Resultado Springs (SGPS3) 2020: Prejuízo de R$ 65 M no 2t20
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Resultado Springs (SGPS3) 2020: Prejuízo de R$ 65 M no 2t20

Springs divulgou seus resultados referentes ao 2t20, confira os destaques e se vale a pena investir na SGPS3.

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Atualizado em 20/08/2020

Os resultados da Springs (SGPS3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 13/08.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Springs do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação SGPS3 vale a pena.

Sobre Springs

A Springs Global é uma empresa atuante na fabricação, comercialização e venda de artigos de cama, mesa e banho, com operações no Brasil, na Argentina, e subsidiárias nos Estados Unidos.

A sua criação ocorreu após a fusão da empresa têxtil CTNM, sediada no Brasil, e a Springs Industries, dos Estados Unidos.

A Springs Global detém atualmente 7 marcas: casa moyses, mmartan, artex, santista, palette, arcoiris e fantasia.

Composição acionária da Springs

AcionistaONPNTotal
Companhia de Tecidos Norte de Minas Coteminas52,9%0,0%52,9%
Outros33,6%0,0%33,6%
Caixa de Previdência Dos Funcionários Do Banco Do Brasil – Previ8,4%0,0%8,4%
Leblon Equities Gestão de Recursos Ltda5,1%0,0%5,1%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%
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Avaliação de Governança

A Springs está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaSprings Global Participacoes S.A.
CódigoSGPS3
SubsetorTecidos. Vestuário e Calçados
Segmento de ListagemFios e Tecidos
Tag Along100%
Free Float34%
Principal AcionistaCompanhia de Tecidos Norte de Minas Coteminas (53%)
Siteri.springs.com/

A Springs possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along  de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Springs no 2t20

A Springs apresentou um prejuízo líquido de R$ 65,2 milhões no 2t20, versus um prejuízo de R$ 25,8 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Springs do segundo trimestre de 2020:

Indicador2T201T20%2T19%
Lucro Líquido (R$)-65,2 M-202,8 M-67,9%-25,8 M152,7%
Margem Ebitda (%)3,2%-7,4%10,6 p.p.13,3%-10,1 p.p.
Margem Bruta (%)37,0%31,1%5,9 p.p.28,8%8,2 p.p.
Margem Líquida (%)-24,8%-67,0%42,3 p.p.-7,9%-16,9 p.p.

Resultados Operacionais da Springs no 2t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da Springs, referente às suas operações do 2t20, dividido por varejo e atacado:

No 2t20, a Springs Global apresentou crescimento nas receitas sell-out, impulsionado pelos investimentos em tecnologia.

Gráfico da Receita Sell-out da Springs Global
Gráfico da Receita Sell-out da Springs Global. Fonte: RI Springs.

Atacado

A receita líquida da divisão atacado totalizou R$ 167,0 milhões no 2t20, apresentando retração de 38,1% na comparação com o mesmo período de 2019.

O custo com produtos vendidos da divisão atacado apresentou retração de -40,8% no 2t20, na comparação com o mesmo período de 2019.

As despesas gerais e administrativas da divisão atacado totalizou R$ 48,1 milhões no 2t20, apresentando retração de -15,2% na comparação com o mesmo período de 2019.

Varejo

A receita do sell -out da divisão varejo totalizou R$ 150,5 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 21,5% na comparação com o mesmo período de 2019.

No 2t20, as vendas no e-commerce apresentaram significativo crescimento quando comparado com o 2t19, representando 73,0% da receita sell-out.

As despesas gerais e administrativas da divisão varejo totalizou R$ 52,6 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 58,0% na comparação com o mesmo período de 2019.

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Resultados Financeiros da Springs no 2t20

A receita líquida de vendas da Springs atingiu R$ 263,3 milhões no 2t20, apresentando queda de 19,8% na comparação com o 2t19.

O Lucro Bruto da Springs atingiu R$ 97,3 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 2,9% na comparação com o 2t19. 

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 165,9 milhões no 2t20, apresentando retração de -29,0% na comparação com o 2t19.

O Ebitda da Springs atingiu R$ 8,5 milhões no 2t20, apresentando retração de -80,4% na comparação com o 2t19.

A margem Ebitda da Springs totalizou 3,2% no 2t20, apresentando retração de -10,1 ponto percentual na comparação com o 2t19. 

O resultado financeiro da Springs totalizou um prejuízo de R$ 43,9 milhões no 2t20, versus um prejuízo de R$ 33,6 milhões quando comparado ao 2t19.

No 2t20, as despesas gerais e administrativas recuaram -7,3% em relação ao 2t19.

A Margem bruta da Springs atingiu 37,0% no 2t20, apresentando crescimento de 8,2 ponto percentual na comparação com o 2t19. 

O prejuízo líquido da Springs atingiu R$ 65,2 milhões no 2t20, apresentando retração no prejuízo de -67,9% na comparação com o 2t19 e alta no prejuízo de 152,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico histórico lucros trimestrais springs sgps3 2t20 2020
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Springs. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Springs atingiu -24,8% no 2t20, apresentando retração de -16,9 pontos percentuais na comparação com o 2t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Springs

Os indicadores de endividamento da Springs estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 83,8%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Springs:

Endividamento da Springs Global
Gráfico: Histórico Endividamento Springs. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da Springs em junho de 2020, totalizou R$ 979,4 milhões, apresentando retração de R$ 54,3 milhões na comparação com março de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 42,0% da sua dívida no longo prazo e 58,0% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Springs para iniciar a sua análise dos fundamentos da SGPS3.

Indicador03/202006/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)-0,8-1,025,0%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,20,350,0%
Price Sales Ratio (PSR)0,20,350,0%
Valor de Mercado (R$)243,5 M354,0 M45,4%
Ebit (R$)217,8 M159,5 M-26,8%
Ebitda (R$)262,5 M205,5 M-21,7%
Lucro por Ação (LPA) $-6,3287-7,115712,4%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-25,7%-30,4%-4,7 p.p.
Margem Líquida %-22,9%-27,0%-4,1 p.p.
Liquidez Corrente1,31,2-0,1 p.p.
Data Divulgação25/06/2013/08/20

* Indicadores com base na data de 19/08/2020.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Springs 2t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Springs do 2t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da Springs do 2t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Springs.

SGPS3 Vale a Pena?

A Springs Global é uma varejista de artigos de cama, mesa e banho. A empresa está presente no Brasil e na Argentina através das suas subsidiárias.

O varejo foi um dos setores mais impactados pela pandemia de coronavírus, visto que houve  fechamento temporário das lojas e horário reduzido de funcionamento.

Inserida neste setor, a Springs Global viu a sua receita cair 19,8% no 2t20, na comparação com o mesmo período de 2019.

Por outro lado, o e-commerce da Springs Global apresentou um crescimento significativo neste trimestre contribuindo para minimizar a queda no faturamento das lojas físicas.

O Ebitda da companhia apresentou retração de -80,4% no 2t20, na comparação com o mesmo período de 2019.

Nos últimos trimestres, a Springs Global vem apresentando prejuízo líquido, além de uma retração no Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE).

Diante do desempenho demonstrado pela empresa nos últimos trimestres, é recomendável aguardar seus desdobramentos futuros.

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Análise de Ações

DFP da Springs 2t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Springs do 2t20 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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