Os resultados da Oi (OIBR3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 09/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Oi do 3T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação OIBR3 vale a pena.
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Sobre Oi
A Oi (em recuperação judicial), é a principal provedora de serviços de telecomunicações do país, com grande participação de mercado.
Os principais serviços oferecidos pela Oi hoje, são:
- Serviços de Telefonia Fixa;
- Serviços de Telefonia Móvel;
- Serviços de Transmissão de Dados;
- Serviço de TV por Assinatura.
A Oi presta serviços de telefonia fixa e móvel, e outros serviços de telecomunicações através de subsidiárias e controladas da Africatel.
Também está presente na Ásia, prestando serviços fixos, móveis e outros serviços de telecomunicações relacionados essencialmente através da sua subsidiária Timor Telecom.
Veja aqui a análise de mercado da Oi, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Oi
| Acionista | ON | PN | Total |
| Brookfield Asset Management. Inc. | 5,9% | 0,0% | 5,8% |
| Outros | 85,2% | 88,7% | 85,3% |
| Bratel S.A.r.l | 5,4% | 1,1% | 5,3% |
| Solus Alternative Asset Management Lp | 3,5% | 9,0% | 3,6% |
Avaliação de Governança
A Oi está listada na Bolsa de Valores no segmento Nível 1, de governança corporativa da B3.
| Empresa | OI S.A. |
| Código | OIBR3 |
| Subsetor | Telecomunicações |
| Segmento de Listagem | Nível 1 |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 85% (ON) |
| Principal Acionista | Brookfield Asset Management INC. (592%) |
| Site | www.oi.com.br/ri |
A Oi possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Oi no 3T22
A Oi apresentou prejuízo de R$ 3,0 bilhões no 3T22, apresentando retração no prejuízo de -36,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Oi do terceiro trimestre de 2022:
| Indicador | 3T22 | 2T22 | % | 3T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -3,1 B | -321 M | - | -4,8 B | - |
| Margem Ebitda (%) | 6,1% | 14,0% | -7,9 p.p. | 32,3% | -26,2 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -110,5% | -12,4% | -98,1 p.p. | -106,4% | -4,1 p.p. |
Resultados Operacionais da Oi no 3T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Oi, referente às suas operações do 3T22:
Oi Fibra
Nesta divisão, a receita líquida totalizou R$ 1,0 bilhão no 3T22, apresentando crescimento de 30,8% na comparação com o 3T21.
Adicionalmente, o número de casas conectadas com Fibra (Homes Connected – HCs) passou para 3.824 mil entre os meses de julho e setembro.
As adições líquidas de Fibra (Homes Connected – HCs) totalizaram 146 mil acessos, com alta representatividade dos clientes residenciais.
Oi Soluções
Nesta divisão, a receita líquida totalizou R$ 745,0 milhões no 3T22, apresentando crescimento de 14,3% na comparação com o 3T21.
Destaca-se as maiores receitas de TIC, que totalizaram R$ 147 milhões no 3T22, apresentando crescimento de 55,3% em relação ao 3T21.
Devido ao crescimento do setor de TI, a receita foi impulsionada pela maior demanda pelos serviços de gerenciamento dos negócios de clientes, os serviços de gestão de infraestrutura de rede, os serviços profissionais de suporte técnico de TI e as soluções para comunicação unificada.
Legado
Nesta divisão, a receita líquida totalizou R$ 454,0 milhões no 3T22, apresentando retração de -40,7% na comparação com o 3T21.
De acordo com a companhia, a menor procura pelo serviço de cobre, é reflexo da mudança estrutural do setor, com redução da demanda decorrente do processo de substituição fixo-móvel e priorização de tecnologias mais avançadas, com menor latência e maior velocidade, como o caso da fibra na banda larga.
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Resultados Financeiros da Oi no 3T22
A receita líquida da Oi atingiu R$ 2,8 bilhões no 3T22, apresentando baixa de -38,7% na comparação com o 3T21.
Os custos de serviços de terceiros totalizaram R$ 934,0 milhões no 3T22, apresentando baixa de -27,1% na comparação com o 3T21.
O Ebitda de rotina da Oi atingiu R$ 168,0 milhões no 3T22, apresentando retração de -88,5% na comparação com o 3T21.
A margem Ebitda da Oi totalizou 6,1% no 3T22, apresentando retração de -26,2 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
O resultado financeiro da Oi totalizou um prejuízo de R$ 2,0 bilhões no 3T22, apresentando redução no prejuízo de -58,4% quando comparado ao 3T21.
O prejuízo líquido da Oi atingiu R$ 3,1 bilhões no 3T22, apresentando crescimento no prejuízo de 853,9% na comparação com o 2T22 e retração no prejuízo de -36,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Oi totalizou -110,5% no 3T22, apresentando retração de -4,1 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Oi
Os indicadores de endividamento da Oi estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de -974,9%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
A dívida bruta da Oi em setembro de 2022, totalizou R$ 21,9 bilhões, apresentando crescimento de R$ 756,1 milhões na comparação com junho de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 94,4% da sua dívida no longo prazo e 5,6% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Oi
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Oi para iniciar a sua análise dos fundamentos da OIBR3.
| Indicador | 06/2022 | 09/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -0,7 | -0,9 | -28,6% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 11,8 B | 10,5 B | -11,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -0,7764 | -0,4410 | 43,2% |
| Margem Líquida % | -46,3% | -25,1% | 21,2 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,9% | 1,4% | -0,5 p.p. |
| Data Divulgação | 11/08/22 | 09/11/22 | - |
* Indicadores com base na data de 10/11/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Oi 3T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Oi do 3T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Oi do 3T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Oi.
OIBR3 Vale a Pena?
A Oi divulgou prejuízo líquido de R$ 3,1 bilhões no 3T22, este resultado representa uma retração de -36,4% no prejuízo quando comparado ao 3T21.
A redução da receita líquida foi atribuída à evolução das operações descontinuadas.
A margem líquida totalizou -110,5%, impactada pelo menor resultado operacional.
Os ativos totais registraram o saldo de R$ 35,2 bilhões, retração de -53,4% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
O patrimônio líquido alcançou um prejuízo de R$ 2,3 bilhões no 3T22, valor -308,6% menor ao saldo no mesmo período do ano anterior.
Neste trimestre, o destaque ficou para a redução de Opex de rotina, e para a expansão das operações de fibra.
Por outro lado, a redução do Ebitda refletiu o impacto da venda da operação móvel que possuía uma maior margem, além do novo modelo de operação da fibra.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Oi do 3T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
