Os resultados da AES Brasil (AESB3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2023, foram divulgados no dia 03/08.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da AES Brasil do 2T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação AESB3 vale a pena.
Sobre AES Brasil
A AES Brasil é uma companhia de geração de energia elétrica, presente em seu segmento há mais de 2 décadas.
O portfólio de ativos renováveis da AES Brasil conta com uma capacidade instalada total de 3,7 GW, incluindo a capacidade das fontes hídrica, eólica e solar. A companhia ainda conta com uma planta de geração distribuída.
Através da diversificação das suas fontes de energia, a AES Brasil tem um importante papel no desenvolvimento sustentável, favorecendo a redução dos impactos ambientais.
Devido sua forte ligação com o desenvolvimento sustentável, as units da AES Brasil Energia fazem parte do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3.
Composição Acionária da AES Brasil
| Acionista | ON | PN | Total |
| Aes Holdings Brasil Ltda. | 61,6% | 0,1% | 24,4% |
| Outros | 19,9% | 51,9% | 39,3% |
| Bndes Participações S.A. | 14,4% | 37,5% | 28,4% |
| Centrais Elétricas Brasileiras S.A. | 4,0% | 10,5% | 7,9% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A AES Brasil está listada na Bolsa de Valores no Nível 2 de governança corporativa da B3.
| Empresa | AES Brasil Energia S.A. |
| Código | AESB3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Nível 2 |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 75,6% |
| Principal Acionista | Aes Holdings Brasil Ltda. |
| Site | ri.aesbrasil.com.br |
A AES Brasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado AES Brasil no 2T23
A AES Brasil apresentou um lucro líquido de R$ 35,9 milhões no 2T23, apresentando alta de 286,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da AES Brasil do segundo trimestre de 2023:
| Indicador | 2T23 | 1T23 | % | 2T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 35,9 M | 60,4 M | -40,6% | 9,3 M | 286,1% |
| Margem Ebitda (%) | 45,5% | 50,6% | -5,1 p.p. | 38,6% | 6,9 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 59,9% | 61,3% | -1,4 p.p. | 60,8% | -0,9 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 6,6% | 7,7% | -1,1 p.p. | 9,9% | -3,3 p.p. |
Resultados Operacionais da AES Brasil no 2T23
Confira os destaques operacionais da AES Brasil, referente às suas operações do 2T23:
A AES Brasil investe há quase 25 anos no Brasil e é uma geradora de energia elétrica 100% renovável.
Possui portfólio diversificado, com capacidade instalada de 4,2 GW em operação e mais de 1,0 GW em construção (Tucano e Cajuína), totalizando 5,2 GW de capacidade instalada exclusivamente renovável.
Geração Hídrica
O volume total de energia bruta gerada pelas usinas hidrelétricas da AES Brasil atingiu 2.754,2 GWh no 2T23 e 6.210,7 MWh no 1S23, 52,9% e 38,7% acima do registrado no 2T22 e 1S22, respectivamente.
No caso das usinas participantes do MRE, o principal balizador do desempenho operacional é o índice de disponibilidade.
As usinas hidrelétricas da AES Brasil apresentaram disponibilidade média de 92,1% no 2T23 e 91,5% no 1S23.
Geração Eólica
A geração eólica bruta foi de 1.019,5 GWh no 2T23 e 1.981,2 GWh no 1S23, aumento de 116,3% e 125,3% quando comparada aos mesmos períodos do ano anterior, respectivamente (471,3 GWh no 2T22 e 879,3 GWh no 1S22).
O aumento é explicado, principalmente, pela geração dos 3 complexos eólicos adquiridos em novembro de 2022 (Ventos do Araripe, Caetés e Cassino) que, juntos, contribuíram com uma geração bruta de 371,2 GWh no 2T23 e 728,2 GWh no 1S23.
Adicionalmente, a entrada em operação faseada de Tucano e a operação em testes de Cajuína a partir do 2T23 contribuíram, juntas, com 147,8 GWh no 2T23 e 249,2 GWh no 1S23.
Geração Solar
Os complexos solares registraram geração bruta de 140,0 GWh no 2T23, aumento de 1,2% em relação ao 2T22 (138,4 GWh), e 284,8 GWh no 1S23, redução de 2,4% em relação ao 1S22 (292,0 GWh).
Resultados Financeiros da AES Brasil no 2T23
A receita líquida da AES Brasil atingiu R$ 763 milhões no 2T23, apresentando alta de 22,9% na comparação com o 2T22.
O custo com energia totalizou R$ 247,6 milhões no 2T23, apresentando queda de -7,2% na comparação com o 2T22.
O Ebitda da AES Brasil atingiu R$ 347,5 milhões no 2T23, apresentando crescimento de 45,2% na comparação com o 2T22.
A margem Ebitda da AES Brasil totalizou 45,5% no 2T23, apresentando crescimento de 6,9 pontos percentuais na comparação com o 2T22.
O resultado financeiro da AES Brasil totalizou um prejuízo de R$ 143,9 milhões no 2T23, apresentando crescimento de 34,6% no prejuízo quando comparado ao 2T22.
No 2T23, as despesas gerais e administrativas cresceram 26,2% em relação ao 2T22.
O lucro líquido da AES Brasil atingiu R$ 35,9 milhões no 2T23, apresentando queda de -40,6% na comparação com o 1t23 e alta de 286,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da AES Brasil atingiu 6,6% no 2T23, apresentando retração de -3,3 pontos percentuais na comparação com o 2T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da AES Brasil
Os indicadores de endividamento da AES Brasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta/ patrimônio líquido de 214,3%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da AES Brasil:
A dívida bruta da AES Brasil em junho de 2023, totalizou R$ 11,8 bilhões, apresentando crescimento de 8,0 bilhões na comparação com junho de 2022.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da AES Brasil
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da AES Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da AESB3.
| Indicador | 03/2023 | 06/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (PL) | 19,3 | 21,9 | 13,5% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,1 | 1,4 | 27,3% |
| Dividend Yield (%) | 1,1% | 0,9% | -0,2 p.p. |
| Payout (%) | 20,9% | 19,2% | -1,7 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 6,0 B | 7,4 B | 23,3% |
| Price Sales Ratio (x) | 2,0 | 2,4 | 20,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,5144 | 0,5586 | 8,6% |
| Rent. Patrimônio Líquido (ROE) | 5,6% | 6,2% | 0,6 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 10,5% | 10,9% | 0,4 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,8% | 1,6 | 1,6 p.p. |
| Data Divulgação | 05/05/23 | 03/08/23 | - |
* Indicadores com base na data de 03/08/23. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados AES Brasil 2T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da AES Brasil do 2T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da AES Brasil do 2T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da AES Brasil.
AESB3 Vale a Pena?
Até o final de junho, a Companhia fechou contratos com 195 novos clientes na modalidade varejista, aumentando o volume negociado em 23,0 MW no semestre.
Assim, desde a sua criação em 2019, o portfólio da comercialização varejista da AES Brasil acumula 282 clientes em 648 unidades consumidoras distribuídas em todas as regiões do país, totalizando 67,0 MW de energia vendida.
Com isso, a AES Brasil solidifica sua posição como um dos três principais varejistas do país, estando bem posicionada para a abertura do mercado em 2024.
Em conclusão, os resultados da AES Brasil no 2T23 mostram um desempenho operacional positivo, impulsionado pela geração eólica e pela estratégia de alocação de energia adotada pela companhia.
Com isso, a companhia está bem posicionada para enfrentar os desafios e as oportunidades do mercado de energia no futuro
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da AES Brasil do 2T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
