Os resultados da Tupy (TUPY3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 28/10.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Tupy do 3t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação TUPY3 vale a pena.
Sobre Tupy
A Tupy é uma multinacional brasileira do ramo da metalurgia fundada em 9 de março de 1938 na cidade de Joinville.
Sua estrutura operacional é formada pelos parques fabris de Joinville, Mauá, no Estado de São Paulo, Saltilho e em Ramos Arizpe no estado de Coahuilla no México.
A companhia também é certificada pelas normas IATF 16949, ISO 9001 e ISO 14001, e exporta significativa parte de sua produção, para aproximadamente 40 países.
Composição acionária da Tupy
| Acionista | ON | PN | Total |
| Bndes Participações S.A. Bndespar | 28,2% | 0,0% | 28,2% |
| Outros | 45,8% | 0,0% | 45,8% |
| Caixa de Previdência Dos Funcionários Do Banco Do Brasil | 25,9% | 0,0% | 25,9% |
| Ações Tesouraria | 0,1% | 0,0% | 0,1% |
Avaliação de Governança
A Tupy está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Tupy S.A. |
| Código | TUPY3 |
| Subsetor | Material de Transporte |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 46% (ON) |
| Principal Acionista | BNDES Participações S.A. Bndespar (2.819%) |
| Site | ri.tupy.com.br |
A Tupy possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Tupy no 3t20
A Tupy apresentou um lucro líquido de R$ 128,0 milhões no 3t20, uma alta de 92,6% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Tupy do terceiro trimestre de 2020:
| Indicador | 3T20 | 2T20 | % | 3T19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 128,0 M | -82,8 M | - | 66,5 M | 92,6% |
| Margem Ebitda (%) | 19,9% | -3,5% | 23,4 p.p. | 14,0% | 5,9 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 22,5% | -1,0% | 23,6 p.p. | 18,2% | 4,4 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 10,2% | -12,8% | 23,1 p.p. | 5,0% | 5,3 p.p. |
Resultados Operacionais da Tupy no 3t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da Tupy, referente às suas operações do 3t20:
O volume de vendas no mercado interno apresentou uma retração de -31,6% no 3t20, influenciado em maior parte pelo menor desempenho do segmento transporte, infraestrutura e agricultura.
Logo, no mercado externo o volume de vendas apresentou retração de -24,4%, influenciado em maior parte de menor desempenho do segmento de hidráulica.
As vendas físicas totais totalizaram 108,7 mil toneladas no 3t20, apresentando uma retração de -25,9% na comparação com o 3t19.
Confira a participação de cada segmento de atuação da Tupy na receita líquida total reportada no 3t20:
| Segmento | Participação (%) |
| Transporte, Infraestrutura & Agricultura | 95,5% |
| Hidráulica | 4,5% |
| Total | 100% |
O faturamento da divisão transporte, infraestrutura & agricultura representa mais de 90% do faturamento total da Tupy.
Sendo que a maior parcela é comercializada no mercado externo, no 3t20, 85,1% da receita líquida da empresa foi comercializada no mercado externo.
Resultados Financeiros da Tupy no 3t20
A receita líquida de vendas da Tupy atingiu R$ 1,25 bilhão no 3t20, apresentando queda de -6,6% na comparação com o 3t19.
O Lucro Bruto da Tupy atingiu R$ 281,8 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 15,8% na comparação com o 3t19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 968,5 milhões no 3t20, apresentando retração de -11,6% na comparação com o 3t19.
O Ebitda da Tupy atingiu R$ 248,7 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 32,5% na comparação com o 3t19.
A margem Ebitda da Tupy totalizou 19,9% no 3t20, apresentando crescimento de 5,9 pontos percentuais na comparação com o 3t19.
O resultado financeiro da Tupy totalizou um prejuízo de R$ 2,7 milhões no 3t20, versus um lucro de R$ 8,0 milhões quando comparado ao 3t19.
No 3t20, as outras despesas operacionais recuaram -42,5% em relação ao 3t19.
A Margem bruta da Tupy atingiu 22,5% no 3t20, apresentando crescimento de 4,4 pontos percentuais na comparação com o 3t19.
O lucro líquido da Tupy atingiu R$ 128,0 milhões no 3t20, revertendo o prejuízo de R$ 82,8 milhões na comparação com o 2t20 e alta de 92,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Tupy atingiu 10,2% no 3t20, apresentando crescimento de 5,3 pontos percentuais na comparação com o 3t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Tupy
Os indicadores de endividamento da Tupy estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 99,8%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Tupy:
A dívida bruta da Tupy em setembro de 2020, totalizou R$ 2,6 bilhões, apresentando crescimento de R$ 1,1 bilhão na comparação com dezembro de 2019.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 76,0% da sua dívida no longo prazo e 24% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Tupy
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Tupy para iniciar a sua análise dos fundamentos da TUPY3.
| Indicador | 06/2020 | 09/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -18,2 | -27,9 | 53,3% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,2 | 1,0 | -16,7% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,7 | 0,6 | -14,3% |
| Valor de Mercado (R$) | 2,8 B | 2,5 B | -10,7% |
| Ebit (R$) | 133,8 M | 206,8 M | 54,6% |
| Ebitda (R$) | 475,1 M | 536,0 M | 12,8% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -1,0504 | -0,6231 | -40,7% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | -6,4% | -3,5% | 2,9 p.p. |
| Margem Líquida % | -3,6% | -2,2% | 1,4 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,2 | 2,1 | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 12/08/20 | 28/10/20 | - |
* Indicadores com base na data de 28/10/2020. Fonte: GuiaInvest.
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Teleconferência de Resultados Tupy 3t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Tupy do 3t20 que acontecerá no dia 29 de outubro às 11:00 (Horário de Brasília)
Documentos e arquivos dos Resultados da Tupy do 3t20.
- Press Release 3t20;
- ITR 3t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Tupy.
TUPY3 Vale a Pena?
A Tupy registrou resultado líquido recorde de R$ 128,0 milhões no 3t20, uma alta de 92,6% na comparação com o mesmo período de 2019.
Mesmo com a queda no volume de vendas, a Tupy reduziu seus custos, favorecendo o desempenho operacional do período.
O ebitda totalizou R$ 248,7 milhões no 3t20, uma alta de 32,5% na comparação com o mesmo período de 2019. Houve melhora nas margens evidenciando a melhor eficiência registrada no período.
A Tupy fechou o trimestre com uma posição de caixa de R$ 1,4 bilhão, uma alta de 70,7% na comparação com o mesmo período de 2019.
Devido à diversificação geográfica, a Tupy tende a absorver a recuperação das diversas economias, favorecendo o seu resultado, além de se beneficiar com a desvalorização do real.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Tupy do 3t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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