Os resultados da BB Seguridade (BBSE3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2023, foram divulgados no dia 05/02.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da BB Seguridade do 4t23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação BBSE3 vale a pena.
Sobre BB Seguridade
A BB Seguridade foi constituída em 2012, devido a uma lei que concedeu ao Banco do Brasil, o direito de constituir uma subsidiária para exercer sua divisão de seguros em uma nova empresa de capital aberto na BM&F.
Assim, sua especialidade é operar no segmento de seguros, a holding é pertencente ao Banco do Brasil.
A holding divide suas operações em 2 principais segmentos:
- Negócios de risco e acumulação: coligadas constituídas sob a forma de joint-ventures ou sociedades com parceiros privados e que operam produtos de seguros, previdência aberta, capitalização e planos de assistência odontológica; e
- Negócios de distribuição: subsidiária integral que comercializa seguros, previdência aberta, títulos de capitalização e planos privados de assistência odontológica, além de coligada que atua na distribuição de produtos de seguridade por meio de canais digitais.
Veja aqui a análise de mercado da BB Seguridade, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da BB Seguridade
| Acionista | ON | PN | Total |
| Banco do Brasil S.A. | 66,25% | 0,00% | 66,25% |
| Outros | 33,5% | 0,00% | 33,5% |
Avaliação de Governança
A BB Seguridade está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | BB Seguridade Participações S.A. |
| Código | BBSE3 |
| Subsetor | Previdência e Seguros |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 33,5% (ON) |
| Principal Acionista | Banco Do Brasil S.A. |
| Site | http://www.bbseguridaderi.com.br/ |
A BB Seguridade possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado BB Seguridade no 4t23
A empresa apresentou um lucro líquido ajustado de R$ 2,0 bilhões no 4t23, uma alta de 13,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da BB Seguridade do quarto trimestre de 2023:
| Indicador | 4t23 | 3t23 | % | 4t22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 2,0 B | 2,0 B | -0,1% | 1,8 B | 13,7% |
Resultados Operacionais da BB Seguridade no 4t23
BrasilSeg
No 4T23, o lucro líquido da operação de seguros cresceu 30,1% em relação ao 4T22, com evolução dos prêmios ganhos retidos (+12,2%) e queda da sinistralidade (-2,9 p.p.), que levaram a um resultado operacional não decorrente de juros 32,2% maior no comparativo.
O resultado financeiro teve alta de 13,9%, justificada pela expansão do saldo médio de ativos rentáveis e queda da taxa média que atualiza os passivos onerosos.
Em 2023, o lucro líquido cresceu 44,7%, consequência da menor sinistralidade (-4,1 p.p.), com destaque para o seguro agrícola que registrou o menor patamar dos últimos dez anos.
BrasilPrev
No 4T23, o lucro líquido da previdência contraiu 11,4% em relação ao mesmo período de 2022, alcançando R$502,8 milhões.
No ano, o lucro líquido cresceu 28,1%, impulsionado pelo resultado financeiro mais de três vezes superior ao observado em 2022.
BrasilCap
No 4T23, o lucro líquido da operação de capitalização foi 10,2% superior ao registrado no mesmo período de 2022, atingindo R$69,3 milhões.
O desempenho é atribuído ao crescimento do resultado financeiro (+27,8%), com expansão do saldo médio de ativos rentáveis e melhora da margem financeira (+0,2 p.p.).
No ano, o lucro líquido da operação de capitalização foi de R$268,3 milhões, 23,2% superior ao registrado em 2022.
O desempenho foi sustentado pela evolução do resultado financeiro (+34,9%), com expansão do saldo médio dos ativos financeiros e incremento de 0,4 p.p. na margem financeira.
BB Corretora
No 4T23, o lucro líquido da BB Corretora aumentou 1,5% em relação ao 4T22, variação que é explicada pela alta de 6,7% do resultado financeiro, decorrente de aumento no saldo médio de aplicações.
No acumulado do ano, o lucro líquido cresceu 9,5%, em razão do aumento das receitas de corretagem (+8,4%), consequência da evolução do desempenho comercial nas principais linhas de negócio.
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Resultados Financeiros da BB Seguridade no 4t23
O resultado das participações da BB Seguridade totalizou um lucro de R$ 2,0 bilhões no 4t23, apresentando alta de 13,6% quando comparado ao 3t22.
O resultado financeiro da BB Seguridade totalizou um lucro de R$ 9,9 bilhões no 4t23, apresentando alta de 152,1% quando comparado ao 3t22.
No 4t23, as despesas gerais e administrativas recuaram 4,9% em relação ao 3t22.
O lucro líquido ajustado da BB Seguridade atingiu R$ 2,0 bilhões no 4t23, permanecendo estável na comparação com o 3t23 e alta de 13,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Indicadores Fundamentalistas da BB Seguridade
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da BB Seguridade para iniciar a sua análise dos fundamentos da BBSE3.
| Indicador | 09/2023 | 12/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 8,2 | 8,7 | 6,1% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 5,9 | 6,3 | 6,8% |
| Dividend Yield (DY) % | 11,1% | 10,4% | -0,7 p.p. |
| Payout (%) | 90,8% | 90,8% | 0 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 63,9 B | 66,4 B | 3,9% |
| Data Divulgação | 06/11/23 | 05/02/24 |
* Indicadores com base na data de 05/02/2024. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados BB Seguridade 4t23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da BB Seguridade do 4t23.
Documentos e arquivos dos Resultados da BB Seguridade do 4t23.
- Análise do Desempenho 4t23;
- Demonstrações Contábeis 4t23;
- Apresentação 4t23;
- Planilha de Resultados 4t23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da BB Seguridade.
BBSE3 Vale a Pena?
No ano, a Companhia superou os intervalos de crescimento divulgados no Guidance 2023 para os indicadores resultado operacional não decorrente de juros (ex-holdings), com alta de 17,6%, e reservas de previdência PGBL e VGBL da Brasilprev, que cresceram 14,9%.
Já o indicador de prêmios emitidos da Brasilseg ficou 1,1 ponto percentual abaixo do intervalo projetado, crescimento de 8,9% no ano, embora os prêmios retidos tenham apresentado desempenho em linha com o intervalo de projeção, com crescimento de 12,4%.
A visão é otimista para a empresa, que deve continuar reportando números fortes ao longo do ano e espera-se que o impacto do agro não seja recorrente.
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Confira abaixo as Press Release do Resultado da BB Seguridade do 4t23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
