Resultado PetroRio (PRIO3) 2020: Prejuízo de R$ 99,8 M no 2t20
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Resultado PetroRio (PRIO3) 2020: Prejuízo de R$ 99,8 M no 2t20

PetroRio divulgou seus resultados referentes ao 2t20, confira os destaques e se vale a pena investir na PRIO3.

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Atualizado em 05/08/2020
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Os resultados da PetroRio (PRIO3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 04/08.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da PetroRio do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação PRIO3 vale a pena.

Sobre PetroRio

A Petrorio é a maior produtora independente de petróleo no país, com ampla experiência no redesenvolvimento de campos maduros.

A petroleira se consolidou no mercado por meio de fusões de aquisições (M&As), como a recente aquisição estratégica do Campo de Tubarão Martelo (“TBMT”).

Os principais destinos das exportações da Petrorio são a Costa do Golfo, Chile, Uruguai, Espanha e China.

Os principais ativos da Petrorio são:

  • Frade;
  • Polvo;
  • Tubarão Martelo (TBMT);
  • Manati.

Composição acionária da PetroRio

AcionistaONPNTotal
Aventti Strategic Partners Llp23,5%0,0%23,5%
Outros48,6%0,0%48,6%
One Hill Capital Llc – Socopa Sociedade Corretora13,5%0,0%13,5%
Sentinel Investments Holdings Llc7,9%0,0%7,9%
Ações Tesouraria6,6%0,0%6,6%
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Avaliação de Governança

A PetroRio está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaPetro Rio S.A.
CódigoPRIO3 
SubsetorPetróleo. Gás e Biocombustíveis
Segmento de ListagemExploração. Refino e Distribuição
Tag Along100%
Free Float49%
Principal AcionistaAventti Strategic Partners Llp (23%)
Siteri.petroriosa.com.br/

A PetroRio possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along  de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado PetroRio no 2t20

A PetroRio apresentou um prejuízo líquido de R$ 99,8 milhões no 2t20, versus um lucro de R$ 164,7 em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da PetroRio do segundo trimestre de 2020:

Indicador2T201T20%2T19%
Lucro Líquido (R$)-99,8 M44,5 M-324,3%164,7 M-160,6%
Margem Ebitda (%)112,7%104,5%21,0 p.p.51,0%15,2 p.p.
Margem Bruta (%)27,7%7,5%20,2 p.p.50,0%-22,2 p.p.
Margem Líquida (%)-32,0%20,0%-51,9 p.p.29,8%-61,7 p.p.

Resultados Operacionais da PetroRio no 2t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da PetroRio, referente às suas operações do 2t20:

A receita líquida das vendas de petróleo e gás do campo do polvo alcançou R$ 87,8 milhões no 2t20, apresentando retração de -65,0% na comparação com o 2t19.

A produção diária média do campo do polvo no 2t20 foi de aproximadamente 9,5 mil barris, uma alta de 11,8% na comparação com o 2t19.

A eficiência operacional do campo do polvo alcançou 89,6% no 2t20, apresentando redução de 8 pontos percentuais na comparação com o 2t19.

Gráfico produção diária campo de polvo Petrorio 2t20
Gráfico produção diária campo de polvo Petrorio 2t20. Fonte: RI Petrorio.

A receita líquida das vendas de gás do campo de manati alcançou R$ 7,2 milhões no 2t20, apresentando retração de -58,0% na comparação com o 2t19.

A produção diária média do campo de manati no 2t20, alcançou aproximadamente 1,1 milhões de metros cúbicos de gás natural, uma redução de -64,5% na comparação com o 2t19.

A receita líquida das vendas de petróleo do campo de frade alcançou R$ 217,2 milhões no 2t20, apresentando retração de -22,5% na comparação com o 2t19.

A produção diária média do campo de frade alcançou 19 mil barris de petróleo por dia no 2t20, mesma quantidade registrada no 2t19.

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Resultados Financeiros da PetroRio no 2t20

A receita líquida de vendas da PetroRio atingiu R$ 312,3 milhões no 2t20, apresentando queda de -43,0% na comparação com o 2t19.

O Lucro Bruto da PetroRio atingiu R$ 86,5 milhões no 2t20, apresentando retração de -69,0% na comparação com o 2t19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 225,7 milhões no 2t20, apresentando retração de -16,2% na comparação com o 2t19.

O Ebitda da PetroRio atingiu R$ 352,1 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 26,0% na comparação com o 2t19.

A margem Ebitda da PetroRio totalizou 112,7% no 2t20, apresentando crescimento de 15,2 pontos percentuais na comparação com o 2t19. 

O resultado financeiro da PetroRio totalizou um prejuízo de R$ 224,6 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 1.692,4% quando comparado ao 2t19.

No 2t20, as despesas gerais e administrativas recuaram -16,2% em relação ao 2t19.

A Margem bruta da PetroRio atingiu 27,7% no 2t20, apresentando retração de -22,2 pontos percentuais na comparação com o 2t19. 

O prejuízo líquido da PetroRio atingiu R$ 99,8 milhões no 2t20, apresentando retração de -324,3% na comparação com o 2t19 e queda de -160,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico histórico lucros trimestrais Petrorio (PRIO3) 2t20
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da PetroRio. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da PetroRio atingiu -32,0% no 2t20, apresentando retração de -61,7 pontos percentuais na comparação com o 2t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da PetroRio

Os indicadores de endividamento da PetroRio estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 80,7%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da PetroRio:

Gráfico histórico endividamento Petrorio (PRIO3) 2t20
Gráfico: Histórico Endividamento PetroRio. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da PetroRio em junho de 2020, totalizou R$ 2,8 bilhões, apresentando redução de R$ 294,7 milhões na comparação com dezembro de 2019.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da PetroRio para iniciar a sua análise dos fundamentos da PRIO3.

Indicador03/202006/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)3,113,1322,6%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,01,990,0%
Price Sales Ratio (PSR)1,33,2146,2%
Valor de Mercado (R$)2,3 B4,8 B108,7%
Ebit (R$)1,0 B920,7 M-7,9%
Ebitda (R$)1,6 B1,7 B6,3%
Lucro por Ação (LPA) $5,43152,7050-50,2%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %31,2%14,2%-17,0 p.p.
Margem Líquida %42,5%24,5%-18 p.p.
Liquidez Corrente0,71,00,3 p.p.
Data Divulgação15/05/2003/08/20

* Indicadores com base na data de 04/08/2020.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados PetroRio 2t20

Ouça a Transmissão da Teleconferência da PetroRio do 2t20 abaixo:

Documentos e arquivos dos Resultados da PetroRio do 2t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da PetroRio.

PRIO3 Vale a Pena?

A PetroRio opera atualmente no campo de Polvo, campo de Frade, campo de Manati. Recentemente a companhia recebeu aprovação da ANP, para operar também no campo de Tubarão Martelo (TBMT).

Com o contrato de concessão do campo de Tubarão Martelo (TBMT), a companhia espera reduzir seu custo de extração, através da sinergia criada entre o campo de Polvo e campo de Tubarão Martelo.

Os resultados apresentados pela PetroRio no 2t20 trouxe algumas melhorias, como redução de 43,0% no custo de extração (lifting cost), totalizando um custo de US$ 13,7 por barril extraído. 

A produção de barris de óleo equivalente por dia, apresentou crescimento de 17% no 2t20.

Por outro lado, o volume vendido de barris, apresentou uma redução de -30,2% no trimestre.

A receita líquida da PetroRio vem reduzindo nos últimos trimestres, também foi demonstrado uma forte redução em seu desempenho operacional em 2020.

Outro ponto de atenção é a redução no Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE), e no resultado líquido da PetroRio nos últimos anos.

Em função destes fatores, é recomendável aguardar os próximos resultados da PetroRio, antes de investir nas ações PRIO3.

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Análise de Ações

DFP da PetroRio 2t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da PetroRio do 2t20 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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