15,8%, apresentando baixa de -0,2 ponto percentual na comparação com setembro de 2023.
Indicadores Fundamentalistas do Bradesco
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Bradesco para iniciar a sua análise dos fundamentos do BBDC4.
| Indicador | 09/2023 | 12/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 11,0 | 12,6 | 14,5% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,9 | 1,1 | 22,2% |
| Dividend Yield (DY) % | 7,2% | 9,7% | 2,5 p.p. |
| Payout % | 79,1% | 121,9% | 42,8 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 141,3 B | 169,5 B | 19,9% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,2990 | 1,3607 | 4,7% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 8,3% | 8,7% | 0,4 p.p. |
| Índice Basiléia | 16,0% | 15,8% | -0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 09/11/23 | 07/02/24 | - |
* Indicadores com base na data de 07/02/2024. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Bradesco 4T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Bradesco do 4T23.
Documentos e arquivos dos Resultados do Bradesco do 4T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Bradesco.
BBDC4 Vale a Pena?
Em conclusão, os resultados do Bradesco no 4T23 mostram uma alta significativa no lucro líquido recorrente, atingindo R$ 2,88 bilhões, representando um aumento de 80,4% em relação ao mesmo período do ano anterior.
No entanto, é importante considerar que esse aumento é em parte impulsionado por uma base forte de comparação, marcada por uma provisão para a exposição à Americanas, que entrou em recuperação judicial no ano anterior, pressionando o lucro líquido.
Ao longo do ano, o lucro líquido recorrente foi de R$ 16,3 bilhões, uma queda de -21,2% em comparação com 2022.
O declínio foi influenciado pelas despesas com provisão para devedores duvidosos (PDD) e pela contração da margem financeira com clientes.
Além disso, houve uma redução no Retorno Anualizado sobre o Patrimônio Líquido Médio (ROAE) e um aumento no índice de eficiência, indicando um crescimento nas despesas em relação às receitas.
Em suma, esses resultados sugerem um ambiente desafiador para o Bradesco, com pressões sobre a rentabilidade e eficiência operacional.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da Bradesco do 4T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
