Quando decidimos estruturar uma carteira de ações de dividendos, podemos nos deparar com a seguinte questão: Dividendos altos ou dividendos crescentes?
→ Carteira Recomendada? Faça um Diagnóstico Online e Receba uma Carteira Gratuita.
Antes do que nada, quando formos analisar dividendos, devemos observar janelas longas de tempo.
Focar num curto histórico de pagamento de dividendos pode nos levar a tomar conclusões erradas.
Por exemplo, se analisarmos só os últimos 12 meses podemos chegar a pensar que a Vale (VALE3) é uma excelente pagadora de dividendos.
O ideal consiste em avaliar, no mínimo, os últimos 5 anos para tentar identificar o verdadeiro perfil de distribuição de dividendos da empresa.
Será que vale mais a pena investir em empresas com dividendos atuais elevados ou naquelas com um histórico de dividendo baixo e crescente?
Escolhendo um período longo, vemos como a Telefônica Brasil (VIVT3) pagou dividendos de modo consistente durante os últimos 10 anos.
Durante o período analisado, o dividendo distribuído não cresceu e se manteve praticamente estável, pagando em média entre R$ 3 e R$ 4 por ação.
→ Você Tem o Mapa dos Dividendos Mensais? Baixe Grátis o Calendário de Dividendos.
Quando verificamos o desempenho do preço da ação no mesmo período, podemos apreciar que teve uma valorização próxima a 170%.
Um dado importante a ser levado em conta é que no gráfico apresentado contabiliza os dividendos distribuídos no período.
Se tirarmos os dividendos pagos do gráfico, vamos perceber que a valorização da ação nesses últimos 10 anos foi bem menor.
Um gráfico bem mais “flat”, com alta de 25% aproximadamente, conforme imagem abaixo.
Quase toda a alta do período pode ser atribuída aos dividendos que foram distribuídos.
No exemplo da VIVT3, podemos perceber a importância de os dividendos serem reinvestidos para obter uma rentabilidade razoável sobre o capital investido.
Empresas que pagam dividendos elevados sem um resultado operacional crescente tendem a oferecer uma performance inferior. Daí a importância de reinvestir os dividendos.
Agora vamos ver o exemplo de uma empresa que mesmo distribuindo um dividendo menor em termos percentuais, consegue crescer seu resultado operacional ano após ano.
A Weg (WEGE3) é uma empresa que vem aumentando o volume distribuído em forma de proventos de forma constante durante os últimos 10 anos.
O percentual de Dividend Yield pago pela empresa historicamente tende a ser baixo. Pois a empresa reinveste boa parte do seu lucro nas suas operações para continuar crescendo.
Quem compra as ações hoje, nos preços atuais, estaria recebendo aproximadamente um Dividend Yield de 1%.
E quem comprou as ações em 2011?
Essa pessoa estaria com um Dividend Yield na casa dos 8% sobre o valor investido lá atrás. O famoso Yield on Cost.
A empresa no ano de 2020 distribuiu R$ 927 milhões.
Se a ação foi comprada em 2011 (momento em que a empresa tinha um valor de mercado de R$ 11 bilhões), o Yield on Cost atual seria de 8% aproximadamente.
É fácil perceber como a empresa, além de distribuir dividendos (embora seja um DY baixo), tem seu foco principal no crescimento do resultado operacional.
Consequentemente, se o lucro for investido de forma eficiente, o valor de mercado da empresa aumenta também.
Nos últimos 10 anos a cotação das ações da WEG cresceu significativamente.
O market cap da empresa aumentou mais de 1.300% no período.
Cabe destacar que aqui foi escolhido o exemplo de uma empresa que deu certo.
A estratégia de escolher empresas com dividendos baixos e crescentes (progressivos) tem seus riscos.
O reinvestimento do lucro das empresas nem sempre é alocado de forma eficiente em projetos vencedores.
Com os exemplos citados, percebemos a importância de focar no longo prazo. Ter uma visão de curto prazo pode nos levar a tomar decisões erradas.
Uma carteira diversificada de dividendos tem espaço para empresas com os 2 tipos de perfis mencionados.
No entanto, antes de escolher as empresas, o investidor deve entender tanto a política de dividendos quanto a de investimentos de cada empresa.
Logo depois, deve escolher aquelas mais alinhadas com seus interesses.
O investidor que possuir empresas dos 2 tipos, pode se beneficiar tanto da renda passiva advinda das empresas boas pagadoras de dividendos quanto da valorização mais expressiva daquelas que pagam dividendos baixos e progressivos.
Lembre-se, se você está na fase de crescimento patrimonial, reinvestir os dividendos recebidos é de extrema importância para que o juro composto acelere o seu processo de enriquecimento.
Da nossa parte, prometemos muito esforço em encontrar empresas que paguem dividendos crescentes a cada ano, para que o seu fluxo de renda seja cada vez maior.
Quer Receber Análises de Ações?
This site is protected by reCAPTCHA and the Google Privacy Policy and Terms of Service apply.O QUE LER AGORA...
- Notícias
Títulos Privados e Moedas Digitais Ganham Espaço nas Carteiras dos Brasileiros
- Notícias
XP (XPBR31) Aumenta Conselheiros Independentes e Tem Novo CFO
- Finanças Pessoais
George Joseph, o Bilionário mais Velho do Mundo
- Notícias
IPCA-15 de Abril Desacelera para 0,21%, Abaixo das Expectativas, Segundo IBGE