No mercado de ações existem momentos onde o excesso de otimismo ou excesso de pessimismo ditam o tom.

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Na maioria das vezes, no excesso de otimismo os ativos se tornam caros e no excesso de pessimismo se tornam baratos.

Nas duas situações os investidores perdem dinheiro, já que são emocionalmente induzidos a comprar os ativos quando eles estão caros e vender quando eles estão baratos. 

Se você tiver condições de desligar o lado emocional de sua decisão, esses erros deixarão de acontecer. 

O momento atual do mercado financeiro é complexo, estamos passando por uma desafiadora eleição presidencial e para prejudicar um pouco mais, o  mercado global não está na sua melhor forma.

Entretanto, essa não é a primeira vez que passamos por isso. 

Na verdade, ciclos assim acontecem frequentemente e cabe a nós investidores avaliarmos as oportunidades, sem negligenciar os riscos. 

Para isso gosto de analisar a média do índice de preço sobre lucro (P/L). 

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O P/L é uma métrica que indica quanto os investidores se encontram dispostos a pagar pelos lucros de uma empresa, o que acaba estando muito ligado a percepção emocional do investidor. 

A história pode nos ensinar muito sobre isso.

Em 2002, o Ibovespa negociava a um P/L de 6, a bolsa de valores brasileira estava barata. 

Nessa época, o ruído do mercado era a eleição de Lula, o mercado financeiro acreditava em um eventual calote na dívida brasileira. 

Mas o Ibovespa saltou de 8 mil para 18 mil pontos.

Em 2008, o índice P/L do Ibovespa estava em 8.

O Lehman Brothers havia quebrado e o mundo vivia um temor de colapso total no sistema financeiro.

Não sei se você vai lembrar, mas se mencionava inclusive o fim do capitalismo.

Entretanto, em um ano a bolsa brasileira saiu de 36 mil pontos para 66 mil pontos.

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Em 2016, Joaquim Levy havia deixado a pasta da Fazenda e Dilma estava no poder com zero governabilidade, além da inflação de dois dígitos e Taxa Selic acima de 14%.

O índice de P/L, assim como em 2008, estava em 8.

Mas daquele período até um ano depois, a bolsa foi de 38 mil pontos para 63 mil pontos.

No ano de 2020, vivemos um filme, estourou uma pandemia com um vírus desconhecido e o mundo inteiro parou.

Lockdowns pararam as empresas, o caos se instalou na terra. 

O índice P/L do Ibov negociava entre 7 e 8.

Mas daquele período até um ano depois, o Ibovespa subiu de 62 mil pontos para 115 mil pontos.

Em 2022, está acontecendo algo surpreendente. 

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O nível do índice P/L está na mínima histórica, negociando abaixo de 5x o lucro. 

É inegável que as ações das empresas estejam baratas. 

Mas também é inegável que parece ser contraintuitivo comprar ações com tantas notícias ruins. 

Isso é uma consequência da obsessão humana em fixar momentos específicos como algo permanente, principalmente quando o momento é ruim.

A história prova que tudo passa, inclusive as oportunidades.

Esteja atento a elas, tenha estômago e disposição para suportar no mínimo 36 meses. 

Essa janela temporal é mágica para o mercado financeiro, já que é o tempo necessário para uma tese de investimento se materializar. 

Concordo que o momento não esteja bonito, mas saiba que já passamos por situações piores, sobrevivemos e ainda ganhamos dinheiro.

Conte com uma ajuda profissional para que essa travessia seja o mais agradável possível.

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