Os resultados do Bradesco (BBDC4) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 04/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Bradesco do 1T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação BBDC4 vale a pena.
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Sobre Bradesco
O Banco Bradesco foi constituído em 1943 no interior de São Paulo, por Amador Aguiar, sendo um dos pioneiros em estimular o uso de cheques por seus correntistas.
O banco concentra suas operações em capitalização, operações de crédito, consórcios, empréstimos, financiamentos, seguros, planos de previdência complementar, gestão de ativos e autorizada CTVMs.
Sua rede de atendimento é composta por diversos pontos de atendimento no Brasil e 14 agências e subsidiárias no exterior.
Os principais negócios do Bradesco são divididos em duas categorias, tais quais:
- Atividades Bancárias e Financeiras;
- Seguros, Planos de Previdência Complementar e Títulos de Capitalização.
Veja aqui a análise de mercado do Bradesco, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária do Bradesco
| Acionista | ON | PN | Total |
| Cidade de Deus Cia Cial Participações | 45,64% | 0,02% | 22,88% |
| Fundação Bradesco | 17,07% | 0,00% | 8,55% |
| NCF Participações S.A. | 8,43% | 2,25% | 5,35% |
| Outros | 28,86% | 97,73% | 63,22% |
Avaliação de Governança
O Bradesco está listado na Bolsa de Valores no segmento Nível I de governança corporativa da B3.
| Empresa | Banco Bradesco S.A. |
| Código | BBDC4 |
| Subsetor | Intermediários Financeiros |
| Segmento de Listagem | Nível I |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 62,1% |
| Principal Acionista | Cidade de Deus Cia Cial Participações |
| Site | www.bradescori.com.br |
O Bradesco possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Bradesco no 1T23
O Banco Bradesco registrou um lucro líquido recorrente de R$ 4,3 bilhões no 1T23, baixa de -37,3% na comparação com o 1T22.
Vale destacar que a alta no lucro somente é existente se utilizarmos as normas brasileiras (BR GAAP), a qual foi utilizada para fazer essa análise dos resultados do banco.
Confira os principais destaques dos resultados do Bradesco do primeiro trimestre de 2023:
| Indicador | 1T23 | 4T22 | % | 1T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 4,280 B | 1,595 B | 168,3% | 6,821 B | -37,3% |
Resultados Operacionais do Bradesco no 1T23
Confira os destaques dos resultados operacionais do Bradesco, referente às suas operações do 1T23:
No 1T23, o Bradesco apresentou um crescimento de 5,4% na carteira de crédito expandida em 12 meses, impulsionado pelos produtos com garantias que mantiveram o seu crescimento e ganharam participação no mix de produção.
No entanto, no comparativo trimestral, houve uma redução de -1,4% devido ao atual momento do ciclo de crédito e ao reposicionamento da política de crédito para modalidades de menor risco.
A inadimplência do banco está concentrada em segmentos de pessoas físicas, micro e pequenas empresas, que naturalmente sofrem mais em cenários adversos de inflação persistente e juros altos.
No entanto, o portfólio de grandes empresas continua apresentando inadimplência em níveis baixos, com aumento apenas no indicador de 15 a 90 dias, relacionado a clientes large corporate 100% provisionados.
A inadimplência total da carteira atingiu 4,6% entre 15 a 90 dias e 5,1% acima de 90 dias.
O Bradesco está realizando revisões e ajustes nas políticas de crédito nesse cenário agravado, o que tem trazido a inadimplência das novas safras para patamares inferiores aos observados atualmente.
Essa estratégia pode ajudar a reduzir os índices de inadimplência do banco a longo prazo, mas pode impactar negativamente o crescimento da carteira de crédito no curto prazo.
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Resultados Financeiros do Bradesco no 1T23
A margem financeira do Bradesco atingiu R$ 16,7 bilhões no 1T23, apresentando retração de -2,4% na comparação com o 1T22.
A provisão para devedores duvidosos expandida do Bradesco alcançou R$ 9,5 bilhões no 1T23, apresentando retração de -2,4% na comparação com o 1T22.
As receitas de prestação de serviços do Bradesco totalizaram R$ 8,7 bilhões no 1T23, apresentando uma alta de 1,6% na comparação com o 1T22.
No 1T23, as despesas operacionais cresceram 9,3% em relação ao 1T22.
O lucro líquido recorrente do Bradesco atingiu R$ 4,3 bilhões no 1T23, apresentando crescimento de 168,3% na comparação com o 4T22 e baixa de -37,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Índice de Basiléia do Bradesco
O Índice de Basiléia é um importante indicador utilizado para medir a solvência das instituições financeiras, que na prática indica o risco de você investir no banco.
Veja o gráfico do Índice de Basiléia do Bradesco:
O Índice de Basiléia do Bradesco em março de 2023, totalizou 15,1%, apresentando crescimento de 0,3 ponto percentual na comparação com dezembro de 2022.
Indicadores Fundamentalistas do Bradesco
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Bradesco para iniciar a sua análise dos fundamentos do BBDC4.
| Indicador | 12/2022 | 03/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 7,6 | 7,2 | -5,3% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,0 | 0,9 | -10,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 2,9% | 7,7% | 4,8 p.p. |
| Payout % | 22,3% | 55,3% | 33,0 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 148,9 B | 130,1 B | -12,6% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,9906 | 1,8222 | -8,5% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 13,4% | 11,9% | -1,5 p.p. |
| Índice Basiléia | 14,8% | 15,1% | 0,3 p.p. |
| Data Divulgação | 09/02/23 | 05/05/23 | - |
* Indicadores com base na data de 05/05/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Bradesco 1T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Bradesco do 1T23.
Documentos e arquivos dos Resultados do Bradesco do 1T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Bradesco.
BBDC4 Vale a Pena?
A queda significativa de -37,3% no lucro líquido recorrente é um indicador de que o Bradesco enfrentou desafios no 1T23.
Em grande parte, isso se deve ao aumento na PDD expandida, indicando que o banco aumentou suas provisões para enfrentar possíveis perdas decorrentes da inadimplência.
No entanto, é importante destacar que o Bradesco tem tomado medidas para ajustar sua política de crédito em um cenário agravado, buscando reduzir a inadimplência das novas safras para patamares inferiores aos observados atualmente.
Mesmo com a baixa no lucro líquido, o Bradesco segue com ótimos indicadores fundamentalistas.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da Bradesco do 1T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
