No mercado de ações existem momentos onde o excesso de otimismo ou excesso de pessimismo ditam o tom.
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Na maioria das vezes, no excesso de otimismo os ativos se tornam caros e no excesso de pessimismo se tornam baratos.
Nas duas situações os investidores perdem dinheiro, já que são emocionalmente induzidos a comprar os ativos quando eles estão caros e vender quando eles estão baratos.
Se você tiver condições de desligar o lado emocional de sua decisão, esses erros deixarão de acontecer.
O momento atual do mercado financeiro é complexo, estamos passando por uma desafiadora eleição presidencial e para prejudicar um pouco mais, o mercado global não está na sua melhor forma.
Entretanto, essa não é a primeira vez que passamos por isso.
Na verdade, ciclos assim acontecem frequentemente e cabe a nós investidores avaliarmos as oportunidades, sem negligenciar os riscos.
Para isso gosto de analisar a média do índice de preço sobre lucro (P/L).
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O P/L é uma métrica que indica quanto os investidores se encontram dispostos a pagar pelos lucros de uma empresa, o que acaba estando muito ligado a percepção emocional do investidor.
A história pode nos ensinar muito sobre isso.
Em 2002, o Ibovespa negociava a um P/L de 6, a bolsa de valores brasileira estava barata.
Nessa época, o ruído do mercado era a eleição de Lula, o mercado financeiro acreditava em um eventual calote na dívida brasileira.
Mas o Ibovespa saltou de 8 mil para 18 mil pontos.
Em 2008, o índice P/L do Ibovespa estava em 8.
O Lehman Brothers havia quebrado e o mundo vivia um temor de colapso total no sistema financeiro.
Não sei se você vai lembrar, mas se mencionava inclusive o fim do capitalismo.
Entretanto, em um ano a bolsa brasileira saiu de 36 mil pontos para 66 mil pontos.
Em 2016, Joaquim Levy havia deixado a pasta da Fazenda e Dilma estava no poder com zero governabilidade, além da inflação de dois dígitos e Taxa Selic acima de 14%.
O índice de P/L, assim como em 2008, estava em 8.
Mas daquele período até um ano depois, a bolsa foi de 38 mil pontos para 63 mil pontos.
No ano de 2020, vivemos um filme, estourou uma pandemia com um vírus desconhecido e o mundo inteiro parou.
Lockdowns pararam as empresas, o caos se instalou na terra.
O índice P/L do Ibov negociava entre 7 e 8.
Mas daquele período até um ano depois, o Ibovespa subiu de 62 mil pontos para 115 mil pontos.
Em 2022, está acontecendo algo surpreendente.
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O nível do índice P/L está na mínima histórica, negociando abaixo de 5x o lucro.
É inegável que as ações das empresas estejam baratas.
Mas também é inegável que parece ser contraintuitivo comprar ações com tantas notícias ruins.
Isso é uma consequência da obsessão humana em fixar momentos específicos como algo permanente, principalmente quando o momento é ruim.
A história prova que tudo passa, inclusive as oportunidades.
Esteja atento a elas, tenha estômago e disposição para suportar no mínimo 36 meses.
Essa janela temporal é mágica para o mercado financeiro, já que é o tempo necessário para uma tese de investimento se materializar.
Concordo que o momento não esteja bonito, mas saiba que já passamos por situações piores, sobrevivemos e ainda ganhamos dinheiro.
Conte com uma ajuda profissional para que essa travessia seja o mais agradável possível.
