Os resultados do Banco Pan (BPAN4) referente a suas operações do quarto trimestre de 2023, foram divulgados no dia 01/02.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Banco Pan do 4T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação BPAN4 vale a pena.
Sobre Banco Pan
O Banco Pan é um banco brasileiro controlado pelo BTG Pactual, sendo considerado um dos principais bancos médios do país.
O Banco Pan está presente em todo território nacional, através de 60 postos de atendimento nas principais cidades do Brasil.
Os principais produtos e serviços oferecidos pelo Banco Pan são:
- Cartões de Crédito;
- Seguros;
- Financiamento de Veículos;
- Empréstimo Consignado;
- Cartão Consignado;
- Investimentos.
Veja aqui a análise de mercado do Banco Pan, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária do Banco Pan
| Acionista | ON | PN | Total |
| BTG Pactual S.A. | 49,80% | 46,14% | 48,03% |
| Banco Sistema S.A. | 50,20% | 0,00% | 25,93% |
| Outros | 0,00% | 53,27% | 25,76% |
Avaliação de Governança
O Banco Pan está listado na Bolsa de Valores no segmento Nível 1 de governança corporativa da B3.
| Empresa | Banco Pan S.A. |
| Código | BPAN4 |
| Subsetor | Intermediários Financeiros |
| Segmento de Listagem | Nível 1 |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 52,6% (PN) |
| Principal Acionista | BTG Pactual S.A. |
| Site | ri.bancopan.com.br |
O Banco Pan possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A instituição possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Banco Pan no 4T23
O Banco Pan registrou um lucro líquido de R$ 195 milhões no 4T23, alta de 3% na comparação com o 4T22.
Confira os principais destaques dos resultados do Banco Pan do quarto trimestre de 4T22:
| Indicador | 4T23 | 3T23 | % | 4T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 195 M | 198 M | -1,5% | 191 M | 3% |
Resultados Operacionais do Banco Pan no 4T23
Confira os destaques dos resultados operacionais do Banco Pan, referente às suas operações do 4T23:
O Banco Pan manteve altos níveis de engajamento neste ano. Ao final de 2023, o banco possuía 28 milhões de clientes, um crescimento anual de 18%, e mais de 8,2 milhões de clientes com chave PIX cadastrada.
Além disso, 14,3 milhões dos seus clientes possuem crédito contratado conosco, 13% acima de 2022.
No quarto trimestre de 2023, a Companhia começou a apresentar também crescimento em seu TPV, atingindo R$ 25,5 bilhões no período versus R$ 22 bilhões no trimestre anterior.
O nível de ativação foi de 65% neste trimestre, com um cross-sell de 2,2 produtos por cliente ativo.
Crédito Consignado e FGTS
A carteira total de empréstimos consignados terminou o ano de 2023 com um saldo de R$ 11.922 milhões, comparado a R$ 10.458 milhões no 3T23 e R$ 10.498 milhões no 4T22.
O portfólio de cartão de crédito consignado fechou o ano em R$ 3.843 milhões, versus R$ 4.476 milhões em 2022 e R$ 4.275 milhões no 3T23, devido a estratégia de cessão de carteira.
Já a carteira de antecipação do saque aniversário do FGTS concluiu 2023 com um saldo de R$ 1.449 milhões versus R$ 1.506 milhões no 3T23 e R$ 2.944 milhões em 2022, seguindo a mesma lógica de cessão de carteira.
Cartão de Crédito
No 4T23, o banco emitiu 227 mil novos cartões de crédito, 65% acima dos 137 mil emitidos em no 4T22.
A Companhia também concluiu 2023 com um saldo de R$ 2.055 milhões na carteira de cartão de crédito, 8% abaixo dos R$ 2.233 milhões do 3T23 e 49% menor que o saldo de R$ 3.611 milhões de 2022.
Seguros
O ano de 2023 se encerrou com 3,4 milhões de clientes com seguros contratados, um crescimento de 56% comparado a 2022.
Ainda, neste trimestre, foram originados R$ 229 milhões em prêmios de seguros, 35%% acima dos R$ 170 milhões originados no 4T22, acompanhando principalmente os volumes de originação de veículos.
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Resultados Financeiros do Banco Pan no 4T23
A margem financeira gerencial do Banco Pan atingiu R$ 2.0 bilhões no 4T23, apresentando alta de 11% na comparação com o 4T22.
As despesas com provisões de crédito do Banco Pan totalizaram R$ 474 milhões no 4T23, contra R$ 558 milhões na comparação com o 4T22.
O resultado bruto de intermediação financeira totalizou R$ 1,5 bilhão no 4T23, apresentando crescimento de 27% quando comparado ao 4T22.
No 4T23, as despesas administrativas cresceram 15% em relação ao 4T22.
O lucro líquido do Banco Pan atingiu R$ 195 milhões no 4T23, apresentando queda de -1,5% na comparação com o 3T23 e alta de 3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Índice de Basiléia do Banco Pan
O Índice de Basiléia é um importante indicador utilizado para medir a solvência das instituições financeiras, que na prática indica o risco de você investir no banco.
Veja a evolução histórica do Índice de Basiléia do Banco Pan:
Gráfico do histórico de Basiléia do Banco Pan. Fonte: GuiaInvest
O Índice de Basiléia do Banco Pan em dezembro de 2023, totalizou 15,8%, apresentando crescimento de -0,2 ponto percentual na comparação com dezembro de 2022.
Indicadores Fundamentalistas do Banco Pan
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Banco Pan para iniciar a sua análise dos fundamentos do BPAN4.
| Indicador | 09/2023 | 12/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 16,5 | 17,8 | 7,9% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,4 | 1,5 | 7,1% |
| Dividend Yield (DY) % | 3,1% | 2,9% | -0,2 p.p. |
| Payout % | 51,4% | 51,4% | 0 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 10,1 B | 11,6 B | 14,9% |
| Índice Basiléia | 15,8% | 15,8% | 0 p.p. |
| Data Divulgação | 01/11/23 | 01/02/24 | - |
* Indicadores com base na data de 01/02/2024. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Banco Pan 4T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Banco Pan do 4T23.
Documentos e arquivos dos Resultados do Banco Pan do 4T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Banco Pan.
BPAN4 Vale a Pena?
No 4T23, o Banco Pan apresentou bons resultados e importantes melhorias em sua estratégia de negócios, destacando 3 pontos principais:
1. Forte originação, com evolução contínua do segmento de veículos e retomada dos volumes de consignado;
2. Inadimplência apresentando melhora, com evolução nos modelos de crédito, mantendo postura conservadora e precificação assertiva;
3. Entregas relevantes na experiência do usuário e no reposicionamento da marca PAN, com foco no engajamento e aumento gradual da transacionalidade.
A melhoria do PAN não ocorre às custas de uma menor rentabilidade. Neste trimestre, o banco gerou lucro líquido de R$ 195 milhões e ROE de 11,1%, ambos ajustados pelo ágio.
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