Os resultados da AES Brasil (AESB3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2022, foram divulgados no dia 27/02.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da AES Brasil do 4t22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação AESB3 vale a pena.
Sobre AES Brasil
A AES Brasil é uma companhia de geração de energia elétrica, presente em seu segmento há mais de 2 décadas.
O portfólio de ativos renováveis da AES Brasil conta com uma capacidade instalada total de 3,7 GW, incluindo a capacidade das fontes hídrica, eólica e solar. A companhia ainda conta com uma planta de geração distribuída.
Através da diversificação das suas fontes de energia, a AES Brasil tem um importante papel no desenvolvimento sustentável, favorecendo a redução dos impactos ambientais.
Devido sua forte ligação com o desenvolvimento sustentável, as units da AES Brasil Energia fazem parte do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3.
Composição Acionária da AES Brasil
| Acionista | ON | PN | Total |
| Aes Holdings Brasil Ltda. | 61,6% | 0,1% | 24,4% |
| Outros | 19,9% | 51,9% | 39,3% |
| Bndes Participações S.A. | 14,4% | 37,5% | 28,4% |
| Centrais Elétricas Brasileiras S.A. | 4,0% | 10,5% | 7,9% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
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Avaliação de Governança
A AES Brasil está listada na Bolsa de Valores no nível 2 de governança corporativa da B3.
| Empresa | AES Brasil Energia S.A. |
| Código | AESB3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Energia Elétrica |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 75,6% |
| Principal Acionista | Aes Holdings Brasil Ltda. |
| Site | ri.aesbrasil.com.br |
A AES Brasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado AES Brasil no 4t22
A AES Brasil apresentou um lucro líquido de R$ 137,4 milhões no 4t22, contra prejuízo de -R$ 31,5 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da AES Brasil do quarto trimestre de 2022:
| Indicador | 4t22 | 3t22 | % | 4t21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 137,4 M | R$ 102,6 M | 33,9% | -R$ 31,5 M | - |
| Margem Ebitda (%) | 47,3% | 36,1% | 11,2 p.p. | 27,8% | 19,5 p.p. |
Resultados Operacionais da AES Brasil no 4t22
Geração Hídrica
O volume total de energia bruta gerada pelas usinas hidrelétricas da AES Brasil atingiu 2.082,7 GWh no 4T22 e 8.398,6 MWh em 2022, 25,9% e 23,6% acima, respectivamente, dos mesmos períodos de 2021.
As usinas hidrelétricas da AES Brasil apresentaram disponibilidade média de 96,0% no 4T22 e 94,5% em 2022, refletindo a oportunidade de a Companhia ter conseguido postergar as manutenções de 2021 para 2022.
Geração Eólica
A geração eólica bruta foi de 726,1 GWh no 4T22, 30,6% acima da geração do 4T21 (556,0 GWh), e 2.315,7 GWh no ano de 2022, 7,7% superior à geração de 2021 (2.149,4 GWh).
Geração Solar
Os complexos solares registraram geração bruta de 161,3 GWh no 4T22, estável na comparação com o 4T21. Em 2022, a geração bruta foi de 593,9 GWh, aumento de 2,8% em comparação a 2021 (577,8 GWh).
Resultados Financeiros da AES Brasil no 4t22
A receita líquida da AES Brasil atingiu R$ 760,8 milhões no 4t22, apresentando alta de 3,9% na comparação com o 4t21.
O custo de produção e operação de energia totalizou R$ 254,8 milhões no 4t22, apresentando queda de 41,7% na comparação com o 4t21.
O Ebitda da AES Brasil atingiu R$ 359,9 milhões no 4t22, apresentando crescimento de 76,7% na comparação com o 4t21.
A margem Ebitda da AES Brasil totalizou 47,3% no 4t22, apresentando crescimento de 19,5 pontos percentuais na comparação com o 4t21.
O resultado financeiro da AES Brasil totalizou um prejuízo de -R$ 71 milhões no 4t22, apresentando retração de -42% no prejuízo quando comparado ao 4t21.
No 4t22, os custos e despesas operacionais e despesas gerais e administrativas cresceram 15,4% em relação ao 4t21.
O lucro líquido da AES Brasil atingiu R$ 137,4 milhões no 4t22, apresentando alta de 33,9% na comparação com o 3T22 e contra prejuízo de -R$ 31,5 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da AES Brasil
Os indicadores de endividamento da AES Brasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta/ patrimônio líquido de 195,5%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
A dívida bruta da AES Brasil em dezembro de 2022, totalizou R$ 11 bilhões, apresentando crescimento de 4,8 bilhões na comparação com dezembro de 2021.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da AES Brasil
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da AES Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da AESB3.
| Indicador | 09/2022 | 12/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (PL) | 55,3 | 18,2 | -67,1% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,1 | 1,0 | -9,1% |
| Dividend Yield (%) | 1,1% | 1,1% | 0 p.p. |
| Payout (%) | 63,1% | 20,2% | -42,9 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 4,8 B | 5,7 B | 18,8% |
| Price Sales Ratio (x) | 5,9 | 2,0 | -66,1% |
| Ebitda (R$) | 283,8 M | 359,9 M | 26,8% |
| Rent. Patrimônio Líquido (ROE) | 1,9% | 5,7% | 3,8 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 13,0% | 11,3% | -1,7 p.p. |
| Liquidez Corrente | 3,6 | 2,6 | -1 p.p. |
| Data Divulgação | 03/11/22 | 27/02/23 | - |
* Indicadores com base na data de 27/02/23. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
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Teleconferência de Resultados AES Brasil 4t22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da AES Brasil do 4t22.
Documentos e arquivos dos Resultados da AES Brasil do 4t22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da AES Brasil.
AESB3 Vale a Pena?
A AES Brasil se diferencia pelo portfólio 100% renovável, foco no cliente e por sua excelência como gestora de ativos.
A meta da Companhia é aumentar sua capacidade de geração, diversificando seu portfólio com fontes não hídricas e contratos de longo prazo.
Pilar central desta meta é a diligência na avaliação das oportunidades de crescimento, sempre prezando pela geração de valor aos seus acionistas.
A AES Brasil investe há mais de 20 anos no Brasil e é uma geradora de energia elétrica 100% renovável do país, única Companhia do setor elétrico na América Latina com classificação ESG nível “AAA” no MSCI3 , um dos principais rankings de avaliação ESG.
A Companhia possui portfólio diversificado, capacidade instalada de 4,2 GW em operação e mais de 1,0 GW em construção (Tucano e Cajuína), totalizando 5,2 GW de capacidade instalada exclusivamente renovável.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da AES Brasil do 4t22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
