Os resultados da AES Brasil (AESB3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 04/05.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da AES Brasil do 1T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação AESB3 vale a pena.
Sobre AES Brasil
A AES Brasil é uma companhia de geração de energia elétrica, presente em seu segmento há mais de 2 décadas.
O portfólio de ativos renováveis da AES Brasil conta com uma capacidade instalada total de 3,7 GW, incluindo a capacidade das fontes hídrica, eólica e solar. A companhia ainda conta com uma planta de geração distribuída.
Através da diversificação das suas fontes de energia, a AES Brasil tem um importante papel no desenvolvimento sustentável, favorecendo a redução dos impactos ambientais.
Devido sua forte ligação com o desenvolvimento sustentável, as units da AES Brasil Energia fazem parte do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3.
Composição Acionária da AES Brasil
| Acionista | ON | PN | Total |
| Aes Holdings Brasil Ltda. | 61,6% | 0,1% | 24,4% |
| Outros | 19,9% | 51,9% | 39,3% |
| Bndes Participações S.A. | 14,4% | 37,5% | 28,4% |
| Centrais Elétricas Brasileiras S.A. | 4,0% | 10,5% | 7,9% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A AES Brasil está listada na Bolsa de Valores no nível 2 de governança corporativa da B3.
| Empresa | AES Brasil Energia S.A. |
| Código | AESB3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Energia Elétrica |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 75,6% |
| Principal Acionista | Aes Holdings Brasil Ltda. |
| Site | ri.aesbrasil.com.br |
A AES Brasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado AES Brasil no 1T23
A AES Brasil apresentou um lucro líquido de R$ 60,4 milhões no 1T23, apresentando queda de -14,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da AES Brasil do primeiro trimestre de 2023:
| Indicador | 1T23 | 4T22 | % | 1T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 60,4 M | R$ 137,4 M | -56,0% | R$ 70,9 M | -14,9% |
| Margem Ebitda (%) | 50,7% | 47,3% | 3,4 p.p. | 44,4% | 6,3 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 38,3% | 37,6% | 0,7 p.p. | 33,6% | 4,7 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 7,7% | 18,1% | -10,4 p.p. | 10,5% | -2,8 p.p. |
Resultados Operacionais da AES Brasil no 1T23
Geração Hídrica
O volume total de energia bruta gerada pelas usinas hidrelétricas da AES Brasil atingiu 3.456,5 GWh no 1T23, 29,2% acima do 1T22, reflexo da maior afluência e recuperação dos reservatórios do sistema para níveis acima da média dos últimos 10 anos.
No caso das usinas participantes do MRE, o principal balizador do desempenho operacional é o índice de disponibilidade.
As usinas hidrelétricas da AES Brasil apresentaram disponibilidade média de 90,9% no 1T23 e 97,9% no 1T22, refletindo o cronograma de manutenções periódicas (acordado com o ONS).
Geração Eólica
A geração eólica bruta foi de 964,9 GWh no 1T23, 136,5% acima da geração do 1T22 (408,0 GWh).
O expressivo aumento é explicado, principalmente, pela geração dos 3 complexos eólicos adquiridos em novembro de 2022 que, juntos, contribuíram com uma geração bruta de 357,0 GWh, e pela geração de 102,9 GWh referente aos primeiros aerogeradores de Tucano, que iniciou suas operações de forma faseada.
Geração Solar
Os complexos solares registraram geração bruta de 144,9 GWh no 1T23, redução de 5,7% em relação ao 1T22 (153,7 GWh).
Resultados Financeiros da AES Brasil no 1T23
A receita líquida da AES Brasil atingiu R$ 786,3 milhões no 1T23, apresentando alta de 16,2% na comparação com o 1T22.
O custo de produção e operação de energia totalizou R$ 226,4 milhões no 1T23, apresentando queda de -7,7% na comparação com o 1T22.
O Ebitda da AES Brasil atingiu R$ 398,3 milhões no 1T23, apresentando crescimento de 32,5% na comparação com o 1T22.
A margem Ebitda da AES Brasil totalizou 50,7% no 1T23, apresentando crescimento de 6,3 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
A margem bruta da AES Brasil atingiu 38,3% no 1T23, apresentando crescimento de 4,7% na comparação com o 1t22.
O resultado financeiro da AES Brasil totalizou um prejuízo de R$ 144,8 milhões no 1T23, apresentando crescimento de 52,4% no prejuízo quando comparado ao 1T22.
No 1T23, os custos e despesas operacionais e despesas gerais e administrativas cresceram 27,2% em relação ao 1T22.
O lucro líquido da AES Brasil atingiu R$ 60,4 milhões no 1T23, apresentando queda de -56,0% na comparação com o 4T22 e queda de -14,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da AES Brasil atingiu 7,7% no 1T23, apresentando retração de -2,8% na comparação com o 1t22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da AES Brasil
Os indicadores de endividamento da AES Brasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta/ patrimônio líquido de 214,3%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da AES Brasil:
A dívida bruta da AES Brasil em março de 2023, totalizou R$ 11,9 bilhões, apresentando crescimento de 85% na comparação com março de 2022.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da AES Brasil
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da AES Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da AESB3.
| Indicador | 12/2022 | 03/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (PL) | 18,2 | 19,3 | 6,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,0 | 1,1 | 10,0% |
| Dividend Yield (%) | 1,1% | 1,1% | 0,0 p.p. |
| Payout (%) | 20,2% | 20,9% | 0,7 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 5,7 B | 6,0 B | 5,3% |
| Price Sales Ratio (x) | 2,0 | 2,0 | 0,0% |
| Ebitda (R$) | 359,9 M | 398,3 M | 10,7% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,5319 | 0,5144 | -3,3% |
| Rent. Patrimônio Líquido (ROE) | 5,7% | 5,6% | -0,1 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 11,3% | 10,5% | -0,8 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,6% | 2,8% | 0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 27/02/23 | 04/05/23 | - |
* Indicadores com base na data de 04/05/23. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados AES Brasil 1T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da AES Brasil do 1T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da AES Brasil do 1T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da AES Brasil.
AESB3 Vale a Pena?
A AES Brasil se diferencia pelo portfólio 100% renovável, foco no cliente e por sua excelência como gestora de ativos.
A meta da Companhia é aumentar sua capacidade de geração, diversificando seu portfólio com fontes não hídricas e contratos de longo prazo.
Pilar central desta meta é a diligência na avaliação das oportunidades de crescimento, sempre prezando pela geração de valor aos seus acionistas.
A AES Brasil investe há mais de 20 anos no Brasil e é uma geradora de energia elétrica 100% renovável do país, única Companhia do setor elétrico na América Latina com classificação ESG nível “AAA” no MSCI3 , um dos principais rankings de avaliação ESG.
A Companhia possui portfólio diversificado, capacidade instalada de 4,2 GW em operação e mais de 1,0 GW em construção (Tucano e Cajuína), totalizando 5,2 GW de capacidade instalada exclusivamente renovável.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da AES Brasil do 1T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
