Hoje vamos falar sobre uma ação que é de umas empresas mais antigas da bolsa de valores brasileira: a Klabin (KLBN4).

Muitos preferem a KLBN11 e aqui deixamos bem claro que não há diferença nesse aspecto de análise. O que vale para a ação preferencial também valerá para a unit.

Como já é de tradição, a ideia aqui é fazer a nossa análise através dos indicadores GI Score e o GI Line, tal qual como segue na imagem abaixo:

Indicadores da Klabin (KLBN4)
Indicadores da Klabin (KLBN4). Fonte: GuiaInvest PRO.

O GI Score responde a seguinte pergunta: de 0 a 100, o quão boa é a empresa em questão?

No caso da Klabin, temos um Score de 58 de 100.

Quanto maior o Score, melhor é a empresa, baseado nos critérios quantitativos da ferramenta.

Isso significa que a Klabin é uma empresa razoável em termos de qualidade operacional, ou seja, ela vem entregando resultados mistos nos últimos anos.

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Lembrando: os modelos da ferramenta não levam essas narrativas em conta.

Mas por que será que a ação não está tão bem avaliada? Já vamos fazer a decomposição do GI Score para respondermos. 

Quanto ao GI Line, a KLBN4 indica 100 pontos, o que significa que ela está sendo cotada a um preço atrativo..

O GI Line responde o seguinte questionamento: de 0 a 100, o quão atrativo está o preço da ação?

Vamos dar um zoom no GI Score agora.

O GI Score total é composto por 6 critérios quantitativos para avaliar a qualidade da empresa.

Na imagem abaixo, podemos ver como está avaliado cada critério da Klabin.

Critérios GI Score da Klabin
Critérios GI Score da Klabin. Fonte: GuiaInvest PRO.

O desempenho diz respeito ao crescimento dos lucros trimestrais e das margens operacionais da companhia nos últimos 5 anos. 

Nesse quesito, a Klabin vem apresentando resultados mistos, dado o seu caráter cíclico.

Histórico de lucro líquido por ação KLBN4
Histórico de lucro líquido por ação KLBN4. Fonte: GuiaInvest PRO.

A rentabilidade diz respeito à evolução do ROE (Return On Equity ou retorno sobre patrimônio líquido), onde a Klabin hoje apresenta um indicador incrível de quase 40%.

O retorno ao acionista avalia a evolução do volume de distribuição de dividendos ao acionista e o índice de payout, isto é, o percentual dos lucros distribuídos na forma de proventos.

Nesse quesito, a Klabin retomou os pagamentos em níveis elevados após quase dois anos sem distribuição de proventos.

A negociação diz respeito ao volume negociado dos papéis. 

O endividamento avalia a trajetória de dois indicadores:

Nesse quesito a Klabin apresenta alguma penalização, dado o fato de que a empresa costuma operar alavancada.

Já os adicionais levam em conta o nível de governança e os sócios majoritários da empresa, penalizando empresas com que tenham alguma esfera estatal como sócia ou que não estejam enquadradas no mais alto nível de governança.

No levantamento desses critérios, chegamos a um Score de 58 pontos de 100 nas ações da Klabin.

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Lembrando aqui que não há nenhum mérito qualitativo no modelo

A ferramenta do GuiaInvest e seus indicadores não levam em conta modelo de negócios, projetos em andamento, perspectivas futuras, mudanças de pessoas ou cenário da macroeconomia.

A ferramenta analisa apenas os números reportados pela empresa com o intuito de ajudar você a fazer a sua própria análise.

No que diz respeito ao GI Line e a atratividade do preço, dentre outros critérios, o principal a ser levado em conta é o histórico do Preço/Lucro.

No caso das ações da Klabin, temos um GI Line de 100, ou seja, o maior possível.

A partir da combinação do GI Score e do GI Line, a Klabin é considerada uma empresa razoável e barata.

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Vale a pena lembrar que o enquadramento de uma ação a esses critérios não a define como uma recomendação de compra ou de venda.

Como você pode ver, a ferramenta ajuda você a analisar a ação de forma rápida, mas sempre haverá subjetividade na análise dos números e nas projeções.

O GuiaInvest PRO e os indicadores GI Score e GI Line não fazem nenhuma recomendação expressa.

Não há um track-record, isto é, não há uma métrica de qual a rentabilidade essa estratégia gera.

Entendemos tão somente que comprar bons ativos a bons preços coloca as probabilidades a seu favor e usar a nossa ferramenta vai ajudar você nesse trabalho. 

O propósito aqui é facilitar a identificação de ativos que estejam em conformidade com os critérios estabelecidos por você mesmo.

No caso do GI Score e GI Line, simplificar a identificação de ativos bons e baratos cotados em bolsa.

Para conhecer mais sobre a nossa ferramenta, aqui temos a nossa página oficial.

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